国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深入解读，为投资者提供全面且具深度的分析。
主要财务指标：A、C类已实现收益均亏损
报告期内，国金国鑫发起A类本期已实现收益为 -907,556.98元，C类为 -63,094.53元，两类份额均呈现亏损状态。而本期利润方面，A类为1,159,236.09元，C类为54,563.49元，实现盈利。加权平均基金份额本期利润A类为0.0073元，C类为0.0058元 。期末基金资产净值A类达164,100,980.81元，C类为9,242,054.80元，期末基金份额净值A类是1.0337元，C类为1.0196元。
| 主要财务指标 | 国金国鑫发起A | 国金国鑫发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -907,556.98 | -63,094.53 |
| 本期利润（元） | 1,159,236.09 | 54,563.49 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0073 | 0.0058 |
| 期末基金资产净值（元） | 164,100,980.81 | 9,242,054.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0337 | 1.0196 |
从数据来看，已实现收益亏损但本期利润盈利，说明公允价值变动损益对利润影响较大。投资者需关注基金资产公允价值的后续波动，若市场环境变化，公允价值变动可能反转，影响基金利润。
基金净值表现：不同阶段表现各异
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 国金国鑫发起A | 国金国鑫发起C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | / | / | / | / | 0.65% | 0.59% | 0.70% | -0.05% |
| 过去六个月 | 0.40% | 1.39% | 0.50% | -0.10% | -0.53% | 1.39% | 0.50% | -1.03% |
| 过去一年 | 10.53% | 2.83% | 0.75% | 9.78% | 10.25% | 2.83% | 0.75% | 9.50% |
| 过去三年 | -6.97% | 8.73% | 1.28% | -8.25% | -7.68% | 8.73% | 1.28% | -8.96% |
| 过去五年 | 1.97% | 14.97% | 1.34% | 0.63% | / | / | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 294.41% | 118.18% | 1.22% | 293.19% | 0.77% | 14.97% | 1.34% | -0.57% |
过去一年，A、C类份额净值增长率超业绩比较基准超9% ，表现较好。但过去三年，两类份额净值增长率为负且落后业绩比较基准超8% 。不同阶段表现差异大，投资者应结合自身投资期限考量。若短期投资，近一年良好表现可参考；长期投资，则要综合更长时段业绩，关注基金能否持续战胜业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
本基金A类份额基金合同生效日为2012年8月28日，图示日期为2012年8月28日至2025年6月30日；C类份额基金合同生效日为2020年7月1日，图示日期为2020年7月1日至2025年6月30日。从长期趋势看，A类份额累计净值增长率表现突出，但不同阶段波动明显；C类份额成立以来增长幅度较小且与业绩比较基准差距波动较大。投资者要关注净值增长稳定性，波动大意味着风险高，需评估自身风险承受能力。
投资策略与运作：聚焦核心优质资产，维持稳健仓位
在二季度市场波动下，国防军工、银行、通信等行业涨幅居前，家电、食品饮料等行业跌幅超 -3%。本基金投资策略聚焦深度基本面研究，以合理估值投资核心优质资产，重点布局长期竞争优势、现金流稳定标的，筛选持续高分红能力公司，重视未来股息率变化趋势。 具体运作上，尽管价值风格不占优，但部分公司估值具性价比，基金保持稳健仓位，并准备在优质资产投资机会出现时加大配置。这表明基金管理人基于基本面和估值进行投资决策，试图在波动市场中把握机会。投资者可关注基金对优质资产的挖掘能力及市场风格切换时的调整能力。若市场风格持续不利于价值投资，基金仓位调整效果将影响业绩。
基金业绩表现：A、C类份额跑赢基准幅度小
截至报告期末，A类份额单位净值1.0337元，累计单位净值3.0636元，报告期净值增长率0.71%，同期业绩比较基准增长率0.70%；C类份额单位净值1.0196元，累计单位净值1.9560元，报告期净值增长率0.65%，同期业绩比较基准增长率0.70%。 A、C类份额虽跑赢业绩比较基准，但幅度小。这反映出基金在报告期内获取超额收益能力有限。投资者不应仅因小幅跑赢而忽视潜在风险，需进一步观察基金长期获取超额收益的可持续性。
基金资产组合：权益投资占比超六成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 109,658,377.73 | 62.97 |
| 其中：股票 | 109,658,377.73 | 62.97 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 49,206,112.18 | 28.26 |
| 8 | 其他资产 | 15,278,898.54 | 8.77 |
| 9 | 合计 | 174,143,388.45 | 100.00 |
权益投资占基金总资产62.97%，显示基金风险偏好较高。权益市场波动大，其表现对基金净值影响大。若权益市场下行，基金净值可能承压；反之，上涨则可能带来较好收益。投资者要结合市场走势和自身风险承受能力评估。
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,046,198.00 | 1.18 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 79,069,133.73 | 45.61 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,355,531.00 | 2.51 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 14,550,317.00 | 8.39 |
| J | 金融业 | 9,637,198.00 | 5.56 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 109,658,377.73 | 63.26 |
制造业占比最高，达45.61%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业等。行业集中可能带来超额收益，但风险也集中。若制造业受宏观经济、政策等不利影响，基金净值可能受较大冲击。投资者要关注这些行业的发展趋势和政策变化。
股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 | 000400 | 许继电气 | 289,800 | 6,308,946.00 | 3.64 |
| 4 | 000651 | 格力电器 | 119,400 | 5,363,448.00 | 3.09 |
| 5 | 002532 | 天山铝业 | 620,100 | 5,153,031.00 | 2.97 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 22,900 | 5,146,775.00 | 2.97 |
| 7 | 600285 | 羚锐制药 | 226,700 | 5,139,289.00 | 2.96 |
| 8 | 601126 | 四方股份 | 309,200 | 5,030,684.00 | 2.90 |
| 9 | 603100 | 川仪股份 | 226,380 | 4,670,219.40 | 2.69 |
| 10 | 600312 | 平高电气 | 295,629 | 4,549,730.31 | 2.62 |
前十大股票投资明细显示，基金投资相对分散。分散投资可降低单一股票风险，但也可能错过个别股票大幅上涨机会。投资者要关注这些个股基本面变化，其业绩波动会影响基金净值。
开放式基金份额变动：赎回份额高于申购份额
| 项目 | 国金国鑫发起A | 国金国鑫发起C |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,515,077.68 | 226,430.22 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 2,072,533.34 | 906,436.35 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 158,751,545.79 | 9,064,310.11 |
报告期内，国金国鑫发起A、C类基金总赎回份额均高于总申购份额，A类赎回近56万份，C类赎回近68万份。这可能因投资者对基金业绩、市场预期等因素不满。大量赎回可能影响基金规模和运作，若基金需卖出资产应对赎回，可能影响投资组合和业绩。投资者要关注份额变动对基金后续运作的影响。
综合来看，国金国鑫发起基金在2025年二季度有自身特点与挑战。投资者应结合自身风险承受能力、投资目标和期限，综合考虑上述因素，谨慎做出投资决策。
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