（转自：ETF炼金师）
2023年，香港股市的吸引力显著增强，尤其以交易型开放式指数基金（ETF）为代表，表现出强劲的资金流入能力。根据Wind的数据，截至7月8日，已有三只港股通ETF在年内的份额增加超过百亿份，主要集中在互联网和科技等高增长领域。这其中，规模最大的恒生科技ETF年内的份额增加超过50亿份，显示出投资者对科技主题的偏好。
在当前市场背景下，投资者对如何把握港股投资机会展开了广泛讨论。多位市场参与者认为，关注出口形势、企业盈利以及美联储的降息预期等因素变化，将是下半年的关键策略。他们普遍认为，香港股市相较于其他全球市场，目前依然处于低估值状态，具备较高的投资吸引力。
在港股市场中，科技板块尤为亮眼。尽管整体市场热度在提升，但资金流向却显示出明显的分化趋势。高景气的科技、创新药等行业吸引了大量投资者的目光，而传统宽基指数的关注度则显著下降。Wind数据显示，截至7月8日，港股通互联网ETF、港股科技50ETF和港股通科技30ETF的年内份额均增长超过百亿，其中港股通互联网ETF的份额增长达到247.38亿份，成为市场领先者。
同时，代表科技主题的恒生科技ETF也表现不凡，年内份额增长超过50亿份，按照最新385亿份额和0.71元的场外净值估算，其最新规模已超过270亿元。然而，市场中也有部分恒生ETF的份额出现负增长，这些ETF主要跟踪传统宽基恒生指数。此外，恒生国企ETF的份额也略有下滑。
当前投资资金更倾向于跟踪港股通以及恒生科技相关指数的ETF。根据统计，年内份额增长前十的港股相关ETF中，有五只跟踪港股通相关指数，另外五只则跟踪恒生科技指数。相比之下，港股通相关指数的表现明显优于传统恒生科技指数。例如，截至7月9日，港股通科技指数的年内涨幅达到30.73%，而恒生科技指数则为17.1%。同期，港股通互联网指数涨幅为26.47%，同样显著高于恒生科技指数的表现。
从港股通ETF的细分领域来看，市场投资者的主要关注点集中在互联网、科技及创新药等方向。对港股未来行情的看法越来越乐观。招商基金的策略报告指出，从中长期来看，香港科技板块具有显著的成长潜力和技术壁垒，预计港股市场盈利将开始修复，形成以盈利为驱动的行情。
招商基金还建议投资者应重点关注科技与互联网龙头、消费复苏、生物医药与创新药以及高股息资产等领域作为下半年的配置方向。国海富兰克林基金的QDII团队对于下半年港股市场持谨慎乐观态度。他们指出，下半年经济增长的风险主要集中在出口领域，出口表现是否低于预期将是影响经济增长的关键因素。此外，企业盈利整体保持稳定，预计下半年在政策支持下，企业盈利有望实现同比改善，尤其是在科技、生物医药、新消费及中高端自动化等优质企业表现突出。流动性方面，美联储预计将在下半年降息，并且南向资金的持续流入将为港股市场的活跃提供有力支持。
该团队认为，与全球主要市场相比，港股的估值依然存在较大差距，这为估值修复提供了空间。考虑到当前港股市场的低估值优势及国内政策的持续稳步推进，预计港股在下半年将延续震荡上涨的良好态势。泰石投资的总经理韩玮指出，经过长期调整，恒生指数的市盈率已处于历史低位，尤其是科技板块相较于美股同类企业存在显著折价，已成为国际资本市场中的价值洼地。
韩玮还表示，随着中国内地综合实力的提升以及美联储加息周期临近尾声，部分国际资本将从高估值的日本、印度市场转向港股，同时南向资金也在持续流入。预计港股行情将继续震荡攀升。对于恒生科技ETF等高弹性品种，韩玮建议投资者应具备承受较大波动的能力，并且持有期应超过五年。
