（来源：京城投资财富）
收盘总结
沪指缩量微跌0.03% 医药概念全线走强。三大指数全天冲高回落集体收跌。截至收盘，沪指跌0.03%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.22%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3200只；两市全天成交1.44万亿元，较上一日缩量成交1700亿元，内资主力资金净卖出193.8亿元；两市涨跌中位数为0.34%。
盘面上，银行、保险板块走弱，题材概念多数反弹，但主力做多意愿不强。仿制药、医药电商、创新药等医药概念午后全线爆发，力生制药、千红制药等十余只医药股涨停；汽车零部件、一体化压铸等汽车产业链全天强势，浙江黎明动力新科等多股涨停；新老消费概念集体走强，横店影视、皇氏集团等涨停；人形机器人概念持续反弹，浙江荣泰、嵘泰股份等涨停；稳定币相关概念局部活跃，南华期货、东信和平等涨停；英伟达、算力产业链、半导体、军工、消费电子等集体强势。
跌幅方面，银行、保险板块领跌两市，券商板块回调；钢铁、煤炭、水泥、有色金属等周期概念全线下行；元件、PCB、电子布概念回调；有机硅、光伏设备、BC电池等光伏产业链集体下行，晨光新材逼近跌停；房地产产业链持续走低，绿地控股跌停；核聚变、黄金、电力概念等表现弱势。
消息面上，1、美财长最新放风，无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期，预计双方将在未来几周内举行会谈；2、第十一批国家组织药品集采工作启动，已完成拟采购品种遴选；3、英伟达将恢复对华销售H20 AI芯片，AMD宣布将重启对华出口AI芯片；4、中国人寿拟减持杭州银行不超0.70%股份，市场解读为：险资“爆买”银行股的行为将暂告一段落。
一、市场消息汇总
1、沪指缩量微跌0.03% 医药概念全线走强
三大指数全天冲高回落集体收跌。截至收盘，沪指跌0.03%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.22%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3200只；两市全天成交1.44万亿元，较上一日缩量成交1700亿元，内资主力资金净卖出193.8亿元；两市涨跌中位数为0.34%。盘面上，银行、保险板块走弱，题材概念多数反弹，但主力做多意愿不强。仿制药、医药电商、创新药等医药概念午后全线爆发，力生制药、千红制药等十余只医药股涨停；汽车零部件、一体化压铸等汽车产业链全天强势，浙江黎明、动力新科等多股涨停；新老消费概念集体走强，横店影视、皇氏集团等涨停；人形机器人概念持续反弹，浙江荣泰、嵘泰股份等涨停；稳定币相关概念局部活跃，南华期货、东信和平等涨停；英伟达、算力产业链、半导体、军工、消费电子等集体强势。跌幅方面，银行、保险板块领跌两市，券商板块回调；钢铁、煤炭、水泥、有色金属等周期概念全线下行；元件、PCB、电子布概念回调；有机硅、光伏设备、BC电池等光伏产业链集体下行，晨光新材逼近跌停；房地产产业链持续走低，绿地控股跌停；核聚变、黄金、电力概念等表现弱势。消息面上，1、美财长最新放风，无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期，预计双方将在未来几周内举行会谈；2、第十一批国家组织药品集采工作启动，已完成拟采购品种遴选；3、英伟达将恢复对华销售H20 AI芯片，AMD宣布将重启对华出口AI芯片；4、中国人寿拟减持杭州银行不超0.70%股份，市场解读为：险资“爆买”银行股的行为将暂告一段落。
评：今天看到一个统计，A股投资者总数已突破2.4亿。注意，这个统计的是炒股的人数，而不是账户数！
2.4亿应该是全球第一了，而且仅2025年上半年，就有1200多万人开户入场了。我们市场从来不缺少新韭菜。
