（转自：爱建证券研究所）
移动电源3C认证加速品牌龙头发展
-爱建电子行业周报-
本报告发布于2025年07月07日
投资要点：
印制电路板持续强势，领涨电子行业。本周（2025/6/30-7/4）SW电子行业指数(+0.74%)，涨跌幅排名18/31位，沪深300指数(+1.54%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：钢铁(+5.06%)，建筑材料(+3.96%)，银行(+3.77%)，医药生物(+3.64%)，综合(+2.82%)，涨跌幅后五分别为:计算机(-1.28%)，非银金融(-0.72%)，美容护理(-0.55%)，交通运输(-0.20%)，商贸零售(-0.16%)。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+8.31%），消费电子零部件及组装（+2.97%），半导体设备（+1.88%），涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-2.38%），集成电路封测（-1.52%），光学元件（-1.47%）。本周其他市场表现（截至2025年7月3日），费城半导体指数（SOX）+1.91%，恒生科技指数-2.09%。
6月26日，中国民航局发布通知，自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班；各机场安检部门要加强对旅客随身携带充电宝查验，严防旅客携带不合格充电宝乘机。移动电源作为以锂离子电池为核心的便携式储能设备，通过集成稳压、充放电保护电路实现手机、平板等多种电子产品的供电，但锂离子电池存在寿命短、狭小空间挤压过热起火的安全隐患。全球市场规模呈增长趋势，大数跨境数据显示，2024年达163亿美元（同比+8.7%），预计2033年扩容至329亿美元（CAGR 8.2%）。需求刚性源于移动设备使用频率提升与场景多元化对“连续用电”的强依赖。监管端，3C认证因移动电源直接关联人身、财产、信息安全三大核心风险，对电线电缆、低压电器等多领域强覆盖（电子相关品类占16大类中9类）。通过制度性约束构建质量管控体系，适配行业增长与安全底线的双重需求。
2022-2024年，政策端通过国务院办公厅顶层设计（印发改革意见）、国家市场监督管理总局落地细则（将移动电源等纳入CCC认证、2024年8月强制实施），构建质量管控体系；2019-2021年移动电源抽检不合格率持续高于20%并呈攀升趋势，而随着2024年CCC认证政策的强制实施，2024年抽检样本量显著扩容，不合格率从2023年的44.4%骤降至4.0%，这一数据变化标志着认证制度正有效驱动行业向合规化、高质量阶段加速转型。
移动电源3C认证落地加速品牌龙头发展。从国内市场看，罗马仕、安克创新、倍思等主要品牌均对2024年8月前生产的存量移动电源实施不同规模召回，其中安克创新召回量达712,914件，居行业前列。召回产品虽然会给企业带来一定的损失，但侧面体现出品牌厂家对于质量的严格把控，有利于提振消费者的信心，维护企业形象。
投资建议：建议关注移动电源龙头品牌公司安克创新和绿联科技。随着以罗马仕为代表的一众低端移动电源由于民航新规和强制3C认证从市场中消失，我们认为移动电源市场将从同质化的价格战时代进入市场份额向品牌龙头集中的新时代。行业龙头品牌不仅将收获更多的市场份额，同时也将受益于消费者对于品牌安全性溢价的认可。
风险提示：1）国际贸易摩擦加剧2）下游需求不及预期3）技术升级进度滞后
1.移动电源3C认证加速品牌龙头发展
6月26日，中国民航局发布通知，自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班；各机场安检部门要加强对旅客随身携带充电宝查验，严防旅客携带不合格充电宝乘机。移动电源作为以锂离子电池为核心的便携式储能设备，通过集成稳压、充放电保护电路实现手机、平板等多种电子产品的供电，但锂离子电池存在寿命短、狭小空间挤压过热起火的安全隐患。全球市场规模呈增长趋势，大数跨境数据显示，2024年达163亿美元（同比+8.7%），预计2033年扩容至329亿美元（CAGR 8.2%）。需求刚性源于移动设备使用频率提升与场景多元化对“连续用电”的强依赖。监管端，3C认证因移动电源直接关联人身、财产、信息安全三大核心风险，对电线电缆、低压电器等多领域强覆盖（电子相关品类占16大类中9类）。通过制度性约束构建质量管控体系，适配行业增长与安全底线的双重需求。
