（来源：派克斯研究院）
本周场外实盘（长线稳健风格）仓位没有变化，继续选择持基待涨。
本周场内超短线实盘做客三个波段：
周三高位止盈通信ETF,顺势加仓军工ETF,周五逢高止盈了有色金属和军工，尾盘买入芯片和金融科技。
今天下午再次强势修复，大盘在3500点这个位置强得可怕！
关注我们每周五实盘周报的小伙伴，本周应该都吃到肉了。
牛不仅来了，而且月底前可以继续保持乐观！
如果忽略4月7日以来的修复行情，只看近期的行情走势，完全是按照一轮完整的牛市在走。
从近期金融科技牛到周期走强，再到科技开始点火启动，这轮行情短短三周时间已经走出了“传统牛市”的味道。
回顾历次牛市的走向，往往是大金融作为旗鼓手，然后顺周期板块接棒，蓝筹白马发力，最后是科技把行情带向高潮，结束的时候大金融出来补涨收个尾。
呈现出权重搭台，成长唱戏的格局。
目前市场处于顺周期和科技频繁活跃的阶段。
至于蓝筹白马，有被直接跳过的迹象，除了医药中的创新药有所表现，像白酒、家电仍在底部徘徊。
出现这种情况的原因本轮牛市是以热点带动的“营养不良牛”。
大金融受益于稳定币+险资持续入场引发的资金抱团；周期板块的有色煤炭受益于业绩高增+反内卷；科技板块受益于局部（通信）业绩亮眼+热点驱动。
而低位的传统消费板块没反应的原因在于还困在经济若复苏的围城里望眼欲穿。
能不能出来分一杯羹，就看后面有没有相应政策出来，最起码今天的商务部的会议有提到要加大消费刺激的话，市场不是特别买账，具体就看执行的力度有多大了，这个需要观察。
这也是我们对于白酒布局的纠结之处，指数看着便宜，但像茅台等龙头的估值也才刚回到9.24启动前的位置，但现在的盈利能力远远不如去年，搏政策预期吧，前车之鉴很多，往往无疾而终。
所以这轮指数突破3500的行情比去年的9.24和今年的春季躁动行情更像一头“真牛”！
现在的问题是这轮行情还能持续多久，以及接下来买什么？
先回答第一个问题——牛还能活多久。
行情预测其实很难，只能把握有大致的脉络，以目前来看下一周问题还不大。
这轮指数突破行情，除了热点的驱动外，更多的是市场对7月份的有期待，这种期待来自于频繁的会议带来的政策热点，在靴子落地前情绪不会出现大的回落。
第二个问题——买什么？
最近红利板块的赚钱效应并不强，很多投资者都有换仓的想法。
如果仓位比较均衡的话，那就左手红利，右手科技，持基待涨就行。
因为在牛市的演绎过程中银行是不会出现大幅下跌的，只是会涨的慢一点，否则作为指数权重，会带崩整个盘面，而且从配置角度来说，科技弹性高的同时风险也大，重仓押注不是很可取。
有的时候要承认自己的平凡，并不是每一次都能精准逃顶。
如果是风险偏好高的投资者，个人觉得也不是不行，但要提高警惕性。
换仓的方向的话，主要关注的是科技，周期方向也可以看，在新主线出来前应该还会活跃，我们没买就不过多解析了。
科技大家可以选择业绩确定性高的光通信或者还在低位的半导体、间歇性活跃的军工，我们实盘选的是半导体芯片。
这里给大家提示一个风险点——融资余额。
这几周融资余额上升的非常快，目前1.8万亿，接近去年11月份的水平，离今年3月份高点的1.9万亿还有1000亿的空间，做多情绪逐渐在走向极致，结果就是多空变空头。
说到底这轮行情，一没有强力政策做支撑，二没有出现基本面的拐点，三没有爆发性的技术革命，有的只是热点的轮动和融资盘的一腔热血。
实盘思考
目前我们场外长期稳健实盘持有科技的仓位在30%，红利+固收大概是50%，目前收益在4%左右。
本周恒生科技在A股的烘托下开始回暖，创新药则是继续一枝独秀。
主要原因就是资金流入的有点少。外资在忙着把美股抬上历史新高，内资忙着在给3500点巩固疗效，恒生科技基本面虽然不差，但缺少爆点，外卖大战更是吓退了加仓资金，毕竟烧的都是企业盈利，这就造成了跌不下去，涨不上来的情况。
接下来关注点在互联网龙头公司的财报，应该不差，选择继续持基待涨！
港股银行7月初加完仓以后累计收益在11%左右（之前在15%以上）。
我们会继续持有，只不过接下来的加仓节奏会放慢，没有大幅的调整基本上就不再加仓了，目前的风口在科技。
至于A股的人工智能方向，我们两周前做了加仓操作，上周五也给出了看好的观点——坐等一个带头大哥。
目前来看，带头大哥是通信板块的“易中天”。
因此我们现在的策略就是持基待涨，除非科技行情进一步向低位的半导体蔓延，否则暂时就不继续加仓了。
这里给大家说点玄学。
据券商复盘，历次上证指数突破后，军工板块的赚钱效应最好，大家有想法的可以跟踪一下，我们是场外基金实盘，太短线的机会操作难度比较大。
实盘获取路径
场外基金实盘持仓细节：（建仓中）
持仓详情大家可以去理财通上搜“派克斯研究院”进行获取。
该组合是稳健型风格，追求的是长期稳健回报，持有体验比较好，通过优选好基来穿越牛熊，目前持仓收益已经转正，收复本轮全部亏损。
目前已经完成80%的仓位布局（第一批本金为10万），分别是50%的底仓（固收+、港股银行）+30%的行业基金（人工智能+恒生科技）+少量美股基金。
场内ETF基金实盘持仓细节：
我们跟投的是由华宝证券主理的“派克施灵活配置组合”。
这个产品以短线操作为核心，根据行业景气度来择时配置场内ETF基金，高风险高波动，适合风险偏好较高的成熟投资者。
目前持仓为：1/4芯片ETF、1/4金融科技ETF（本金100万）。
操作路径：华宝智投首页点击【投顾服务】，搜索【派克施灵活配置组合】，在【最新调仓】处跟上操作。
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