（转自：华哥话理财）
【行情概述】
7月10日，三大指数盘中震荡，午盘后集体收涨，沪指重返3500点。沪深两市成交额较昨日小幅缩量，市场情绪午盘后走向积极。$中证2000ETF华夏(562660)中证2000指数盘中震荡，午间持续上扬，后经小幅下挫调整，尾盘近平盘，最终收于2729.94点，整体多空博弈，波动中趋于平稳。$巨轮智能(002031)
【技术面深度分析：多空博弈，关注做多力量变化】
图片来源：Wind
1.从均线角度来看，短期均线多头排列形态未破，虽有浮盈筹码兑现动作，呈现对近期小幅上涨的消化，但均线系统支撑犹在，此次震荡或为后续趋势走稳蓄力。
2.成交量方面，处于相对稳定状态，没有出现明显的放量或缩量，且与均量线相比，没有极端的偏离，市场参与度较为平稳。
3.BOLL：持续运行于布林带中轨与上轨间上升通道，今日价格接近上轨后遇压回落，上轨对指数形成短期压制，下有中轨支撑，多空力量在通道内博弈，需盘整蓄势再尝试突破上轨。
4.RSI：RSI数值相对较高，接近超买区间，意味着短期上涨动能有所减弱，存在一定的回调压力。
5. MACD：DIF 在 DEA 上方，且 MACD 值为正，市场多头力量在一定程度上占据优势。但MACD 柱状线出现缩短迹象，显示多头力量的增长速度有所放缓，但尚未有“死叉”风险，可持续关注。
综合来看，短期市场存在一定的回调压力，主要体现在 RSI 指标显示的超买信号、MACD 柱状线缩短以及指数接近布林带上轨面临的压制。后续需重点关注周k线和成交量的变化情况，参照前两周k线，形成缺口尚未回补，若本周k线依然高开高走，预计未来还有上涨行情。
【领涨板块解析：中小盘多元驱动，中证 2000 指数活力彰显】
今日中证 2000指数震荡格局下，房地产、石油石化、钢铁板块领涨，成为指数运行的关键支撑：
房地产板块：消息面上，住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研，要求要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。借行业政策优化预期、市场需求边际改善的趋势，板块整体涨幅达 3.19%，新型城镇化概念股集体爆发，布局核心城市、产品力突出的企业受关注。
石油石化板块：依托国际油价波动、国内能源保供需求的基本面，板块整体涨幅达 1.54%，炼化、油气开采细分领域标的异动，具备资源优势、炼化一体化企业获资金青睐。
钢铁板块：借助“反内卷”政策东风，钢铁行业去产能推进、下游需求阶段性回暖，板块整体涨幅达 1.45%，建筑用钢、特钢细分领域标的拉升，技术优势明显、成本控制良好的钢铁企业表现亮眼。
【机构观点】
中信证券认为，本轮“反内卷”政策相对上一轮或更加温和、更加循序渐进，针对不同行业可能采用不同的政策发力方式。具体而言：能源、公用事业、公共服务等国家价格管控领域的顺价可能持续进行，国央企占比较大的供需失衡行业可能择机通过行政性调控的方式压降产能；民营企业占比较大的供需失衡行业可能更倾向于采用政策鼓励、行业自律协会发力等市场化机制鼓励行业实现供需均衡。
华创证券认为，从国企占比、行业集中度、价格弹性、税收、就业5个视角筛选“反内卷”潜在受益行业，其中筛选出次数最多的为4次，包括：煤炭开采、焦炭、普钢、能源金属、玻璃玻纤、冶钢原料、贵金属、白酒、酒店餐饮。筛选出3次的有：乘用车、风电设备、食品加工、非金属材料、水泥、化学制品、房屋建设、基础建设。
【投资逻辑：极致小盘 + 新兴产业，挖掘市场潜在爆发力】
近期，中证2000ETF受到市场的广泛关注，展现出独特的投资价值。
中证2000ETF华夏紧密跟踪中证 2000 指数，该指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的 2000 只证券作为样本，呈现出鲜明的极致小盘风格，与大中盘指数形成有效互补。
中证 2000 指数具备多方面优势。从行业分布来看，它聚焦于 “专精特新” 与民营实体经济，在机械设备、电子、医药生物等新兴产业占比颇高。这些产业符合经济转型升级和产业结构调整的趋势，有望在新一轮科技革命中高度受益。例如，在科技浪潮推动下，指数中的电子行业相关企业，可能因 5G、人工智能等领域的发展需求，迎来业务的快速增长。
从市值风格分析，其成分股平均市值较小，超小盘风格纯正。截至2025年7月9日，中证 2000 指数成份股中有99% 市值低于100 亿元。这种小市值特征使得个股在行业出现利好或企业自身取得突破时，股价具备更强的弹性，潜在的上涨空间较大。
在当前市场环境下，中证 2000ETF 具备诸多投资优势。其一，产业趋势及宏观环境相对利好小盘风格演绎。AI 等新兴产业处于景气阶段，国家重要会议多次强调 “发展新质生产力”，从多维度支持科创领域发展，中证 2000 指数中众多新兴产业公司有望直接受益。同时，我国经济虽显现改善迹象，但地产偏弱、内需乏力等结构性问题仍存，外部不确定性也对增长带来挑战，稳增长政策在下半年有加码需求及空间，这为小盘股的业绩弹性提供了一定支撑。
其二，从风险分散角度，中证 2000 指数前十大成分股权重占比 2%，风险分散优势显著。即使个别成分股出现大幅波动，对整体指数的影响相对有限，有助于投资者在获取小盘股潜在高收益的同时，一定程度上平滑投资风险。
其三，中证2000ETF华夏（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，根据产品2025年一季报显示，中证2000ETF华夏成立以来净值增长率达到24.24%，业绩比较基准收益率为6.10%，相对指数本身超额收益显著。指数成分中约99.5%的成分股市值小于100亿，“专精特新”和“民营实体经济”含量领先，微小盘成长风格突出。
数据来源：中证2000ETF华夏（562660）2025年一季报，截至2025.3.31。中证2000ETF华夏成立于2023年9月6日，业绩比较基准：中证2000指数收益率。截至20250331，该产品2024年、成立以来收益率分别为7.94%，24.24%，同期业绩基准分别为-2.14%,6.10%。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
中证2000ETF华夏凭借中证2000指数独特的小盘风格和产业布局，在当前市场环境下，为投资者提供了捕捉市场潜在高弹性机会、分享新兴产业发展红利的投资工具，其投资价值值得投资者深入研究与关注。
风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，中证2000 ETF华夏属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。