2022-2024年，政策端通过国务院办公厅顶层设计（印发改革意见）、国家市场监督管理总局落地细则（将移动电源等纳入CCC认证、2024年8月强制实施），构建质量管控体系；2019-2021年移动电源抽检不合格率持续高于20%并呈攀升趋势，而随着2024年CCC认证政策的强制实施，2024年抽检样本量显著扩容，不合格率从2023年的44.4%骤降至4.0%，这一数据变化标志着认证制度正有效驱动行业向合规化、高质量阶段加速转型。
移动电源3C认证落地加速品牌龙头发展。从国内市场看，罗马仕、安克创新、倍思等主要品牌均对2024年8月前生产的存量移动电源实施不同规模召回，其中安克创新召回量达712,914件，居行业前列。召回产品虽然会给企业带来一定的损失，但侧面体现出品牌厂家对于质量的严格把控，有利于提振消费者的信心，维护企业形象。
1.1 移动电源3C概述
移动电源作为以锂离子电池为核心的便携式储能设备，其功能定位清晰：集成稳压电路与充放电保护模块，通过USB等接口实现对手机、平板等移动设备的场景化供电，有效填补碎片化用电缺口。
锂离子电池作为移动电源的核心储能单元，行业应用以锂离子电池为主。该类型电池虽具备成本优势，但寿命较短，在狭小空间（例如飞机上）挤压容易过热，进而导致起火，存在安全隐患。
全球移动电源市场持续稳步增长。大数跨境数据显示，2024年该市场规模已达163亿美元（同比+8.7%）；预计至2033年将进一步扩容至329亿美元，2023-2033年复合增长率（CAGR）为8.2%。背后驱动逻辑在于，随着移动设备使用频率提升及应用场景多元化，便携式充电设备的需求刚性显著增强，已成为个人娱乐、远程办公、户外活动等场景中保障连续用电的核心必需品。
3C认证目录覆盖16大类96个品种，其中多个领域与移动电源核心组件强相关，如电线电缆、低压电器、电路开关等。按认证品种数量排序，前五的类别依次为：家用和类似用途设备（19个）、防爆电气（17个）、车辆及安全附件（13个）、电子产品及安全附件（13个）、电路开关及保护或连接用电器装置（5个）。在16大类中，与电子领域直接关联的品类达9个，显著高于其他行业。究其原因，主要在于移动电源的质量重要性远超普通电子产品，它直接关系到人身安全、财产安全、信息安全三大核心风险。
1.2 移动3C电源认证发展梳理
2022年9月23日，国务院办公厅印发《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》（国办发〔2022〕31号），明确提出改革完善电子电器产品强制性认证制度，要求结合技术迭代与产品发展实际，动态调整强制性产品认证目录，为后续具体政策落地提供了顶层设计依据。
2023年3月16日，国家市场监督管理总局接续发布《关于对锂离子电池等产品实施强制性产品认证管理的公告》（2023年第10号），正式将锂离子电池、电池组及移动电源纳入CCC认证目录，自2023年8月1日起启动认证，并设置一年过渡期。自2024年8月1日起，未获认证的相关产品将被禁止生产、销售及进口，从制度层面强化了对移动电源等储能产品的安全管控。
2024年8月，随着CCC认证制度对移动电源的强制实施行业质量管控体系迎来系统性升级。尽管政策实施周期不足半年，监管效力已快速显现：2024年抽检样本量扩大至50批（2023年为18批），不合格率从2023年的44.4%（不合格8批）骤降至4.0%（不合格2批），降幅达91%。这一数据对比不仅印证了强制性认证对淘汰劣质产品的立竿见影之效，更标志着移动电源行业向“合规化、高质量”阶段转型。
1.3 国内移动电源由规模扩张转向质量优先
移动电源3C认证的落地，短期内对行业形成阶段性影响：部分品牌因存量产品（2024年8月前生产）未达合规标准启动召回，直接产生损失；但长期来看，这一制度将倒逼行业从“规模扩张”转向“质量优先”，推动品牌加速技术迭代与新品研发，系统性提升产品安全与性能标准。
