江西宁新新材料股份有限公司于2025年7月18日发布了对北京证券交易所2024年年报问询函的回复公告，就经营业绩、应收账款、存货等多个关键问题进行了详细说明。
经营业绩：收入与毛利率双降
报告期内，宁新新材实现营业收入3.72亿元，同比下降48.73%；营业成本3.45亿元，同比下降37.23%；归属于上市公司股东的净利润为 -2.59亿元，上年为5850.41万元。2022 - 2024年综合毛利率分别为32.33%、24.15%、7.13% 。 从产品类别看，特种石墨产品收入1.68亿元，同比下降55.73%，毛利率 -4.64%；特种石墨制品收入1.14亿元，同比下降33.47%，毛利率33.72%；加工及其他产品收入2985.46万元，同比下降76.22%，毛利率 -64.55%。分区域看，境内销售毛利率3.60%，境外销售毛利率32.90%。贸易类业务收入2880.58万元，公司按总额法核算。 公司表示，收入和毛利率下降主要受行业调整影响，下游锂电、光伏行业产能过剩，产品量价齐跌。公司通过优化产品结构、加大研发力度、强化成本管理等措施应对毛利率下滑。
应收账款：余额增加，回款存风险
报告期末，公司应收账款余额为5.04亿元，较期初增加16.95%。账龄1 - 2年的应收账款期末余额为2.24亿元，期初余额为3005.43万元；账龄2 - 3年的应收账款期末余额为371.34万元，期初余额为31.42万元；账龄3 - 4年的应收账款期末余额为3.44万元，期初余额为0。本期计提信用减值损失4179.07万元，较上期增加202.88%。 公司称，应收账款增加主要因下游行业不景气，客户回款周期延长。1年以上账龄应收款项期后回款比例为19.23%，存在一定货款回收风险。公司采取客户信用管理、调整信用政策、增强资金回收力度、增加应收账款保理业务、调整营销及生产策略等措施应对回款风险。期末应收账款前五名客户与公司无关联关系，部分客户未按信用政策回款，坏账计提比例合理。
存货：余额与跌价准备双增
报告期末，公司存货账面余额5.30亿元，较期初增加12.76%；存货跌价准备期末余额1.36亿元，期初余额21.79万元。公司表示，存货余额增加主要因生产模式和市场需求变化，虽存在一定承压，但不存在滞销风险。本期计提存货跌价准备金额较大主要系市场行情变化导致产品价格下降，存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司存在差异主要因产品细分领域等不同。
固定资产及在建工程：减值与转固情况
报告期末，公司固定资产金额7.58亿元，期初金额6.63亿元，其中在建工程转固1.80亿元；在建工程期末金额4232.47元，期初金额1.58亿元。本期新增计提固定资产减值准备3613.90万元、在建工程减值准备1433.84万元。公司存在闲置固定资产，账面价值为2.30亿元。 公司对计提减值的资产进行了详细说明，在建工程转固符合企业会计准则规定，闲置固定资产减值计提合理、充分。
偿债能力：借款规模与偿债风险
报告期末，公司货币资金4119.67万元，其中受限货币资金1664.49万元，利息保障倍数 -6.78；短期借款及一年内到期的长期借款合计4.85亿元，长期借款为2.13亿元。公司认为目前借款规模合理，但因收入下滑、应收账款回款缓慢，存在一定短期偿债风险及流动性风险，目前不存在逾期债务。
募投项目：产能利用与收益不及预期
募投项目年产2万吨中粗结构高纯石墨项目累计投入进度81%，达到预定可使用状态时间为2025年6月30日。受下游行业产能过剩影响，项目产能利用率较低，短期内尚处于亏损状态，投资收益预计不达预期，公司已披露相关风险。
收购控股子公司：业绩未达预期
公司拟收购宁和达少数股东40%股权，交易对手承诺业绩。2024年宁和达净利润917.99万元，低于业绩预期及承诺；2025年1 - 6月净利润852.01万元（未经审计），未达全年业绩预期及承诺的1/2。受下游行业不景气影响，宁和达产品价格下滑，利润规模不及预期。
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