转自：中国信托业协会
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一、倡导理性投资！2025中国信托业消费者教育活动举行
二、耐心资本培育的信托样本：上海信托解码金融供给的“长跑者逻辑”
三、“以房养老”全国首单落地，万亿上海信托持续开展服务民生创新实践
倡导理性投资！2025中国信托业消费者教育活动举行
来源：国际金融报 朱灯花 2025-7-3
7月3日，由中国信托业协会指导、上海信托主办的“2025年中国信托业消费者教育活动”在沪举行。活动以“信守权益・靠浦同行：共筑金融消费者权益保护新生态”为主题，围绕政策传导、行业实践分享、金融宣教模式创新等核心议题，旨在打通监管政策与行业实践的连接通道，凝聚消保工作合力。
中国信托业协会党委委员、专职副会长闫建东在致辞中强调，信托消费者是行业可持续发展基石，做好消保工作是践行金融政治性、人民性的集中体现。近年来，协会通过四方面深化消保实践：完善体制机制，引导信托公司将消保纳入战略，强化适当性管理与信息披露；加大普及力度，通过知识手册、进社区等活动培育“学信托、懂信托”氛围；深化文化建设，以“诚实守信、以义取利”为核心引领全行业践行受托人职责；健全纠纷处理，建立多元化解机制，将矛盾解决在基层。
上海浦东发展银行零售业务部（消费者权益保护部）总经理陈雷在演讲中提到，作为浦发银行子公司，上海信托将消保贯穿业务全流程，其财富管理信托账户、“以房养老”不动产信托等创新业务紧扣民生需求，为集团财资赛道注入动能。未来浦发银行将深化与上海信托的资源协同，支持其推出更多消保创新服务，共同守护客户财富安全。
上海信托党委书记、总经理陈兵表示，2015年至今公司累计兑付本金4.3万亿元、客户收益超2900亿元，以实绩诠释投资者信任价值。在践行金融人民性方面，上海信托密集落地市场首批家庭服务信托、全国首单不动产家庭服务信托等系列“首单”业务，在养老信托、特殊需要信托等领域形成信托特色社会服务模式，以金融创新切实服务民生福祉。
上海财经大学吴化斌副教授深度解析当前宏观经济周期波动特征与政策协同效应，直言当前民间投资的信心仍然不太足，仍然有不敢投、不愿意投的现象。但他倡导理性投资，在复杂经济环境中，需以政策导向与市场规律为底层逻辑构建理性投资框架，将资产配置决策深度嵌入宏观经济周期研判体系，在风险收益动态平衡中形成科学投资范式。值得思考的是如何拉动消费，以及货币政策是否能有更多的结构性工具去支持实体经济，打破对未来低预期问题？从更长远的角度来看，仍需持续深入结构性的改革、加快传统行业升级、加大基础研究的投入，让创新真正引领经济高质量发展。
据了解，在消保宣教实践中，上海信托深度挖掘信托业务优势，推动公众对信托行业形成客观、全面的认知，有效破除信息壁垒，树立行业良好形象。在服务实体经济与民生改善方面，公司积极响应国家战略，探索养老信托、特殊需要信托等创新业务，为民众提供多元化金融解决方案，以金融力量守护百姓幸福生活，助力扩大内需、提振消费。在净化金融消费环境方面，上海信托主动承担社会责任，将打击非法金融中介作为重要任务。
耐心资本培育的信托样本：上海信托解码金融供给的“长跑者逻辑”
来源：21世纪经济报道 2025-7-4