从国内市场看，罗马仕、安克创新、倍思等头部品牌均对2024年8月前生产的存量移动电源实施不同规模召回，其中安克创新召回量达712,914件，居行业前列。召回产品虽然会给企业带来一定的损失，但侧面体现出品牌厂家对于质量的严格把控，有利于提振消费者的信心，维护企业形象。
从3C认证后召回特征看，罗马仕318个SKU全暂停，集中于小功率20000mAh常规款（如PAC20-392等），反映低价策略下基础款安全设计冗余不足；倍思118个SKU中38个暂停；安克虽然25个SKU暂停10个，但其中主要系未及时申请更新所致。罗马仕、倍思SKU暂停认证率较高，原因在于这两个品牌以低价换销量的市场渗透战略（单价基本维持在百元左右）为主，一定程度上忽视了产品电芯的安全性。安克、绿联以相对较高的市价（约相当于罗马仕、倍思价格的1.5至2倍）缓解了产品部件的成本压力，使得产品安全得到保障。
在移动充电宝产业链相关标的中，建议关注安克创新与绿联科技。
安克创新科技股份有限公司成立于2011年12月6日，是一家专注于移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售的科技型企业。公司的主营业务是储能技术服务、移动设备周边产品、智能硬件产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是充电储能类、智能创新类、智能影音类电子产品。2025年，安克创新推出了NEBULA 2025新款45W快充充电宝，支持45W双向快充，可为笔记本、手机等设备提供高速充电，兼容MagSafe和Qi2认证，支持iPhone 12-15系列磁吸无线充电（15W），自带折叠支架，横竖屏均可使用。2025年也推出了安克MagGo磁吸无线充电宝，因美国前总统特朗普公开使用引发热议，成为高端用户关注的时尚配件。
深圳市绿联科技股份有限公司成立于2012年3月16日，是一家专注于3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售的科技型企业。公司的主营业务是3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售。公司的主要产品是充电类、传输类、音视频类、存储类、移动周边类电子产品。2025年绿联充电宝参与国家补贴活动，最高可享受20%的优惠，涵盖多种类型的充电宝，包括常规、胶囊、自带线和磁吸等。在存储类产品方面，绿联科技于2024年推出DXP系列，涵盖双盘位、四盘位、六盘位、八盘位及全闪NAS，产品均搭载Intel芯片。绿联充电宝价格低廉的优势，帮助绿联科技进一步开拓用户市场，收获长尾效应，为绿联科技的其他产品（例如存储类产品）的联动捆绑销售创造条件。绿联科技的多元化经营有效地降低了政策法规（移动电源3C认证）出台造成的系统性风险。
2.全球产业动态
2.1
美国撤销EDA出口限制令
7月3日，全球电子设计自动化（EDA）龙头企业新思科技（Synopsys）确认，已于7月2日收到美国商务部工业与安全局来函——基于2025年5月29日限制令实施的对华出口管制措施即日起撤销。新思科技同时表示，正恢复近期受限产品在华的供应及全面客户支持。这一消息意味着，美国对中国芯片设计软件领域的短期限制正式解除，全球三大EDA巨头的在华业务也随之回归常态。
新思科技在全球EDA领域占据核心地位：它不仅是全球排名第一的芯片自动化设计解决方案提供商，也是全球最大的芯片接口IP供应商，其技术产品广泛应用于智能汽车、物联网、人工智能、云计算、信息安全等新兴科技领域，深度渗透全球半导体产业链的核心环节。
回溯今年5月，美国政府曾实质性切断部分美国企业对华出售半导体设计软件的渠道。据《金融时报》报道，新思科技、楷登电子（Cadence）及西门子EDA均在受影响之列。这一举措随即引发行业震动——从全球市场格局来看，上述三家企业长期垄断EDA领域，拥有完整的全流程产品及整体优势，在中国市场合计占据超70%的份额，其业务受限直接冲击了中国芯片设计产业链的正常运转。
EDA被誉为“芯片之母”，是利用计算机辅助设计软件完成芯片功能设计、综合、验证、物理设计（包括布局、布线、版图、设计规则检查）等全流程的核心工具，涵盖电子设计、仿真、验证、制造全过程技术，堪称芯片产业从设计到量产的“灵魂支柱”。正因如此，美国5月的管制措施被业内视为对中国半导体产业的精准打击。
