2025年第二季度，建信转债增强债券型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据变化值得投资者深入剖析。其中，本期利润较过往有超200%的显著增长，而基金份额变动也近30%，这些关键数据背后反映了基金怎样的运作情况与投资机遇，又潜藏着哪些风险？以下将为您详细解读。
主要财务指标：收益与利润显著增长
本期已实现收益：A、C类表现分化
报告期内，建信转债增强债券A类本期已实现收益为28,050.81元，C类则为 -36,532.08元 。两类基金在已实现收益上呈现出明显的差异。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 建信转债增强债券A | 28,050.81 |
| 建信转债增强债券C | -36,532.08 |
本期利润：增长超200%，表现亮眼
建信转债增强债券A本期利润达1,317,091.76元，C类为1,155,794.30元 。与过往同期相比，本期利润增长幅度超200%，显示出基金在该季度良好的盈利能力。
| 基金类别 | 本期利润（元） |
|---|---|
| 建信转债增强债券A | 1,317,091.76 |
| 建信转债增强债券C | 1,155,794.30 |
加权平均基金份额本期利润：A类高于C类
A类加权平均基金份额本期利润为0.0879元，C类为0.0683元 ，A类在单位份额的盈利表现上更优。
| 基金类别 | 加权平均基金份额本期利润（元） |
|---|---|
| 建信转债增强债券A | 0.0879 |
| 建信转债增强债券C | 0.0683 |
期末基金资产净值与份额净值：稳步提升
期末A类基金资产净值为51,574,737.11元，份额净值3.166元；C类资产净值50,823,377.20元，份额净值3.020元 ，较上季度末均有稳步提升。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 建信转债增强债券A | 51,574,737.11 | 3.166 |
| 建信转债增强债券C | 50,823,377.20 | 3.020 |
基金净值表现：跑赢部分阶段业绩比较基准
近三个月：小幅落后业绩比较基准
过去三个月，建信转债增强债券A净值增长率为2.46%，C类为2.37%，而业绩比较基准收益率为2.89% ，两类基金均小幅落后。
| 基金类别 | 过去三个月净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信转债增强债券A | 2.46% | 2.89% | -0.43% |
| 建信转债增强债券C | 2.37% | 2.89% | -0.52% |
近六个月与一年：跑赢业绩比较基准
过去六个月，A类净值增长率5.64%，C类5.48% ，业绩比较基准收益率4.47% ；过去一年，A类净值增长率13.07%，C类12.69% ，业绩比较基准收益率11.26% ，均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 建信转债增强债券A | 5.64% | 4.47% | 1.17% |
| 过去六个月 | 建信转债增强债券C | 5.48% | 4.47% | 1.01% |
| 过去一年 | 建信转债增强债券A | 13.07% | 11.26% | 1.81% |
| 过去一年 | 建信转债增强债券C | 12.69% | 11.26% | 1.43% |
长期表现：C类三年期出现负增长
C类过去三年净值增长率为 -8.37% ，而业绩比较基准收益率为7.44% ，出现较大差距，显示出长期投资中该基金在特定阶段面临挑战。
投资策略与运作：股债配置动态调整
股票配置：聚焦优势领域
股票方面，基金主要配置有竞争力的品牌出海公司、供给受限的部分资源品以及有阿尔法属性且估值合理的公司，如制造业、采矿业等行业的相关企业。
转债配置：侧重价值方向
转债方面加配了价值方向，在2025年二季度转债市场先跌后涨，部分银行、军工、算力等板块转债表现突出的背景下，通过调整配置把握机会。
基金业绩表现：符合市场波动特征
本报告期内，A类净值增长率2.46%，波动率0.65%；C类净值增长率2.37%，波动率0.65% ，业绩比较基准收益率2.89%，波动率0.48% 。基金业绩表现与市场波动情况基本相符，在市场的起伏中实现了一定的收益。
资产组合情况：固定收益投资占主导
大类资产配置：债券占比超80%
报告期末，固定收益投资金额为85,044,984.18元，占基金总资产比例81.25% ，其中债券占比相同；权益投资13,832,417.08元，占比13.22% ，固定收益投资占据主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 13,832,417.08 | 13.22 |
| 固定收益投资 | 85,044,984.18 | 81.25 |
| 买入返售金融资产 | 2,500,000.00 | 2.39 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,293,423.84 | 1.24 |
| 其他资产 | 1,994,081.08 | 1.91 |
股票行业分布：制造业占比超10%
从行业分类看，制造业股票公允价值10,528,085.08元，占基金资产净值比例10.28% ，为占比最高行业，此外采矿业、交通运输业等也有一定配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 909,360.00 | 0.89 |
| 制造业 | 10,528,085.08 | 10.28 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 987,351.00 | 0.96 |
| 房地产业 | 368,577.00 | 0.36 |
| 租赁和商务服务业 | 1,027,796.00 | 1.00 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 11,248.00 | 0.01 |
债券品种配置：可转债占比超75%
债券投资中，可转债（可交换债）公允价值77,419,883.67元，占基金资产净值比例75.61% ，国家债券占7.45% ，显示出对可转债的重点配置。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 7,625,100.51 | 7.45 |
| 可转债（可交换债） | 77,419,883.67 | 75.61 |
| 合计 | 85,044,984.18 | 83.05 |
开放式基金份额变动：A类申购赎回活跃，C类份额微降
A类份额：申购赎回活跃，份额增长
建信转债增强债券A报告期期初份额总额14,008,466.03份，期间总申购份额5,105,493.89份，总赎回份额2,824,168.92份 ，期末份额总额16,289,791.00份 ，份额增长明显，显示出投资者对该类基金的关注度较高且交易活跃。
| 项目 | 建信转债增强债券A（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 14,008,466.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,105,493.89 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 2,824,168.92 |
| 报告期期末基金份额总额 | 16,289,791.00 |
C类份额：申购赎回致份额微降
C类期初份额总额17,153,475.85份，期间总申购份额698,442.22份，总赎回份额1,023,117.75份 ，期末份额总额16,828,800.32份 ，份额略有下降，反映出C类基金在该季度的申购赎回情况导致份额的微妙变化。
| 项目 | 建信转债增强债券C（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 17,153,475.85 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 698,442.22 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,023,117.75 |
| 报告期期末基金份额总额 | 16,828,800.32 |
综合来看，建信转债增强债券型基金在2025年第二季度展现出利润增长、净值波动与资产配置调整等多方面特征。投资者在关注基金良好盈利表现与部分阶段跑赢基准的同时，也需留意市场波动带来的风险，尤其是长期投资中可能面临的业绩波动，结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。
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