不过，从A股缺少激情看，真的有这么多人炒股吗？爱股君怎么感觉散户越来越少人了。尤其是95后、00后的年轻人，他们炒币，炒鞋，炒拉布布都挺多，但玩A股的并不多。
可能是大A比较特殊，很多人虽然开户了，但平时不玩。等到市场赚钱效应来了，牛市来了....才千军万马来相入市，周期性非常的明显！
另外，A股总有一种观点，说散户太多了才没有牛市，因为韭菜喜欢乱买乱炒，没有格局...！其实这是严重错误的，大A虽然散户多，但跟中国人口相比，比例其实并不高的。
最新的统计，日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比68%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比48%；中国人口14.08亿，炒股人数2.4亿，占比17%！我们还差的远呢，不要总甩锅给韭菜们了。
2、大金融板块整体走低 分析：中国人寿减持杭州银行被市场视为“银行股到顶”的信号
7月16日，大金融板块整体不振，保险巨头集体走低，新华保险跌2.69%。42只银行股中，仅中国银行持平，其余全部下跌。昨日晚间，杭州银行发布股东减持公告称，中国人寿将在未来三个月内减持5078.94万股杭州银行股份，原因是“自身资产配置需要”。尽管中国人寿持股杭州银行及减持比例并不高，但仍被市场视为“银行股到顶”的信号。 近期，银行板块一路高歌猛进，多只银行股创出历史新高，部分资金选择获利了结。此前，银行股曾于6月27日大面积调整，带累沪指走低。彼时，某大型保险机构的高管在股东会上透露，过去一年该公司持续加大高分红股票配置比例，高分红OCI资产配置比例已占二级权益投资总持仓的30%左右。对此市场解读为：险资“爆买”银行股的行为将暂告一段落。（中国基金报）
3、人形机器人板块反弹 王兴兴发言引发市场关注 机构：商业化进程有望进一步加速
今天上午，人形机器人板块反弹，对盘面起到明显提振作用，PEEK材料、电机、汽车零部件、工业母机等多个板块跟随上涨。人形机器人板块中，嵘泰股份、浙江荣泰等个股涨停。消息面上，昨天，杭州宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官王兴兴在国务院新闻办公室举行的“新征程上的奋斗者”中外记者见面会上的发言，引发市场关注。王兴兴表示，不只是宇树科技，今年上半年，整个机器人行业的增长速度都非常快，充分体现了科技发展的明显趋势。目前国内经济有良好的政策和发展土壤，能够推动民营企业更有信心投入研发、生产，打造更多面向未来的新产品、新技术。王兴兴坦言，目前人形机器人行业仍处于相对早期的阶段，需要大家多给予一些耐心。“未来3到5年，人形机器人应用会越来越广，服务业、家用、工业场景、救援救灾场景都会有推进。”他同时表示，“目前人形机器人领域仍面临一定挑战，大规模应用、推广可能还需要时间，这需要全球共同努力来推动。”长城证券表示，当前人形机器人产业加速拓展，海内外多家厂商推出量产版本产品，人形机器人商业化落地逐步演进。与此同时，伴随着人形机器人软件硬件技术路线逐步收敛，带来成本持续走低、性能稳步提升，人形机器人商业化进程有望进一步加速。（中证报）
4、溢价超百倍！“代币化美股”上市才两周 已经被“玩坏了”？
炒美股也许不用真的持有美股，你也可以投资“代币化股票”……这是继年内火热的稳定币市场之后，一些雄心勃勃的加密货币公司和平台在近期所押注的“新赛道”——利用区块链技术重塑股票市场。然而，他们的起步似乎并不顺利！两周前推出的、旨在追踪亚马逊和苹果等热门股票的这些数字代币，其价格与标的股票之间正产生巨大的偏差，部分平台的溢价甚至一度达到了逾百倍。区块链数据显示，7月3日，一名身份不明的用户试图购买约500美元的亚马逊代币，导致其价格短暂飙升至了23781.22，是亚马逊前一交易日收盘价的100多倍。这一幕已经导致一些行业内部人士担心，此类“代币化股票”可能成为不法分子进行内幕交易和市场操纵的“温床”。（财联社）
