2025年第二季度，广发中证全指汽车ETF（场内简称：汽车ETF，基金主代码：159512）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损327万
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 396,278.78元 |
| 2.本期利润 | -3,278,692.94元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0724元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3746元 |
解读分析
从数据来看，本期已实现收益为正，达到396,278.78元，但本期利润却亏损3,278,692.94元。这主要是因为本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由此可见，公允价值变动收益可能为负，导致整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0724元，显示出每份基金在报告期内的盈利情况不佳。期末基金份额净值为1.3746元，这是投资者关注的重要指标，其变化反映了基金资产的价值变动。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.52% | 1.68% | -3.70% | 1.70% | 0.18% | -0.02% |
| 过去六个月 | -2.41% | 1.60% | -2.46% | 1.62% | 0.05% | -0.02% |
| 过去一年 | 22.58% | 1.83% | 22.44% | 1.85% | 0.14% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 37.46% | 1.75% | 32.58% | 1.78% | 4.88% | -0.03% |
解读分析
在过去三个月，基金份额净值增长率为 -3.52%，业绩比较基准收益率为 -3.70%，基金跑赢业绩比较基准0.18%，但整体仍处于下跌状态。过去六个月，基金净值增长率和业绩比较基准收益率均为负，基金同样跑赢基准0.05%。过去一年，基金净值增长率达到22.58%，跑赢业绩比较基准0.14%，表现良好。自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率为37.46%，大幅跑赢业绩比较基准4.88%。不过，虽然基金在多个时间段跑赢业绩比较基准，但短期波动仍存在，投资者需关注市场变化。
投资策略与运作：汽车板块弱，基金跟踪指数
市场与板块情况
2025年2季度，A股走势先抑后扬，上证指数上涨3.26%，深证成指下跌0.37%，创业板指上涨2.34%。市场风格方面，小盘表现相对占优。然而，汽车板块表现相对较弱，一方面由于消费补贴力度的边际放缓，另一方面汽车制造业PPI同比数据在二季度不佳。
基金运作策略
本基金跟踪的标的指数为中证全指汽车指数，其中整车制造企业在指数中的权重占比不低于90%。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。
解读分析
基金紧密跟踪中证全指汽车指数，由于汽车板块表现较弱，基金业绩也受到一定影响。但基金采用完全复制法跟踪指数，能较好地反映指数的表现。投资者在关注基金业绩时，需结合汽车板块的整体走势以及宏观经济政策等因素进行综合分析。
基金业绩表现：本季份额净值增长率 -3.52%
业绩数据
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 -3.52%，同期业绩比较基准收益率为 -3.70%。
解读分析
基金份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，但两者均为负，表明在2025年第二季度，该基金资产价值有所下降。这与汽车板块整体表现较弱相契合，再次体现出基金紧密跟踪指数的特点。投资者应关注汽车行业未来发展趋势，以评估基金后续业绩表现。
资产组合情况：权益投资占比96.60%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 60,531,187.25 | 96.60 |
| 其中：普通股 | 60,531,187.25 | 96.60 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 其他资产 | 93,006.53 | 0.15 |
| 8 | 合计 | 62,659,274.59 | 100.00 |
解读分析
报告期末，基金权益投资占比极高，达到96.60%，且全部为普通股投资，这与基金跟踪股票指数的性质相符。而固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等占比为0，表明基金投资策略聚焦于股票市场，以追求与标的指数相似的收益。但这种高度集中的投资结构也意味着基金风险主要来源于股票市场波动，若股票市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险。
行业股票投资：制造业占比97.29%
行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 60,531,187.25 | 97.29 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
解读分析
基金在股票投资上高度集中于制造业，占基金资产净值比例高达97.29%。结合基金跟踪的中证全指汽车指数，可知主要为汽车制造相关企业。这种集中投资于单一行业的情况，使基金业绩对制造业尤其是汽车行业的依赖度极高。汽车行业的政策变化、市场竞争、经济周期等因素，都将直接影响基金的收益表现，投资者需密切关注行业动态。
股票投资明细：赛力斯占比14.29%居首
前十股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601127 | 赛力斯 | 66,200 | 8,891,984.00 | 14.29 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 24,429 | 8,108,229.39 | 13.03 |
| 3 | 600104 | 上汽集团 | 434,686 | 6,976,710.30 | 11.21 |
| 4 | 600418 | 江淮汽车 | 164,100 | 6,578,769.00 | 10.57 |
| 5 | 000625 | 长安汽车 | 445,196 | 5,680,700.96 | 9.13 |
| 6 | 600066 | 宇通客车 | 151,400 | 3,763,804.00 | 6.05 |
| 7 | 601633 | 长城汽车 | 142,200 | 3,054,456.00 | 4.91 |
| 8 | 600733 | 北汽蓝谷 | 381,100 | 2,808,707.00 | 4.51 |
| 9 | 601238 | 广汽集团 | 252,400 | 1,890,476.00 | 3.04 |
| 10 | 600166 | 福田汽车 | 541,400 | 1,467,194.00 | 2.36 |
解读分析
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，基金投资较为分散，没有出现某一只股票占比特别突出的情况，但前几名股票占比相对集中。赛力斯占比14.29%居首，比亚迪、上汽集团等也占据较大比例。这些股票的表现将直接影响基金净值。若这些股票所在企业经营状况、行业竞争格局等发生变化，可能对基金业绩产生较大影响，投资者需关注个股基本面变化。
开放式基金份额变动：份额减少1200万份
份额变动情况
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 57,264,855.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,000,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 28,000,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 45,264,855.00份 |
解读分析
报告期内，基金总申购份额为1600万份，但总赎回份额高达2800万份，导致期末基金份额总额较期初减少了1200万份。这可能是由于投资者对基金短期业绩表现不满，或者对汽车行业未来发展预期发生变化等原因。份额的大幅减少可能会对基金的流动性和投资策略产生一定影响，投资者需关注后续基金规模变化对业绩的潜在影响。
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