平安中证汽车零部件主题ETF联接季报解读：份额与利润变动显著

平安中证汽车零部件主题ETF联接基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中开放式基金份额总额变动较大，利润也呈现出不同程度的增减。这些变化反映了基金在该季度的运作情况，对投资者而言，深入了解这些数据背后的含义至关重要。

本期已实现收益：部分份额为负

本季度，平安中证汽车零部件主题ETF联接A本期已实现收益为 -31,743.43元，C份额为 -2,305.72元，E份额为 -0.01元。这表明在扣除相关费用和信用减值损失后，这几个份额在利息收入、投资收益等方面的综合表现不佳。

本期利润：A、C份额亏损，E份额微利

从本期利润来看，A份额为 -216,700.97元，C份额为 -47,859.42元，而E份额为1.09元。这显示出A和C份额在本季度整体处于亏损状态，而E份额虽实现微利，但盈利规模极小。

加权平均基金份额本期利润：差异明显

加权平均基金份额本期利润方面，A份额为 -0.0211元，C份额为 -0.0780元，E份额为0.1013元。这进一步体现了各份额在本季度给投资者带来的收益差异较大，E份额表现相对较好，但A和C份额对投资者造成了一定程度的损失。

期末基金资产净值与份额净值：数值稳定但需关注趋势

期末基金资产净值，A份额为9,683,502.99元，C份额为658,214.77元，E份额为111.09元。期末基金份额净值，A份额为0.9407元，C份额为0.9399元，E份额为0.9412元。虽然各份额的资产净值和份额净值在数值上相对稳定，但结合前面的收益数据，其增长动力不足，投资者需密切关注后续趋势。

份额净值增长率与业绩比较基准收益率：A、C份额跑赢基准

过去三个月，平安中证汽车零部件主题ETF联接A净值增长率为 -2.21%，业绩比较基准收益率为 -3.21%，跑赢基准1.00%；C份额净值增长率为 -2.28%，同样跑赢基准0.93%。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -5.93%，业绩比较基准收益率为 -4.75%，落后基准1.18%；而C份额自合同生效起至今净值增长率为1.28%，业绩比较基准收益率为1.31%，仅落后0.03%。E类份额因成立时间短，自2025年6月27日至6月30日，净值增长率为1.28%，与业绩比较基准收益率1.31%相近。这表明在短期，A、C份额在一定程度上抵御了市场下行风险，但长期来看，A份额表现相对较弱，整体基金净值波动仍需投资者关注。

累计净值增长率变动：受市场及建仓影响

基金合同于2025年3月4日生效，截至报告期末未满半年，且已完成建仓。在这期间，基金累计净值增长率变动受到市场行情以及建仓过程的影响。从数据来看，各份额的累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动存在差异，反映出基金在跟踪指数过程中，建仓操作以及市场波动对其产生了一定作用，投资者需结合市场环境综合判断基金未来走势。

本基金以目标ETF作为主要投资标的，旨在紧密跟踪标的指数。在正常市场情况下，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。报告期内，基金管理人通过合理调整投资组合，以应对指数编制规则调整或其他可能导致跟踪偏离度和跟踪误差扩大的因素，确保基金尽可能准确地跟踪标的指数，为投资者提供与指数表现相似的回报。

截至报告期末，平安中证汽车零部件主题ETF联接A基金份额净值0.9407元，本季度份额净值增长率为 -2.21%；C份额基金份额净值0.9399元，份额净值增长率为 -2.28%；E份额基金份额净值0.9412元，份额净值增长率为1.28%。结合业绩比较基准收益率来看，A、C份额在本季度虽跑赢基准，但仍为负增长，E份额实现正增长但幅度较小。整体而言，基金业绩表现受到市场环境以及自身投资策略的双重影响，投资者应持续关注市场动态以及基金的策略调整。

资产配置比例：基金投资占主导

报告期末，基金资产组合中基金投资金额为9,807,897.40元，占基金总资产的比例高达94.29%。银行存款和结算备付金合计591,206.36元，占比5.68%，其他资产2,831.64元，占比0.03%。这种资产配置结构表明基金高度集中于对目标ETF的投资，以实现对标的指数的紧密跟踪，但同时也意味着基金资产的风险暴露与目标ETF高度相关，若目标ETF表现不佳，基金净值可能受到较大影响。

股票投资组合：无境内及港股通股票持有

报告期末，本基金未持有境内股票以及港股通投资股票。这一情况与基金通过投资目标ETF来跟踪指数的策略相符，目标ETF可能并非完全依赖股票投资来复制指数，或者在本季度市场环境下，基金管理人认为不直接持有股票更有利于控制风险和跟踪指数。

期初与期末份额对比：A、C份额减少，E份额新增

报告期期初，平安中证汽车零部件主题ETF联接A份额总额为10,282,558.38份，期末为10,293,447.52份，略有增加；C份额期初为902,160.46份，期末为700,318.81份，减少明显；E份额为2025年6月17日增设，自6月27日开始有份额，期末为118.03份。这反映出投资者在本季度对不同份额的偏好发生了变化，C份额的赎回可能与投资者对其业绩表现或市场预期的调整有关，而E份额的设立为投资者提供了新的选择。

申购与赎回情况：反映投资者行为差异

从申购和赎回数据来看，A份额期间总申购份额为64,280份，C份额为34,867份，E份额为10,118.03份。这表明不同份额的投资者在本季度的申购行为存在差异，可能受到各份额业绩表现、费率结构以及投资者自身投资计划的影响。整体而言，基金份额的变动反映了投资者对基金未来预期的调整，对基金的后续运作和业绩表现可能产生一定影响。

本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况。若该持有人大比例赎回，可能引发巨额赎回，导致基金面临流动性风险，如仓位调整困难、基金份额净值受不利影响等。此外，极端情况下，可能致使基金资产规模连续六十个工作日低于5,000万元，进而面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者务必密切关注此类风险，谨慎做出投资决策。

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