5、ASML：预计中国大陆市场的营收占比将超过25%
ASML首席执行官傅恪礼在财报视频访谈中表示，目前人工智能依然是逻辑芯片和存储芯片领域主要的增长驱动力。预计逻辑芯片市场较2024年将实现增长，因为客户正在增加先进制程芯片的产能；存储芯片市场保持强劲，客户也在持续投资最新的高带宽内存（HBM）和第五代双倍数据速率随机存取存储器（DDR5）产品。此外，预计中国大陆市场的营收占比将超过25%，这与未交付订单情况基本一致。（财联社）
评：今天美国公布开放H20芯片的真实原因。美国财长的解释，中国已研发出同等性能的芯片，我们可以卖了。
那国内是谁突破了呢？今天寒武纪一度大涨，但最大的可能应该还是华为！英伟达这一招“以攻为守”，就是防止华为进一步扩大全球份额，在国外吃英伟达的份额。
老美一贯的套路，只要我们这边突破了，就从“围堵”改为“倾销”。这其实也是一种价格战啊，怎么就没有人去抵制呢。
有一说一，美国最牛逼的地方，就是平台思维+建立生态，这样其它国家“单打独斗”根本突破不了。国内一直没有发展起来操作系统，很重要一个原因是，以前windows盗版可以免费用，等到大家都习惯了开始收钱了。不过，华为鸿蒙可以打破操作系统的垄断，在AI芯片迟早有一天也可以的。
6、黄仁勋：英伟达会继续在中国投资
英伟达首席执行官黄仁勋称，英伟达会继续在中国投资。（新浪）
评：老黄真是个商人啊，来中国知道入乡随俗。该穿西装穿西装，该穿唐装穿唐装，今天还首次用最新中文演讲，可谓给出了很大的诚意：
而且还狂吹中国的公司，1、说DeepSeek、腾讯、阿里巴巴推动了全球人工智能的发展和进步；2、说很想买一辆小米汽车，还说他是“米粉”。3、甚至竞争对手华为他也吹，甭管真的假的，老黄确实深知中国人“要面子”之道。
所以，腾讯、阿里巴巴、DeepSeek、字节都喜欢买英伟达的芯片。一方面英伟达确实领先，另一方面跟黄仁勋的“人缘”肯定也有关系，这哥们太会做人了！人缘也是生产力啊。
想说，国内企业家应该向黄仁勋、库克学习，我们企业也在出海。光产品质量好是不行的，你得学会跟别人政府打交道，说服人家用你的产品！这种软实力其实更加重要。这方面字节跳动还不错，至少说服了特朗普不禁止TikTok，虽然只是暂时的，但至少带来了生机。
7、王沪宁：全方位扩大国内需求是保持我国经济长期持续健康发展的需要 是战略之举
全方位扩大国内需求调研协商座谈会7月16日在京召开，就有关民主党派中央、全国工商联和无党派人士开展的重点考察调研成果进行协商。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席并讲话。
他表示，全方位扩大国内需求是保持我国经济长期持续健康发展的需要，是满足人民日益增长的美好生活的需要，是战略之举。要牢牢把握服务党和国家中心工作的政治站位，围绕全方位扩大国内需求的重点问题，形成更多深化、细化、具体化的研究成果，做好成果应用转化工作，提升重点考察调研质量和议政建言水平。要牢牢把握“四个凝聚”的根本要求，扎实做好加强思想政治引领工作，为党和国家事业发展广泛凝心聚力。（新华社）
评：上面开始吹风扩内需、内循环了，今天这个全方位扩大内需座谈会！“全方位”这个词非常罕见，估计很快要出点政策了。
对了，月底的重磅会议马上要召开了。猜测两大重点，一是扩内需，二是反内卷。
实际上，反内卷+扩内需是同一件事。只有让各行各业摆脱低价竞争的泥潭，让企业有足够的利润！才能拉动大家工资上涨、收入改善，进而促进消费。
所以我是不赞成外卖大战的，因为你的消费就是别人的收入。当你每餐消费从20元变成10块钱，奶茶从10块变成不要钱....！最终谁来买单呢？肯定不是平台不是商家，而是产业链的普通员工，结果很可能是你点饭奶茶一个月省了300，工资少了500甚至失业了。
另外，要扩大内需还要满足两个条件，一方面是大家最大的财产房子，不要一直跌了；一方面把股市搞起来是王道，多数人赚钱了肯定能刺激消费！
8、美股低开低走 费城半导体指数跌近2% 中概股指数跌超2%
