（转自：浙商证券融资融券）
电力设备迎催化：
四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，提出到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。
与此同时，机构看好电力设备板块估值修复潜力，逻辑在于：（1）超充技术有望迎来需求扩容；（2）车桩两端超充产业化进程提速；（3）产业链：充电环节要求提升，碳化硅器件加快应用。
建议关注高压快充产业链相关受益环节：
车端——快充电池技术领先企业和高压架构下电池材料体系和主要部件迭代升级环节的领先供应商；
桩端——大功率直流桩核心部件大功率充电模块及液冷散热系统环节的领先供应商。
01
超充技术有望迎来需求扩容
过去几年，新能源车在续航竞赛后转向快充能力升级。2024年，15万元以上车型普遍支持3-4C快充，而2025年随着比亚迪汉L/唐L、小鹏G6/G9改款、理想i8等5C以上超快充车型推出，主流快充能力进一步突破。同时，快充技术加速下探——2024年底领克Z20将4.5C方案引入10-15万元市场，2025年2月宁德时代配套华为装车的增混6C/纯电5C电池、3月比亚迪推出的1000kW超充（支持10C快充），标志着国内新能源车进入快充平权期。
在此趋势下，4C及以上充电倍率能力有望成为电池标配，新能源车渗透率提升进入第三阶段，补能效率成为核心驱动力。未来，快充电池及材料规模化、车端/充电端/电网端配套升级将成重要方向，超充技术需求扩容窗口正式开启。
02
车桩两端超充产业化进程提速
整车从450V低压平台升级至750V+高压平台，带动四大系统变革：（1）充配电系统：OBC/DCDC/PTC等保险及端子插头电压等级提升；（2）电驱系统：750V低压模组替换为1500V+SiC高压模组，驱动芯片耐压、母线电容电压（500V→1200V+）同步升级；（3）电池系统：模组串联节数增加、并联节数减少，通过负极包覆工艺与导电剂添加提升倍率性能；（4）热管理系统：空调压缩机驱动工作电压升高，相应驱动模块功率器件电压等级会增加。
桩端，大功率与液冷化成超充核心方向：（1）存量缺口显著：以75kWh电池包为例，5分钟超充需单枪功率≥450kW（传统单枪仅60kW），但当前≥750V高压桩占比25%、150kW以上桩仅5%；（2）技术升级趋势：传统分体式桩功率受限，大功率充电堆成核心方案，同时通过充电模块液冷化、SiC化及枪线液冷化解决散热与传输效率问题。
03
产业链：充电环节要求提升，碳化硅器件加快应用
上游：充电桩设备零部件、高压快充材料以及相关零部件等；
中游：直流充电桩、快充动力电池、高电压平台等；
下游：应用于新能源汽车充电。
（1）包覆材料用量增加
包覆材料质量大约占负极材料的5%-15%。随着后续行业对于快充性能需求的进一步提升，负极对包覆材料的用量会有一定增长，据产业反馈每增长1C，提升3%-5%的添加比例。
（2）大功率充电模块
未来随着240kW/360kW/480kW甚至更大功率的充电桩逐步实现出货，对60kW-75kW及以上更大功率充电模块的需求有望加快增长。
（3）充电桩液冷系统
液冷充电模块是全封闭设计，有效隔绝灰尘、易燃易爆气体，防护性高，因而可靠性远远高于风冷散热，成本较风冷高30%-50%。另外，液冷散热也应用在充电枪以及充电线缆上，通过在充电枪及电缆内部增加冷却液管道，达到较好散热效果。
快充作为解决补能焦虑的关键，在政策强力支持、技术快速迭代和市场需求快速增长的共同驱动下，快充领域渗透率有望持续提升，产业链需求正迎来快速放量的发展机遇。
璞泰来、中科电气、尚太科技、贝特瑞、信德新材、杉杉股份、翔丰华、索通发展、威迈斯、盛弘股份、麦格米特、富特科技、欣锐科技等。
东莞证券黄秀瑜等《快充已成大势所趋，产业链迎发展机》250430
招商证券游家训《电力设备及新能源行业动力电池及电气系统系列报告（112）：超快充开始量产，快充应用扩大》250318
国泰君安徐强《动力锂电行业比亚迪超级e平台发布会点评：比亚迪开启油电同速，超充需求有望加速》250320
浙商证券张雷等《超充产业化进程提速，关注车桩供应链升级 ——超充行业深度报告》240307
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