在经济格局深度重构与经济高质量发展转型的当下，新质生产力的培育已成为驱动创新突破、产业升级的核心引擎。而新质生产力以科技创新为内核，聚焦数字经济、绿色经济、生物经济等新兴领域，其发展不仅需要技术突破的“硬实力”，更离不开金融“活水”的“耐心灌溉”。在这一背景下，耐心资本正成为撬动和服务新质生产力的关键支点。所谓“耐心资本”，是指不以追求短期收益为首要目标，专注于长期的项目或投资活动，并对风险有较高承受力的资本。这一以长期价值为导向、跨越周期波动、兼具风险共担与战略定力的资本形态，不仅能提供跨越技术转化周期的长期资本，更能通过战略投资者的资源导入、产业经验共享及生态协同，构建“技术-场景-市场”的良性循环，为企业注入跨越式发展的核心动能。
作为耐心资本的重要载体之一，信托公司正凭借其横跨资本、产业与市场的独特制度优势，逐渐向产融结合的“价值共创者”转型。近年来，上海信托就从创企业投资、股权投资、培育耐心服务等方面持续发力和深耕，以“耐心资本”浇灌初创企业，以金融之力赋能科技创新。
投资“向新”：以制度优势服务“国之大者”
与金融其他子行业相比，信托制度特有的风险隔离、跨周期资产配置与受托人专业管理三重优势，为信托公司构建了培育耐心资本的独特机制框架。一直以来，上海信托始终坚持以服务国家战略为目标，发挥信托制度灵活、能够风险隔离、投资范围广泛等优势，通过债权融资、股权投资、企业财富管理、REITs、资产证券化等方式，为未来产业壮大和传统产业升级提供全生命周期资产管理服务，促进长期资本投早、投小、投长期、投硬科技。
对于信托公司而言，家庭服务信托、家族信托这类财富管理信托，也是未来我国发展“耐心资本”的重要资金来源。通过家族信托在财产隔离和财富传承方面的优势，客户降低了对资金收益率的预期，有效地提升客户的投资久期，也提高了他们对资产波动的容忍度，更好的是发挥了财富信托制度的优势，撬动了居民资金作为“耐心资本”的重要资金来源，通过家族信托、家庭服务信托等资金对接科技投资、对接资本市场投资非常有意义，对于理性投资、长期投资、价值投资也具有重要的意义。目前上海信托已经建立了以“信睿”家族信托、“睿思”个人及企业财富管理信托以及“睿赢”家庭服务信托为矩阵的立体化账户服务体系，覆盖了从100万元、600万元到1000万元的不同门槛标准，规模超过800亿元，单数成立超12000单。
针对长周期资产，上海信托早已逐步深入布局。具体来看，新虹桥健康产业园投资12年后，已成为辐射长三角的生物医药集聚地；铁狮门新江湾项目(抖音总部园)投资3年后退出，实现较高收益。而采用Pre-REITs架构设立的上海信托漕河泾新思产业园股权投资集合资金信托计划，引入国资集团优先股设立上信华发珠海房地产股权信托，设立公司首单投资于商业、产业园及综合体的多项目信托——上信白玉兰法人及非法人组织财富管理信托，并设立投资于不特定不动产项目的新型基础设施股权投资盲池基金，为上海信托在新周期下的不动产股权投资实现良好开局。
上海信托还将继续发挥好信托资产的配置优势，不断地丰富产品的矩阵，为资本市场输送中长期资金。信托公司可以发挥跨市场资产配置优势，以资产配置理念将资金分散投资、组合投资、对冲投资，分散配置资金，利用资产和策略的负相关性构建稳健的投资组合，达到低回撤、低波动、相对稳健的收益目的，为不同风险偏好的客户提供风险收益特征相匹配的产品。
助力“向实”：以金融之力撬动产融协同
在产融关系从“单向输血”向“生态共建”跃迁的新发展阶段，信托公司也正以金融之力撬动产业链、创新链与资本链的深度协同，重构产业价值创造逻辑。就上海信托而言，近年来紧密围绕母行浦发银行（600000）“数智化”战略主轴，以子公司上信资产及浦耀信晔为主体、构建科创股权投资的专业化团队，在数字化与企业服务、硬科技与智能制造、生命健康与医疗服务等多个领域成功布局。