美股三大指数低开低走，道指涨0.2%，纳指跌0.14%，标普500指数微涨，费城半导体指数跌近2%，阿斯麦跌超10%，因首席执行官对2026年增长前景态度转变。美光科技跌超3%，英伟达、AMD微跌。中概股指数低开低走跌超2%，金山云跌超7%，百度跌近7%，禾赛跌超5%，蔚来、文远知行跌超4%，世纪互联、唯品会跌超3%。
9、国常会：研究做强国内大循环重点政策举措落实工作
李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作。会议指出，做强国内大循环是推动经济行稳致远的战略之举。要找准关键着力点，深入实施提振消费专项行动，系统清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加多元化供给，扩大新质生产力、新兴服务业等领域投资，把内需潜力充分释放出来，不断增强国内大循环内生动力。要聚焦突出问题，提高政策精准度和可操作性，加强部门间协同配合，汇聚政策落实的合力，加快破解制约国内大循环的堵点卡点。有关部门要进一步优化政策设计，认真听取各方面意见建议，积极帮助地方和企业解决困难、促进发展，齐心协力推动经济持续向好。（央视）
评：晚新闻联播消费三连击，这规格相当高了。国常会则研究了两件事，一是做强国内大循环，二是新能源汽车反内卷！
月底的中央会议，重点可能就是内需消费和反内卷，现在开始提前吹风了。
消费方向，我觉得接下来有一系列组合拳了，比如生育津贴、服务行业的补贴（旅游、餐饮等等）。还有就是扶持新消费（盲盒、宠物经济、美容护理，谷子经济），夜间经济（演唱会、酒吧、演唱会、苏超等）、AI+消费、“以旧换新”+新能源车下乡等等。
反内卷方向，主要是光伏、锂电、风电、白酒、钢铁煤炭、猪肉等等！位置足够低，可以躺着等风来。
10、国家能源局：7月16日全国电力负荷再创历史新高 首次突破15亿千瓦
国家能源局发布消息，2025年7月16日，全国最大电力负荷继今年7月4日首创新高（14.65亿千瓦）、7月7日再创新高（14.67亿千瓦）后再次刷新历史纪录，首次突破15亿千瓦，最大达到15.06亿千瓦，较去年最大负荷增加0.55亿千瓦。本周全国电力负荷持续维持高位，迎峰度夏能源保供工作已进入关键时期。（国家能源局）
财经速读
大基金社招人工智能方向投资管理岗位
阶跃星辰将在WAIC期间发布多模态旗舰模型
监管摸排“24%+权益”产品 消金行业开启自查
阿斯麦首席财务官：放宽AI芯片管制将提振需求
外交部：中方愿继续携手各方维护全球产供链稳定畅通
《生物降解塑料购物袋》实施后 我国每年减少传统塑料袋约200亿只
又一美联储官员“放鹰”：关税影响还不清晰 需再按兵不动一段时间
商品及数据
1、全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.61元/公斤，比昨天下降0.6%
据农业农村部监测，7月16日“农产品批发价格200指数”为112.75，比昨天下降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.80，比昨天下降0.25个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.61元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋7.02元/公斤，比昨天上升0.7%
机构观点
1、中信建投胡玉玮：稳定币重构国际金融体系 存在三方面潜在影响
在中信建投证券稳定币主题论坛上，中信建投政策研究首席分析师胡玉玮指出，稳定币结合加密货币的可编程性与法币的稳定性，本质是一种“链上货币市场基金”或“有货币职能的支付工具”，具备锚定机制、价格稳定性、流动性与可兑换性、开放性与跨境性、安全性与风险性等五大核心特征。稳定币结构集中但趋势多元，具备三方面特征：一是市场集中于美元挂钩币种；二是新兴币种（如USDe）增长迅猛，2024年初以来增长超30倍；三是USDC因合规性强，在监管市场中竞争力提升。胡玉玮指出，从国际金融体系来看，存在三方面潜在影响，贸易支付系统方面，具备速度更快、成本更低的优势；美国国债市场方面，稳定币能起到扩张服务的作用；国际货币秩序方面，“东升西落”叙事将持续提高中国等新兴市场影响力。（财联社）
