（转自：指能添富）
一、市场热点聚焦
1、本周大金融带动沪指站稳3500点，银行板块率先领涨，证券板块接力上涨！把握本轮大金融上攻行情，可关注“资金驱动+红利风格+ROE修复”三重逻辑的$银行ETF龙头(512820)，以及进攻旗手$证券ETF龙头(560090)，有行情，买证券，选龙头！
2、统计局发布数据，中国6月CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨；核心CPI继续回升，同比上涨0.7%，创14个月新高。规模领先的$消费ETF(159928) 布局刚需、内需消费，盈利韧性穿越经济周期！“十四五”中国经济增量预计超35万亿元，今年经济总量预计可达140万亿元左右。把握宏观经济修复过程中核“新”资产的战略性配置机会，关注$中证A500指数ETF(563880)！
3、美高层在社交媒体发文表示，关税将于2025年8月1日开始实施，可能在未来两天向欧盟发征税函。此外，美仍计划对包括药品、半导体和金属在内的特定行业征收关税：将对铜征收50%关税，对制药、半导体领域的调查将于月底完成。$有色50ETF(159652)“金铜含量”更高，同类规模领先！AI芯片崛起，国产算力突破，20CM的$科创芯片50ETF(588750)抢反弹快人一步！
4、中方限制欧盟医疗器械进口。自7月6日起，当在行政采购活动中：采购预算金额4500万元人民币以上的医疗器械时，确需采购进口产品的，在履行法定程序后，应当排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与。政策重磅支持，AI+医疗风起，$医疗器械ETF基金(159797)既有医药属性又有高端制造属性！
5、上海市召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。高层指出，要坚持创新驱动，保持对新兴技术的敏锐感知，加强对数字货币的研究探索。坚持产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。软件50ETF硬件为基，软件为核。$软件50ETF(159590)受益稳定币概念爆发，一键布局AI软件+互联网券商全产业链，指数高弹性特征明显！
6、7月9日，英伟达收高1.80%，股价创历史新高，市值盘中一度突破4万亿美元关口，成为全球首家市值达到该里程碑的公司。$纳指100ETF(159660)重仓美股七大科技巨头，受益人工智能浪潮，标的指数屡创新高！
二、本周行情回顾和资金流向
本周沪指站稳3500点，大金融强力拉升。周度数据看（7月7日-7月11日），三大指数涨跌互现，上证指数周涨1.08%，创业板指周涨1.55%，科创50周跌0.49%。大金融与“反内卷”双主线交织，房地产、综合金融、建材、新能源等板块涨幅居前，周中热点轮动，传媒、通信等板块涨幅可观。下跌方面，仅家电、汽车、有色和国防军工板块走跌。
图：7/7-7/11中信一级行业涨幅榜
图：7/7-7/11中信一级行业跌幅榜
全市场ETF基金数量达1218只，近一周以来（7月4日至7月11日），ETF份额增加234.29亿份，ETF总规模增加481.40亿元达4.36万亿元。份额增加最大的指数标的为中证银行，有8只基金跟踪，其中银行ETF龙头（512820）收盘价创历史新高，近20日累计吸金超2亿元。
三、市场展望及配置机遇
A股步入中报披露期，市场或从业绩寻找更多配置线索，风格或将回归核心资产、景气度高的科技板块、盈利稳健的高股息板块！具体可关注：
1、大盘——7月大盘风格为主：
招商证券指出，7月偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。从历史来看，近十年7月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。最近十年，在7月1日-7月15日的中报业绩预告披露期，大盘成长风格跑赢全A的概率最高为70%。这是因为，7月是中报业绩预告披露高峰期，市场对业绩关注度短期明显提升，在此情况下，市场会更加聚焦业绩改善方向。（来源：招商证券20250707《偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡》）
推荐产品：$MSCI中国A50ETF(560050)、$800ETF(515800)、$上证综合ETF(510980)
2、科技——仍是中长期主线：
“硬科技”为未来经济的增长点，既有向上的产业趋势又有政策的重点支持。围绕供给出清+需求边际回暖+技术推陈出新的成长复苏品种，关注AI产业链、半导体设计、机器人。
推荐产品：$港股通科技30ETF(520980)、$恒生科技ETF基金(513260)、$科创芯片50ETF(588750)、$机器人ETF基金(159213)
3、创新药——医药中的科技：
创新药正处于产业周期上行阶段，背后是政策、资本和产业动能三重因素共振。此外，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力。后续可关注创新药业绩爆发+License-out加速+政策持续利好。
推荐产品：$港股通创新药ETF(159570)、$恒生生物科技ETF(513280)
4、消费&高股息——扩内需+防守：
提振内需仍然是提升经济的主要动能，政策依旧持续加码，利好扩内需的消费板块。
推荐产品：$消费ETF(159928)
与此同时，低利率背景下，持续关注稳定分红预期+业绩波动小的核心高股息资产，如银行等；以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。值得注意的是，港股高股息资产股息率更高，性价比更为突出。
推荐产品：$银行ETF龙头(512820)、$港股红利ETF基金(513820)
风险提示：基金有风险，投资需谨镇。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征、特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验，资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应，基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF、科创芯片50ETF属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。其余ETF均为中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指教化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等，文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