“作为浦发银行集团内重要的股权投资平台，我们持续坚守‘长期价值投资’的核心投资理念，通过打造全方位‘耐心资本’助力新质生产力发展。”比如在2024年，上海信托子公司浦耀信晔锚定AI视觉领域科技攻关方向，以资本力量撬动产融协同，重点支持具备底层技术突破性与产业变革引领力的创新企业。通过资产管理信托、股权投资、产业基金等创新工具，不仅能够为硬科技企业提供全生命周期的资金支持，还可以通过深度参与企业治理、整合产业链资源等方式，助力科技成果从实验室走向产业化。
此外，在践行ESG理念方面，上海信托大力发展绿色信托业务，助力绿色低碳产业发展，截至2024年，公司绿色金融业务存续规模约180亿元，其中，绿色资产支持证券化项目存续规模约130亿元，绿色债券投资存续规模约50亿元。同时，加大普惠金融产品和服务供给，深化数智运营体系建设，持续提升金融服务覆盖率、可得性和包容性。
服务“向远”：以耐心服务发展耐心资本
当“快资本”与“慢创新”之间出现矛盾，以耐心服务培育耐心资本成为破局新质生产力培育的关键点。区别于传统金融的“交易性服务”，如何构建以“长周期陪伴、跨周期管理、全周期赋能”为核心的新型服务生态，将资本的耐心沉淀为服务的韧性？上海信托的解题思路是，充分发挥跨市场、多工具、跨领域的特性，灵活运用股权投资、资产证券化等多种方式，在资金上给予科创企业大力支持，不断深化服务内涵，构建起覆盖企业全生命周期的服务体系。
这种服务模式的底层逻辑，是将金融从“资金-回报”的线性关系升维至“信任-共生”的生态关系。同时也唯有以服务实体的耐心超越短期套利冲动，方能淬炼出与新质生产力同频共振的资本品格。在浦发银行集团综合化经营的框架下，上海信托发挥股权投资专业优势，嵌入母行“浦科”综合服务体系，参与了上海科创母基金、先导产业母基金、浦东引领区基金、浦发银行科创基金等重大基金项目，自主设立上信科创等十余个科技股权基金，科创金融规模近400亿元，联动浦发总行以及集团内的银行理财、金融租赁、公募基金，共同助力企业转型升级。同时，上海信托还积极搭建交流合作平台，组织产业链上下游企业对接活动，促进技术交流与合作创新，为企业创造更多发展机遇，让耐心资本在不同阶段都能精准发力，持续助力科创企业茁壮成长。后续，上海信托会以专业平台的优势，围绕国家的重点战略产业和行业，撬动更多的社会资源服务国家战略，支持重点行业、重点领域和关键领域的资金需求。
在知识产权服务方面，上海信托同样运用信托架构的独特价值，与上海临床创新转化研究院(以下简称“临转院”)、上海市第十人民医院合作的全国首单公司化运营知识产权服务信托落地，聚焦临床转化领域，开创市级医院临床创新成果“公司化运营”的全新路径。另外，与上海交通大学医学院附属瑞金医院签署知识产权服务信托合作协议。同时，与临转院、浦发银行总行科技金融部、张江科技支行保持联动，希望为盘活和推动上海地区医院知识产权专利市场化推广提供更多实践案例。
打造未来新乐章，上海信托还将通过大力发展、耐心服务，通过培育耐心服务来发展“耐心资本”。一方面可以大力发展养老信托、家族信托、家庭服务信托等业务，通过信托制度的优势和魅力，让“长期的资金”更加耐心，为资本市场引入长久期、低收益预期的稳定的资金来源。另一方面，通过信托制度将这些资金引入到资本市场，逐步提升权益资产比例，可以有效地实现资本市场，长期投资和“耐心资本”之间的良好衔接，既给客户带来长期稳定可观的投资收益，也为资本市场和上市公司带来稳定的资金来源。
“以房养老”全国首单落地，万亿上海信托持续开展服务民生创新实践
来源：新闻晨报 2025-7-3