2、花旗看好银价后市 认为金价或已见顶
花旗集团称，由于实物供应紧张且投资需求不断增长，未来几个月银价将进一步上涨、升破每盎司40美元。同时，该行重申了对金价的更谨慎看法。Max Layton等分析师在报告中表示，三个月期银价预测已从38美元上调至40美元，六至十二个月价格预测则上调至43美元。金价展望则维持不变，该行称其可能已经见顶，并仍预测明年会跌破3,000美元。
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二、利好消息汇总
公司利好
驰宏锌锗：完成回购5091.11万股股份
太极集团：拟8000万元—1.2亿元回购股份
白云电器：预中标1.64亿元国家电网采购项目
华源控股：拟2000万元—4000万元回购公司股份
合盛硅业：控股股东合盛集团拟转让5.08%公司股份
品茗科技：上半年净利同比预增231.79%至302.89%
普联软件：截至目前公司有多项软件产品通过鲲鹏技术认证
山推股份：拟发行H股股份并申请在香港联交所主板上市
邮储银行：拟出资100亿元设立中邮金融资产投资有限公司
康希诺重组三价脊髓灰质炎疫苗获得药物临床试验批准通知书
金帝股份：与璧山区政府签订不低于15亿元工业项目投资合同
美迪凯：拟20亿韩元收购海硕力、INNOWAVE VIETNAM100%股权
拓新药业：拟对仅三生物增资1000万元 仅三生物实现了高纯度麦角硫因的制备
物产中大：控股子公司拟14.57亿元收购南太湖科技100%股权
久日新材：第二季度公司光引发剂价格整体都在调整 但仍存在一些低价订单需要消化
天德钰业绩快报：预计上半年净利1.52亿元，同比增长50.89%
北鼎股份业绩快报：上半年净利润5582.88万元，同比增长74.92%
精工钢构：签约沙特5.5亿元吉达体育场及周边体育村项目 项目将用于足球世界杯赛事
品茗科技：预计2025年上半年净利润同比增长231.79%-302.89%
百奥泰：BAT2506（戈利木单抗）注射液上市许可申请获美国FDA受理
精工钢构：签约沙特吉达体育场及周边体育村项目，合同金额为2.9亿沙特里亚尔
中性消息
恒而达：签订战略合作框架协议
红星发展：董事高月飞减持18700股
上海谊众：股东拟询价转让1%公司股份
东软载波：全资子公司取得发明专利证书
国脉科技：股东林惠榕解除质押1300万股
双林股份：上半年净利同比预增1%—25%
金风科技在秦皇岛成立新公司含海上风电相关业务
安克创新：公司正在研究境外发行股份相关事项
华之杰：第一季度净利4431.11万元 拟每股派0.4元
贵州百灵：糖宁通络片联合乳膏治疗糖足成果论文发布
恒银科技：预计上半年净利1350万元到1620万同比扭亏为盈
浙能电力：上半年完成发电量788.48亿千瓦时 同比上涨4.48%
风神股份：拟定增募资不超11亿元 用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目
尚纬股份：拟向控股股东福华化学发行股票募资不超11.44亿元
山高环能：拟向山东高速产业投资有限公司定增募资不超7.18亿元
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三、利空消息汇总
利空消息
*ST金比：收到深交所监管函
力星股份：终止筹划收购股权事项
汇成真空：股东拟减持不超3%公司股份
福莱新材：股东拟减持不超1.33%公司股份
亚信安全：股东拟合计减持不超3%公司股份
科思股份：实控人之一拟减持不超3%公司股份
*ST精伦：预计上半年亏损1900万元到2200万元