此次美国撤销对华EDA出口管制，意味着全球芯片设计软件供应链的短期紧张局面得到缓解。随着新思科技等企业恢复供应，中国芯片设计企业在智能汽车、AI芯片等领域的研发进程有望加速。不过行业分析指出，鉴于EDA在半导体产业中的战略地位，以及全球市场由少数企业垄断的格局，中国企业仍需持续推进国产替代，以应对地缘政治带来的供应链不确定性。
2.2
百度文心大模型4.5系列正式开源
6月30日，百度正式宣布开源其文心大模型4.5系列，涵盖了多种规模的模型，包括47B和3B激活参数的混合专家（MoE）模型，以及0.3B参数的稠密型模型。这一系列模型的开源不仅包括预训练权重，还提供了推理代码，旨在为全球开发者、企业和研究机构提供便利。用户可以在国内开源平台GitCode上免费下载和体验这些模型，支持多种应用场景的部署和微调。
此次开源的文心大模型4.5系列共包含10款模型，最大的模型总参数量达到424B。百度在MoE架构上进行了创新，提出了一种多模态异构模型结构，旨在提升多模态理解能力，同时保持文本任务的性能。所有模型均使用飞桨深度学习框架进行高效训练和推理，且在大语言模型的预训练中，模型FLOPs利用率（MFU）达到了47%。
英特尔在此次文心系列模型发布中发挥了重要作用。通过其OpenVINO工具套件，英特尔实现了对文心端侧模型的适配，并在英特尔酷睿Ultra平台上完成了端侧部署。OpenVINO是一个开源工具套件，旨在优化和加速深度学习模型的推理性能，支持跨平台部署，充分利用英特尔的硬件资源。
文心大模型4.5于今年3月首次发布，是百度首个原生多模态大模型，在多模态理解、文本和逻辑推理等方面表现优异，测试结果显示其性能优于GPT4.5，且API调用价格仅为后者的1%。
2.3
荣耀Magic V5正式发布
7月2日，荣耀在深圳召开新品发布会，正式推出荣耀Magic V5折叠屏手机。荣耀Magic V5作为全球最轻薄折叠屏手机，折叠态厚度仅8.8 mm，重量217 g，采用荣耀鲁班架构，通过铰链与机身材质创新实现轻薄与耐用的平衡。其外屏6.43英寸、内屏7.95英寸，支持5000 nit局部峰值亮度、4320 Hz超高频PWM调光及HDRVivid/Dolby Vision，兼顾画质与护眼需求。
性能方面，MagicV5搭载满血高通骁龙8至尊版芯片，配备LPDDR 5X内存与UFS 4.1闪存，支持5G双卡双待。1TB版本内置5820 mAh青海湖刀片电池，标配66W有线快充与50W无线充电，续航表现领先同档机型。影像系统采用5000万鹰眼主摄+5000万超广角+6400万潜望长焦三摄方案，支持AI超级长焦与OIS光学防抖，覆盖多场景拍摄需求。
作为“最强AI智能体手机”，MagicV5深度整合AI技术，支持一语智控、跨设备协同及AI创作功能。用户可通过语音指令实现PPT生成、文档翻译等复杂任务，同时打破设备壁垒，无缝连接Android、iOS及Windows生态。价格方面，12GB+256GB版本8999元起，16GB+1TB版本10999元，7月4日正式首销。
与此同时，荣耀与合作伙伴共筑主动服务的AI生态体验，包含“智慧办公、智慧生活、智慧出行、智慧陪伴、智慧车联、智慧家居、智慧服务”等7大AI生态。荣耀正式宣布支持MCP和A2A协议，将携手阿里、比亚迪、美的等合作伙伴，在智能体服务生态、智慧车联、智慧家居领域开展深度合作。
2.4
台积电美国3nm晶圆厂基建完工，预计2027年量产
6月30日，据《工商时报》报道，为满足客户对美国制造需求的激增，台积电亚利桑那州晶圆厂建设正加速推进，其当地第二座晶圆厂（P2）已提前完成建设。这座晶圆厂将搭载先进的3nm制程技术，目前正加速推进量产计划，预计从建成到量产的周期将缩短至约两年。
台积电亚利桑那州二厂的提前完工，是对客户AI相关需求增长及美国政府关税政策的积极响应。该厂机台最快明年9月将启动Move-in（迁入），首批晶圆预计2027年产出。通常而言，晶圆厂建成后，内部厂务配置需耗时约两年，此次台积电的推进速度显著快于行业常规，展现了高效的建设能力。
台积电的加速布局不仅有利于自身产能扩张，也为相关供应链企业带来商机。例如，台系厂务工程企业汉唐、帆宣等，因已积累亚利桑那一厂（P1）的建设经验，此次参与二厂项目有望进一步改善长期盈利能力。同时，为配合二厂建设，特殊气体、特殊化学品供应商也将陆续接到台积电的订单。
