（转自：黄金股517520）
近期黄金及黄金股市场出现一些波动，不少朋友都在问：“黄金还能投吗？回调是不是该跑了？”我们深入分析近期关键数据，发现当前的回调，恰恰可能是布局中长期黄金投资机遇的“黄金坑”。
一：美国就业数据“外强中干”，金价支撑逻辑未变！
上周的就业数据看似矛盾：ADP数据意外萎缩，而非农数据却显“强劲”。但仔细拆解，这份“强劲”水分不少！高达一半的新增就业来自政府，私营部门动力明显放缓。这揭示了一个关键信号：美国经济复苏的根基并非想象中稳固，潜在的“结构性问题”正在浮现。这种不确定性，正是黄金作为避险资产的核心价值所在！
二：美丽大法案落地，财政炸弹埋下黄金长牛伏笔！
引发热议的美丽大法案最终版尘埃落定，其影响远超想象——未来十年预计将增加赤字约4万亿美元（含利息）！短期市场或有震荡，但中长期看，这无疑给美国本已高企的债务雪上加霜！ 市场对美国财政赤字可持续性和美元信用的深层担忧将显著升温，而这恰恰是支撑黄金中长期走强的硬核逻辑！
三：扰动未消，购金不止，黄金“压舱石”地位稳固！
新关税计划酝酿、地缘博弈持续，全球不确定性因素仍在积聚。更要关注的是，全球央行（包括我国央行）持续购金的趋势未曾停歇！核心驱动因素——地缘风险、央行购金潮、美元/美债信用隐忧——不仅未消失，反而在强化！ 短期的市场噪音，难掩黄金作为全球“硬通货”的长期光芒。
黄金股：金价上涨的“超级放大器”，估值低位布局正当时
对于看好黄金的投资者，我们建议可以关注黄金股这一潜力赛道！它不仅仅是金价的跟随者，更是“金价上涨+公司成长”双轮驱动的投资利器。比如在今天，黄金股票指数整体涨幅好于国内外金价。
这背后主要有三点原因：
政策东风加持： 国内产业政策持续支持黄金矿业发展。
业绩弹性十足： 随着金价中枢稳步上移，叠加金矿公司积极扩产，黄金股公司业绩有望迎来持续增长。
估值洼地显现： 当前主要黄金股市盈率（TTM）仅18.8倍（数据来源：Wind，截至2025/7/7），仍处于历史中枢下方，金价上行周期中，黄金股极有可能迎来“业绩提升+估值修复”的戴维斯双击。
中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。前3大重仓行业分别为有色金属、纺织服装、可选消费零售，占比达到98.73%。
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永赢黄金股ETF及其联接基金（A类:020411 / C类:020412）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