超卓航科：股东航证科创拟减持不超3%公司股份
*ST精伦：预计2025年上半年净亏损1900万到2200万
西高院：股东丰瀛安创减持659.57万股，占总股本2.08%
信测标准：控股股东之一致行动人拟减持不超3%公司股份
中宠股份：控股股东之一致行动人拟减持不超1.5%公司股份
泰林生物：控股股东、实控人的一致行动人拟减持不超1.5%公司股份
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四、涨停榜复盘
明日展望：修复过了
妥妥的修复行情，符合预期，但好不好做那是另一回事了。
昨天6个3板，今天晋级了4个。昨天强势的科技，今天都给了溢价；
昨天分歧的其他细分，今天军工、机器人、光伏、电力，都给了修复动作。
三大指数全部绿盘报收，但上涨家数显著多于下跌家数，今天微盘股指数也是红盘报收。
之前有人问量化横行情绪周期还适用吗？适用的朋友，三冰之后标准的修复节点呗。
今天既然修复了，那明天自然就该走分歧了，预估继续是轮动行情。
超短概览：轮动
可能不止一个人这么觉得，今天反弹的质量其实比较一般，一般的原因在于，轮动太快，持续性又不够。
早上第一个小时以为是AI，代表是寒武纪；第二个小时以为是机器人，代表是中大力德；下午第一个小时以为是军工，代表是长城军工和北方长龙。
但从收盘状态来看，还是留下了上影线。
盘中的强势股诸如恒宝这些，最高冲8%，盘中跌到3%，波动其实也不算小。弱了一天的光伏，尾盘通威股份抢筹。强了一天的科技，尾盘中际旭创跳水，几乎全天最低点报收。
每个方向都有，但每个方向又摸不透持续性，这就让人很难去判断“明日会如何”。
反包也是随机性的，森林包装昨天下午地板拉红又回落-8，今天又高开快速秒板，这走势看的人想报警。
核心走势就是轮动，持续性看不出来，今天的连板晋级又很套路化
所以市场这里又进入了无核心状态，今天的修复给人的感觉是为了修复而修复，这就让人其实觉得挺没意思的，换句话说，修复的挺敷衍。
赚钱效应标签：电梯、兽药、灵巧手
亏钱效应标签：白银、覆铜板、PCB
创新药：今年以来创新药板块受益于政策支持，业绩兑现以及出海热潮的多重利好的共振，但是连续性较差，可以低吸切勿追高。
机器人：在第三届链博会开幕式上，英伟达公司创始人兼CEO黄仁勋先生表示，AI的下一波浪潮将是机器人系统，它具备推理与执行能力，并且能够理解物理世界。
陈小群：三日净卖出3542万，四方新材（地产方向认错）
章盟主：卖出1.2亿，千红制药（落袋前期埋伏创新药）
五、H20禁售解除，算力基建持续推荐（附股）
黄仁勋宣布美国政府已批准H20芯片恢复对华销售，并推出RTX Pro GPU。
重视算力基建板块底部布局机遇，在此推荐如下：
前期由于H20被禁，我国许多依赖英伟达芯片的新建或在建的数据中心项目面临延期或缩减规模，包括张北阿里云“云脑”项目、贵阳数据中心集群等。根据电子产品世界报道，2024 年 Q4 至 2025 年 Q1，中国厂商采购了超 60 万张 H20 订单（包括腾讯、阿里、字节等）但在禁令生效前约有 40%尚未交付。
当下字节跳动、腾讯等互联网巨头已对B30释放测试意向，同时H20有望解除禁售，此前芯片供给限制有望解除。
后续招标上：根据字节跳动采购部，其华东和华北区域自建数据中心模块化机房单元将于7月30日启动招标，随着H20禁售解除，AIDC招标有望全面加速。
AIDC的供配电系统、电源技术、冷却技术等核心环节正加速迭代升级，服务器、光模块、交换机等设备环节也需高度重视，相关标的梳理如下：
服务器：华勤技术、浪潮信息
光模块：光迅科技、华工科技
AIDC：光环新网、润泽科技
柴油发电机：潍柴重机、科泰电源
液冷：英维克、申菱环境
服务器电源：欧陆通 、麦格米特
交换机：锐捷网络，共进股份
风险提示：行业需求不及预期的风险，竞争格局变化的风险，政策波动的风险。
六、游戏盛会即将来袭，业绩预增概念股曝光（附股）
国内游戏盛会即将开幕
