近日，南京茂莱光学科技股份有限公司就向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复，披露了公司在融资规模、业务经营等多方面的详细情况。
拟募5.625亿元投入两大项目
茂莱光学本次拟募集资金不超过56,250.00万元，主要投向“超精密光学生产加工项目”和“超精密光学技术研发中心项目”。其中，“超精密光学生产加工项目”计划总投资41,746.18万元，拟使用募集资金41,746.18万元，预计实现内部收益率16.51%，投资回收期（含建设期）8.30年 。该项目建筑工程费8,199.56万元，设备购置费30,330.00万元等。“超精密光学技术研发中心项目”计划总投资12,463.80万元，拟使用募集资金12,253.82万元，主要用于建筑工程、设备购置及研发费用等。
从投资构成来看，两个项目的建筑工程、设备购置等规划与新增产能、研发需求相匹配，且非资本性支出占比17.11%，符合相关监管要求。
财务状况支持融资，项目测算审慎
截至2024年12月31日，公司资产负债率为19.78% 。经测算，公司未来三年资金缺口为67,681.10万元，超过本次募集资金总额，融资规模具有合理性。
“超精密光学生产加工项目”效益测算中，产品单价遵循“成本 + 合理利润”模式，产能爬坡、产销率等关键参数依据合理。与公司现有业务及同行业类似项目对比，虽毛利率略高，但考虑到项目技术门槛等因素具有合理性，且整体测算审慎。
业务经营情况良好，多项指标符合发行条件
报告期内，公司营业收入分别为43,872.54万元、45,802.80万元和50,282.86万元，归母净利润分别为5,901.48万元、4,672.38万元和3,552.10万元 。收入与利润波动、毛利率变动受下游行业需求、产品销售结构等因素影响，具有合理性。
结合公司业绩、偿债能力等分析，公司能够持续满足可转债可分配利润、累计债券余额相关发行条件。境外销售和采购规模变动受下游行业需求、业务发展等因素影响，相关风险已充分披露，且报关数据、出口退税金额等与外销业务规模匹配。
此外，公司应收账款规模增长与业务发展相关，坏账计提充分；在建工程及固定资产增长因生产经营需要，价格公允且不存在未及时转固情形；存货规模上升系提前备料生产，存货跌价准备计提充分。
财务性投资分析
截至2024年末，公司财务性投资金额1,858.65万元，占最近一期末公司合并报表归属于母公司所有者权益的1.59%，不超过30%，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
综上所述，茂莱光学此次融资计划紧密围绕公司战略发展，各项业务经营指标良好，具备一定的发展潜力和抗风险能力。
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