最近，有个有意思的现象：在128必跌魔咒再现后，尽管南下资金还在持续买，A股开始跑赢港股了。
这背后有AH股折溢价走低后A股性价比更高的情况，也有最近在打外卖大战把恒生科技指数的估值打成恒生外卖指数的估值的缘故。
但，调整后的外卖相关公司的估值已经计入了悲观预期，例如美团股价已经跌到去年924行情启动前的位置了，无太大调整空间了，甚至很多公司的估值已经处于相对底部了。
或许，外卖大战或许在给各位提供了上车恒生科技指数的的机会。现在恒科指数PE-TTM还不到20倍，显著低于纳斯达克100指数的35.5倍。这样的估值对于恒生背后的互联网、半导体、软件服务、AI、新能源汽车等多个前沿领域优质企业来说，还是很具吸引力的。而且这一估值还是处于过去5年内8.88%的分位，依旧处于历史上最便宜的时刻之一。
再考虑到海外流动性环境相对充裕，以及外资对中国资产的配置比例有较大提升空间，恒科指数在当前宏观环境下具备较高的投资价值。
其实，聪明的资金已经在行动，部分恒科ETF的份额最近在持续走高。
或许，未来DeepSeek R2等新AI模型的发布或者是云厂商的大额资本开支都可能成为恒科新一波行情的驱动因素。
其他：
1、今天继续是银行和石油股拉着上证综指往上走的一天，于是今天上证综指跑赢创业板指数。
2、吉利控股集团上半年总销量193万辆，同比增长30%。目前看，吉利控股今年全年销量大概率过400万辆，进一步巩固在全球前十销量车企的地位。去年全球销量第十，今年可能就是第七或第八的水平了。
3、今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。出口数据还可以。
4、美国景顺集团（Invesco）报告显示，六成全球主权财富基金计划增加对华配置，北美地区比例高达73%。看来，接下来A股和港股会有来自外资的增量资金。
（转自：包子君）