7月15日，上海市委宣传部网络出版处副处长夏欣在上海游戏精英峰会上提到，今年会把帮助企业出海作为工作重点之一。在中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）期间，将首次召开中国国际游戏开发者大会(CIGDC)。会上将发布企业出海指引《一国通》，今年首批发布日、韩、英、法、芬兰5个国家，为上海游戏企业制定出海方案提供依据。
据悉，第22届中国国际数码互动娱乐展览会将于8月1日至8月4日举办，其间将举办中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）、中国游戏开发者大会（CGDC）、2025全球电竞大会、中国国际游戏开发者大会（CIGDC）、2025年度游戏商务大会等，以及数十场峰会论坛及专场活动。
今年上半年，上海网络游戏产业总体销售收入达到832.83亿元，同比增长10.80%。其中，国内销售收入687.37亿元，同比增长10.73%；海外销售收入145.46亿元，同比增长11.12%。上半年，上海电竞产业收入32.54亿元，同比增长6.91%，其中，电竞直播收入21.22亿元，赛事收入5.07亿元，均位列全国第一。
中航证券认为，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。
7月15日上海游戏精英峰会上，相关部门表示今年将重点助力游戏企业出海，8月1-4日第22届ChinaJoy期间，将首次举办中国国际游戏开发者大会（CIGDC），发布针对日、韩、英、法、芬兰5国的出海指引《一国通》。
上海上半年网络游戏销售收入832.83亿元（同比增10.8%），其中国内687.37亿元（增10.73%）、海外145.46亿元（增11.12%）；电竞收入32.54亿元（增6.91%），电竞直播、赛事收入居全国第一。中航证券认为，行业进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”阶段，政策稳、AI与出海驱动，估值具性价比。
游戏概念股核心标的：
1. ST华通（002602.SZ）
子公司点点互动《无尽冬日》《Kingshot》全球表现强劲，2025年上半年净利润预增107%-159%至24-30亿元。A股市值最高游戏公司（969.58亿元），海外收入占比超30%，《Whiteout Survival》长期稳居中国出海手游收入榜首。
2. 三七互娱（002555.SZ）
SLG赛道龙头，《Puzzles & Survival》海外流水超50亿元，自研AI大模型“小七”覆盖美术、投放全流程，效率提升40%-50%。储备25款多题材产品，AIGC技术推动研发工业化。
3. 恺英网络（002517.SZ）
传奇IP与海外发行双轮驱动，《仙剑奇侠传：新的开始》登顶东南亚下载榜，2025年6月日本新游《信长之野望》首日登顶策略榜。
4. 完美世界（002624.SZ）
端游《诛仙世界》首月流水超4亿元，带动2025年上半年净利润扭亏为盈至4.8-5.2亿元。开放世界RPG《异环》海外测试获好评，全平台布局强化用户粘性。
5. 巨人网络（002558.SZ）
国战手游《原始征途》小程序用户破500万，社交推理游戏《太空行动》全球注册用户超2亿，UGC生态活跃。2025年股价涨幅超100%，AI智能NPC提升玩家互动体验。
6. 昆仑万维（300418.SZ）
《部落冲突》持续贡献现金流，投资版图覆盖AI、元宇宙，2025年股价涨幅超50%。
技术突破：发布天工超级智能体，支持多模态内容生成，海外收入占比超50%。
细分领域代表
电竞与平台：顺网科技（300113.SZ）为ChinaJoy主办方，电竞服务市占率超70%；浙数文化（600633.SH）电竞直播收入居全国第一。
技术支持：掌趣科技（300315.SZ）AI辅助研发效率提升30%，吉比特（603444.SH）“小而美”策略标杆，《问道手游》长期稳居iOS畅销榜前50。