不过值得注意的是，尽管台积电已在美国建成两座晶圆代工厂，但因缺乏配套的先进封装厂，其生产的4nm、3nm芯片仍需运回中国台湾，由当地先进封装厂完成封装。
台积电此前已宣布将在美国投资建设两座先进封装厂，但目前仍处于评估阶段，涉及人力资源、工厂许可等繁杂流程。预计亚利桑那首座先进封装厂（AP1）最快明年第三季度动土，将以SoIC（系统整合芯片）封装技术为主；而对于CoWoS等其他封装技术，短期内仍需依赖中国台湾基地完成封装。
2.5
阿里云加码全球化
7月2日，据中国电子企业协会报道，阿里云将在马来西亚和菲律宾新增数据中心，全球基础设施布局将扩展至29个地域、90个可用区。其中，马来西亚第三个可用区已于7月1日上线，菲律宾第二个可用区计划今年10月启用，以满足海外日益增长的云计算与AI需求。
同时，阿里云将设立首个AI全球能力中心，计划联合超1000家企业打造10余个行业AI示范项目，并与全球120多所高校合作，每年培养10万名AI人才。
此外，阿里云将加速AI技术国际化：其人工智能平台PAI在全球基础设施部署更丰富功能，PAI-EAS推出PD分离分布式EP推理能力，新增模型权重服务功能，大幅缩短模型冷启动与扩容时间；数据传输服务DTS将在海外上线“OneChannelforAI”能力，支持网页、文档等多模态数据解析与实时向量化处理，帮助企业快速构建知识库与RAG类应用。
值得一提的是，阿里云第九代英特尔企业级ECS实例计划7月在日本、韩国、泰国等8个国家上线。
近年来，阿里云持续加码全球化投入，推动基础设施、产品技术及服务体系的全球化拓展。据Gartner数据，阿里云是中国最大、亚太第一的云服务商，海外市场规模五年增长20倍。
3. 本周市场回顾
3.1 SW一级行业涨跌幅一览
本周SW电子行业指数(+0.74%)，涨跌幅排名18/31位，沪深300指数(+1.54%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：钢铁(+5.06%)，建筑材料(+3.96%)，银行(+3.77%)，医药生物(+3.64%)，综合(+2.82%)，涨跌幅后五分别为:计算机(-1.28%)，非银金融(-0.72%)，美容护理(-0.55%)，交通运输(-0.20%)，商贸零售(-0.16%)。
3.2 SW电子三级行业市场表现
本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+8.31%），消费电子零部件及组装（+2.97%），半导体设备（+1.88%），涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-2.38%），集成电路封测（-1.52%），光学元件（-1.47%）。
本周SW电子行业涨跌幅排名前十的股票分别是：逸豪新材（+38.6%），隆扬电子（+29.8%），景旺电子（+22.5%），金安国纪（+21.5%），奥士康（+19.9%），好上好（+18.0%），盈方微（+18.0%），广信材料（+15.7%），宝明科技（+15.2%），鹏鼎控股（+14.6%）。
涨跌幅排名后十的股票分别是：光智科技（-15.8%），雅葆轩（-10.5%），*ST合泰（-9.5%），太龙股份（-9.3%），显盈科技（-9.1%），智新电子（-8.1%），长阳科技（-7.7%），龙迅股份（-7.7%），威贸电子（-7.6%），科翔股份（-7.5%）。
3.4 科技行业其他市场表现
截至2025年7月3日，费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+1.91%；恒生科技指数本周涨跌幅为-2.09%。
中国台湾电子指数各板块本周涨跌幅分别是：半导体（+0.25%），电子（+0.17%），电脑及周边设备（-0.58%），光电（-2.43%），网路（-1.13%），电子零组件（+3.11%），电子通路（-0.28%），咨询服务（+0.13%），其他电子（-1.08%）。
4. 风险提示
1）国际贸易摩擦加剧
2）下游需求不及预期
3）技术升级进度滞后
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