在2025年第二季度，交银施罗德优择回报灵活配置混合型证券投资基金表现出了一些值得关注的变化。从数据上看，报告期内基金份额出现较大赎回，而基金利润却实现增长，这一反差值得投资者深入探究。
主要财务指标：已实现收益负增长，利润增长显著
已实现收益为负，利润增长超千万
报告期内，交银优择回报灵活配置混合A本期已实现收益为 -1,085,531.69元，C类为 -1,179,230.31元 ，均呈现亏损状态。然而，本期利润方面，A类达到7,894,470.26元，C类更是高达10,533,725.02元。这表明虽然已实现收益不佳，但公允价值变动收益等其他因素使得基金整体利润实现了显著增长。加权平均基金份额本期利润A类为0.2102元，C类为0.2176元 。期末基金资产净值A类为61,166,110.95元，C类为81,554,174.10元，期末基金份额净值A类为1.7372元，C类为1.7353元。
| 主要财务指标 | 交银优择回报灵活配置混合A | 交银优择回报灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,085,531.69 | -1,179,230.31 |
| 本期利润（元） | 7,894,470.26 | 10,533,725.02 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2102 | 0.2176 |
| 期末基金资产净值（元） | 61,166,110.95 | 81,554,174.10 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.7372 | 1.7353 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长突出，优势明显
过去三个月，交银优择回报灵活配置混合A净值增长率为14.81%，C类为14.76%，而业绩比较基准收益率仅为1.26%。过去六个月，A类净值增长率21.99%，C类21.86%，业绩比较基准收益率仅0.12%。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率。这显示出该基金在各阶段都展现出了较强的盈利能力，跑赢市场平均水平。
| 阶段 | 交银优择回报灵活配置混合A | 交银优择回报灵活配置混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 14.81% | 1.26% | 13.55% | 14.76% | 1.26% | 13.50% |
| 过去六个月 | 21.99% | 0.12% | 21.87% | 21.86% | 0.12% | 21.74% |
| 过去一年 | 25.16% | 8.54% | 16.62% | 25.02% | 8.54% | 16.48% |
| 过去三年 | 22.17% | -1.91% | 24.08% | 21.52% | -1.91% | 23.43% |
| 过去五年 | 45.62% | 3.68% | 41.94% | 44.13% | 3.68% | 40.45% |
| 自基金合同生效起至今 | 86.36% | 22.34% | 64.02% | 86.20% | 22.34% | 63.86% |
投资策略与运作：紧跟科技制造，把握产业趋势
二季度聚焦科技制造，三季度延续关注产业变化
2025年二季度，A股市场震荡上行，结构性机会显著。基金着重关注产业趋势机会，在偏科技和制造行业逐步提高仓位，保持成长股中部分业绩可兑现度高的标的权重。展望三季度，宏观经济有望弱修复，财政货币政策协同发力。基金组合将继续关注具身智能、固态电池、可控核聚变等行业变化，挖掘AI产业机会，寻找三层逻辑共振的标的。
基金业绩表现：与财务指标及净值表现呼应
业绩表现符合财务与净值数据趋势
本基金（各类）份额净值及业绩表现与“主要财务指标”及“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露相呼应。从财务指标的利润增长，到净值表现的大幅领先，综合体现出基金在报告期内较好的业绩成果。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成，债券投资稳定
报告期末，基金总资产为148,907,578.10元，其中权益投资金额为135,565,561.07元，占比91.04%，全部为股票投资。固定收益投资金额为7,459,169.48元，占比5.01%，均为债券投资，且全部为国家债券。银行存款和结算备付金合计2,900,567.28元，占比1.95%，其他资产2,982,280.27元，占比2.00%。权益投资的高占比显示基金对股票市场的看好与侧重。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 135,565,561.07 | 91.04 |
| 固定收益投资 | 7,459,169.48 | 5.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,900,567.28 | 1.95 |
| 其他资产 | 2,982,280.27 | 2.00 |
| 合计 | 148,907,578.10 | 100.00 |
股票行业配置：制造业占比近九成
制造业主导，多行业分散布局
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为122,245,218.07元，占基金资产净值比例85.65%。批发和零售业公允价值4,418,120.00元，占比3.10%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值4,815,087.00元，占比3.37%；水利、环境和公共设施管理业公允价值1,431,056.00元，占比1.00%；文化、体育和娱乐业公允价值2,656,080.00元，占比1.86%。基金投资行业相对集中于制造业，但也在其他行业有所布局，分散风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 122,245,218.07 | 85.65 |
| 批发和零售业 | 4,418,120.00 | 3.10 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,815,087.00 | 3.37 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 1,431,056.00 | 1.00 |
| 文化、体育和娱乐业 | 2,656,080.00 | 1.86 |
| 合计 | 135,565,561.07 | 94.99 |
股票投资明细：多股均衡配置
前十股票占比分散，无绝对重仓股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，沪电股份公允价值5,744,042.00元，占比4.02%；天孚通信公允价值5,689,398.40元，占比3.99%；源杰科技公允价值5,385,315.00元，占比3.77%等。前十股票占比相对均衡，没有出现占比特别突出的股票，体现了基金分散投资的策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002463 | 沪电股份 | 5,744,042.00 | 4.02 |
| 2 | 300394 | 天孚通信 | 5,689,398.40 | 3.99 |
| 3 | 688498 | 源杰科技 | 5,385,315.00 | 3.77 |
| 4 | 688002 | 睿创微纳 | 4,647,395.76 | 3.26 |
| 5 | 300570 | 太辰光 | 4,510,584.00 | 3.16 |
| 6 | 300475 | 香农芯创 | 4,418,120.00 | 3.10 |
| 7 | 300476 | 胜宏科技 | 4,380,788.00 | 3.07 |
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
两类份额均现净赎回，规模有所下降
交银优择回报灵活配置混合A报告期期初基金份额总额39,709,340.41份，期间总申购份额1,326,441.68份，总赎回份额5,826,532.37份，期末份额总额35,209,249.72份。C类期初份额总额45,868,295.63份，期间总申购份额10,418,764.93份，总赎回份额9,289,229.44份，期末份额总额46,997,831.12份。两类份额均呈现净赎回状态，反映出部分投资者在报告期内选择赎回基金。
| 项目 | 交银优择回报灵活配置混合A | 交银优择回报灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 39,709,340.41 | 45,868,295.63 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,326,441.68 | 10,418,764.93 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,826,532.37 | 9,289,229.44 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 35,209,249.72 | 46,997,831.12 |
综合来看，交银优择回报灵活配置混合基金在2025年第二季度虽业绩表现较好，但份额赎回情况值得关注。投资者在决策时，需综合考虑基金的投资策略、业绩表现以及份额变动等多方面因素，权衡风险与收益。
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