浙商汇金转型成长混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额赎回较多、净值增长等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期已实现收益为负，本期利润为正
报告期为2025年4月1日至2025年6月30日，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -1,354,168.48 |
| 本期利润 | 867,475.62 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0201 |
| 期末基金资产净值 | 38,987,481.95 |
| 期末基金份额净值 | 0.944 |
本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负，但本期利润为正，意味着本期公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损，使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0201元，期末基金资产净值为38,987,481.95元，期末基金份额净值0.944元。
基金净值表现：短期表现优于业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.39% | 1.20% | 1.22% | 0.75% | 1.17% | 0.45% |
| 过去六个月 | 4.77% | 1.53% | -0.03% | 0.70% | 4.80% | 0.83% |
| 过去一年 | 16.83% | 1.67% | 10.78% | 0.96% | 6.05% | 0.71% |
| 过去三年 | -14.34% | 1.23% | -5.94% | 0.76% | -8.40% | 0.47% |
| 过去五年 | -7.18% | 1.35% | 0.24% | 0.82% | -7.42% | 0.53% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.20% | 1.42% | 20.43% | -19.23% | 0.46% |
从数据来看，过去三个月、六个月、一年，基金份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出短期和中期内基金表现相对较好。然而，过去三年和五年，基金份额净值增长率为负且低于业绩比较基准收益率，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率也大幅低于业绩比较基准收益率，说明长期业绩表现有待提升。
投资策略与运作：关税战下调整持仓获收益
2025年二季度，A股市场受关税战冲击，但整体表现好于预期。基金管理人认识到超高关税不可持续，中国具备全球竞争力的制造业资产存在系统性错杀，因此增加了海外AI算力产业链相关板块持仓，并取得不错收益。展望未来，管理人认为市场将延续指数震荡、板块交替活跃状态，产品将继续围绕中国经济转型方向，挖掘成长股。
业绩表现：份额净值增长2.39%
截至报告期末，浙商汇金转型成长基金份额净值为0.944元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.39%，同期业绩比较基准收益率为1.22%，基金跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比近70%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 28,967,374.55 | 69.87 |
| 其中：股票 | 28,967,374.55 | 69.87 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,445,503.55 | 30.02 |
| 8 | 其他资产 | 43,599.19 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 41,456,477.29 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达69.87%，全部为股票投资，显示基金在二季度较为侧重股票市场投资，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比30.02%，为基金提供了一定的流动性。
股票投资组合：集中于制造业等三行业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 23,100,313.83 | 59.25 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,361,066.00 | 3.49 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,505,994.72 | 11.56 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
基金股票投资集中在制造业、批发和零售业、信息传输软件和信息技术服务业，占基金资产净值比例分别为59.25%、3.49%、11.56%。制造业占比最大，反映基金对制造业相关企业的青睐，投资较为集中于特定行业，行业风险对基金净值影响较大。
前十名股票投资：澜起科技占比最大
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688008 | 澜起科技 | 25,634 | 2,101,988.00 | 5.39 |
| 2 | 688498 | 源杰科技 | 8,773 | 1,710,735.00 | 4.39 |
| 3 | 002241 | 歌尔股份 | 72,400 | 1,688,368.00 | 4.33 |
| 4 | 688220 | 翱捷科技 | 19,743 | 1,545,876.90 | 3.97 |
| 5 | 300475 | 香农芯创 | 38,200 | 1,361,066.00 | 3.49 |
| 6 | 002938 | 鹏鼎控股 | 39,500 | 1,265,185.00 | 3.25 |
| 7 | 300857 | 协创数据 | 14,620 | 1,258,197.20 | 3.23 |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 58,600 | 1,252,868.00 | 3.21 |
| 9 | 300442 | 润泽科技 | 24,400 | 1,208,532.00 | 3.10 |
| 10 | 688041 | 海光信息 | 8,400 | 1,186,836.00 | 3.04 |
澜起科技占基金资产净值比例最大，为5.39%。基金投资相对分散，前十名股票投资占基金资产净值比例均未超过6%，但需关注个股表现对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：赎回份额近280万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 43,930,220.72 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 106,645.60 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,753,305.35 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 41,283,560.97 |
报告期内，基金总赎回份额高达2,753,305.35份，总申购份额仅106,645.60份，导致期末基金份额总额较期初减少2,646,659.75份。大量赎回可能因投资者对基金预期变化、市场环境影响等，投资者需关注份额变动对基金规模和运作的影响。
综合来看，浙商汇金转型成长混合基金在二季度虽净值有所增长，但长期业绩表现有待提升，且面临较大份额赎回压力。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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