（来源：ETF炼金师）
近期，A股市场表现出色，上证指数成功突破3500点大关。特别是在2024年，上证指数有两次盘中触及3500点，分别是在10月8日的开盘涨停与11月8日的盘中高点，但均未能在收盘时保持该水平。然而，2025年7月10日的收盘价终于稳稳地站在了3500点之上，自2022年1月24日以来，已有1263天未能收盘于此水平。
为深入探讨当前A股市场的状况，以下三组数据值得关注。首先，在过去一年中，市场上出现了较多创下新高的个股和基金。截至2025年7月10日，A股市场共有758只个股创下近一年新高，显示出较强的上涨动力。这些个股的表现意味着它们有效突破了2024年9月26日的高点，显示出持续向上的趋势。
在基金市场上，类似情况也在发生。以2024年9月26日的行情高点为基准，截至2025年7月10日，约11.3%的偏股基金实现了新高，而在7月10日的收盘后，这一数字进一步上升至35%，这些基金的平均新高幅度达到了16%。
其次，尽管市场整体上涨，资金流向却表现出一定的分歧。从主力资金（Wind口径）及ETF的净流入情况来看，均未显著增加。即便融资余额有所增长，但这种趋势仅是在近期才开始显现，整体来看，增量资金的特征表现为通过个股而非ETF进行买入，且单笔交易量相对较小，杠杆使用较少。
更为引人关注的是，本轮市场的上涨过程并非迅猛，而是温和且波动较小。沪深300的VIX指数持续保持在低位，显示出市场情绪的稳定。
第三，从权益风险溢价（ERP）的角度来看，自2024年4月7日起，沪深300的ERP水平进入性价比逐渐下降的区间，且随着波动性的收窄，ERP已逐步接近-1倍标准差。虽然中长期来看，A股市场仍然具备良好的赔率空间，但短期内需要对性价比走弱的风险保持警惕。
通过上述数据分析可以看出，尽管A股市场经过一轮上涨，整体气温有所回升，但资金的分歧及短期风险的增加仍需关注。与此同时，市场走势受到多种因素的影响，包括经济数据的发布、国际环境变化、以及资金的短期风险偏好等均可能对市场产生重要影响。因此，持续关注市场动态、控制回撤风险并及时应对将是投资者所面临的重要任务。无论是寻求低风险投资的稳健型投资者，还是希望获得长期回报的积极型投资者，东方红FOF都将致力于为客户提供服务，围绕“以客户为中心”的理念，互动分享市场的波动分析，以提升客户的持有体验。
