2025年第2季度，宝盈发展新动能股票型证券投资基金在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据的变动反映了该基金在这一时期的运作情况。其中，开放式基金份额变动中赎回份额达1857.83万份，而本期利润较上期增长1.58亿元，这两个变化率较大的数据，凸显了基金在本季度面临的挑战与机遇。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现亮眼
本季度宝盈发展新动能股票A和C两类基金在主要财务指标上均呈现出良好态势。宝盈发展新动能股票A本期已实现收益为2,490,147.83元，本期利润达7,769,518.46元，加权平均基金份额本期利润为0.0821元；宝盈发展新动能股票C本期已实现收益为2,558,731.93元，本期利润为8,061,728.82元，加权平均基金份额本期利润0.0833元。
| 主要财务指标 | 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,490,147.83 | 2,558,731.93 |
| 本期利润（元） | 7,769,518.46 | 8,061,728.82 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0821 | 0.0833 |
本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，这表明基金在资产配置和市场把握上取得了较好成果，实现了收益的增长。不过需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
宝盈发展新动能股票A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比中，呈现出一定特点。过去三个月，宝盈发展新动能股票A净值增长率为7.75%，业绩比较基准收益率为0.55%，超出业绩比较基准7.20%；宝盈发展新动能股票C净值增长率为7.62%，业绩比较基准收益率同样为0.55%，超出业绩比较基准7.07%。
| 阶段 | 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 7.75% | 0.55% | 7.20% | 7.62% | 0.55% | 7.07% |
| 过去六个月 | 23.88% | 0.84% | 23.04% | 22.95% | 0.84% | 22.11% |
| 过去一年 | 27.45% | 19.01% | 8.44% | 26.21% | 19.01% | 7.20% |
| 过去三年 | -9.53% | -11.78% | 2.25% | -11.30% | -11.78% | 0.48% |
| 自基金合同生效起至今 | 14.50% | -8.21% | 22.71% | 11.28% | -8.21% | 19.49% |
从数据可以看出，近三个月来基金表现突出，大幅跑赢业绩比较基准。但过去三年，宝盈发展新动能股票A和C的净值增长率分别为 -9.53%和 -11.30%，虽相对业绩比较基准有一定优势，但整体仍处于负增长状态，反映出基金在长期投资过程中面临一定挑战。
投资策略与运作：聚焦出海与高景气行业
把握市场主线获收益
报告期内，国内经济持续复苏，市场定价能力增强，中国制造相对国外竞争对手优势明显，出海链条公司业绩持续增长。基金持仓中的出海链条公司、细分行业景气度高的公司贡献主要收益。这表明基金管理人准确把握了市场主线，通过合理的资产配置，在优势行业中挖掘到了具有增长潜力的公司。
基金在投资策略上，坚持既定方针。股票投资策略方面，围绕发展新动能主题，从行业配置到个股精选，通过定量与定性分析相结合，筛选优质标的。债券投资作为控制风险手段，虽本季度未持有债券，但在策略上为应对不同市场环境做好了准备。同时，基金还对股指期货、资产支持证券等投资制定了相应策略，以应对各类风险，优化投资组合。
基金业绩表现：短期增长显著
季度内实现较好增长
截至本报告期末，宝盈发展新动能股票A的基金份额净值为1.1450元，本报告期基金份额净值增长率为7.75%；宝盈发展新动能股票C的基金份额净值为1.1128元，本报告期基金份额净值增长率为7.62%。同期业绩比较基准收益率为0.55%。
短期内基金份额净值增长率较高，且大幅超过业绩比较基准收益率，说明基金在本季度的投资运作取得了较好成效，为投资者带来了较为可观的收益。不过，鉴于过去三年的业绩表现，投资者仍需关注基金长期业绩的稳定性。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为197,830,462.23元，占基金总资产的比例高达92.39%，其中股票投资即达197,830,462.23元。银行存款和结算备付金合计15,180,292.76元，占比7.09%，其他资产1,120,438.49元，占比0.52% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 197,830,462.23 | 92.39 |
| 其中：股票 | 197,830,462.23 | 92.39 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,180,292.76 | 7.09 |
| 其他资产 | 1,120,438.49 | 0.52 |
| 合计 | 214,131,193.48 | 100.00 |
如此高的权益投资占比，表明基金风险偏好较高，在市场向好时可能获取较高收益，但同时也面临市场波动带来的较大风险。若市场出现调整，基金净值可能会受到较大影响。
股票投资组合：行业集中特征明显
制造业与港股电信服务占优
从行业分类的股票投资组合来看，境内股票投资中，制造业公允价值为173,415,994.89元，占基金资产净值比例达82.26%。港股通投资股票投资组合中，电信服务公允价值为12,158,131.08元，占基金资产净值比例为5.77%，非周期性消费品占比4.39% 。
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 173,415,994.89 | 82.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,987,620.00 | 0.94 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,660.37 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 175,406,275.26 | 83.20 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 非周期性消费品 | 9,258,605.93 | 4.39 |
| 周期性消费品 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 金融 | 11,879.43 | 0.01 |
| 医疗 | 983,082.10 | 0.47 |
| 工业 | 12,488.43 | 0.01 |
| 信息科技 | - | - |
| 电信服务 | 12,158,131.08 | 5.77 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 22,424,186.97 | 10.64 |
基金股票投资行业集中特征明显，对制造业及港股特定行业依赖度较高。若这些行业发展态势良好，将推动基金业绩增长；反之，若行业出现不利变化，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：匠心家居占比超10%
前十股票贡献关键收益
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，匠心家居占比10.12%，新强联占比9.98%，永新股份占比9.66%等。报告期末受市场波动及基金规模变动等影响，匠心家居占基金资产净值比例被动超过10%，基金管理人将严格按规定及时调整。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301061 | 匠心家居 | 275,024 | 21,325,360.96 | 10.12 |
| 2 | 300850 | 新强联 | 587,613 | 21,048,297.66 | 9.98 |
| 3 | 002014 | 永新股份 | 1,680,440 | 20,366,932.80 | 9.66 |
| 4 | 688196 | 卓越新能 | 411,652 | 19,788,111.64 | 9.39 |
| 5 | 603699 | 纽威股份 | 631,000 | 19,668,270.00 | 9.33 |
前十股票投资对基金业绩影响重大，其股价波动将直接作用于基金净值。投资者需密切关注这些股票的基本面及市场表现，同时关注基金管理人对超比例股票的调整动作。
开放式基金份额变动：赎回份额近1858万份
份额赎回规模较大
开放式基金份额变动显示，宝盈发展新动能股票A报告期期间基金总赎回份额14,680,796.68份，宝盈发展新动能股票C报告期期间基金总赎回份额3,897,533.40份，两类基金合计赎回份额达1857.83万份 。
| 宝盈发展新动能股票A | 宝盈发展新动能股票C | |
|---|---|---|
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 14,680,796.68 | 3,897,533.40 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 86,794,457.07 | 100,144,305.41 |
较大规模的赎回可能暗示部分投资者对基金未来预期有所改变，或因自身资金需求等因素选择离场。赎回行为可能对基金规模及后续投资运作产生一定影响，基金管理人需合理应对，确保基金平稳运行。
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