北交所迈入“双指数”时代【国信金工】

市场投研资讯

2025.07.0708:07

关注

（转自：市场投研资讯）

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，中小板指、沪深300、创业板指指数收益靠前，收益分别为1.83%、1.54%、1.50%，科创50、中证1000、中证500指数收益靠后，收益分别为-0.35%、0.56%、0.81%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。
行业方面，上周钢铁、银行、建材收益靠前，收益分别为5.27%、3.78%、3.63%，综合金融、计算机、综合收益靠后，收益分别为-4.45%、-0.86%、-0.72%。
截至上周五，央行逆回购净回笼资金13753亿元，逆回购到期20275亿元，净公开市场投放6522亿元。除7年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.61BP。
上周共上报43只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只FOF，1只QDII，南方中证通用航空主题ETF、华泰柏瑞中证通用航空主题ETF、平安中证通用航空主题ETF等。
7月4日，证监会官网显示，11只新模式浮动费率产品申报，包括中银基金、平安基金、南方基金、景顺长城基金、东方红资产管理、建信基金、易方达基金、汇添富基金、华泰柏瑞基金、国泰基金和中欧基金。
7月1日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华前海万科REITs的10年封闭运作期将于2025年7月7日届满，自2025年7月8日起转为上市开放式基金（LOF），且基金份额继续在深圳证券交易所上市交易。
6月30日，北京证券交易所和中证指数有限公司正式发布北证专精特新指数，为市场提供多维度投资标的和业绩基准。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.16%、0.99%、0.99%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.34%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为6.02%、3.47%、2.06%。

上周指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.33%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.94%，量化对冲型基金收益中位数为0.95%。
截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金245只、目标日期基金119只、目标风险基金154只。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为3.65%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金23只，合计发行规模为53.28亿元，较前一周有减少。此外，上周有36只基金首次进入发行阶段，本周将有41只基金开始发行。

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报43只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只FOF，1只QDII，南方中证通用航空主题ETF、华泰柏瑞中证通用航空主题ETF、平安中证通用航空主题ETF等。

1、第二批11只新模式浮动费率产品申报

7月4日，证监会官网显示，11只新模式浮动费率产品申报，包括中银基金、平安基金、南方基金、景顺长城基金、东方红资产管理、建信基金、易方达基金、汇添富基金、华泰柏瑞基金、国泰基金和中欧基金。与首批新模式浮动费率产品一致，各家管理人均设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）的三档费率水平。

2、首只公募REITs十年封闭期将满

7月1日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华前海万科REITs的基金合同于2015年7月6日生效，基金份额于2015年9月30日起在深圳证券交易所上市交易。根据合同约定，基金合同生效后10年封闭运作期将于2025年7月7日届满，自2025年7月8日起转为上市开放式基金（LOF），且基金份额继续在深圳证券交易所上市交易。转型前后基金名称、简称及代码变更情况如下表：

二、北证专精特新指数发布

6月30日，北京证券交易所和中证指数有限公司正式发布北证专精特新指数，为市场提供多维度投资标的和业绩基准。经流动性筛选后，北证专精特新指数从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券的整体表现。

北证专精特新指数是全市场首个专精特新指数，也是继北证50指数之后，北交所第二只指数，北交所迈入“双指数”时代。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，中小板指、沪深300、创业板指指数收益靠前，收益分别为1.83%、1.54%、1.50%，科创50、中证1000、中证500指数收益靠后，收益分别为-0.35%、0.56%、0.81%。过去一个月创业板指指数上涨5.73%，收益最高，科创50指数下跌0.69%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中中证1000指数收益最高，其累计收益率为5.95%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于45%-70%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所上升，主要宽基指数均位于过去36个月65%-90%的历史分位水平。

行业方面，上周钢铁、银行、建材收益靠前，收益分别为5.27%、3.78%、3.63%，综合金融、计算机、综合收益靠后，收益分别为-4.45%、-0.86%、-0.72%。过去一个月，综合金融行业累计上涨11.34%，收益最高，食品饮料行业累计下跌3.71%，收益最低。今年以来，综合金融、银行、有色金属的累计收益较高，分别为24.63%、20.68%、19.52%，相比之下，煤炭、房地产、食品饮料等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金13753亿元，逆回购到期20275亿元，净公开市场投放6522亿元。质押式回购利率：7D相比前一周减少43.20BP，SHIBOR：1W相比前一周减少24.50BP。

如下图所示，除7年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.61BP。不同期限不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，不同期限不同评级的信用债利差均有所下行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨1.21%，累计成交3238亿元，较前一周增加343亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为26.92%，较前一周减少2.50%，纯债溢价率中位数为17.65%，较前一周增加0.78%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.16%、0.99%、0.99%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.34%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为6.02%、3.47%、2.06%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.33%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.94%，量化对冲型基金收益中位数为0.95%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金245只、目标日期基金119只、目标风险基金154只。上周新成立1只FOF基金，为鑫元鑫选积极配置3个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。