（转自：安泰科）
根据安泰科统计，2024年中国锌冶炼产能达到811万吨/年（有效产能699万吨/年），国内全口径锌产量同比下降23.0万吨或3.4%至662.0万吨，开工率降至82%左右。锌冶炼行业存在的主要问题有两个方面，一是原料的制约，对外依存度长期保持在30%以上。2024年加工费的大幅下挫影响了冶炼端的生产积极性。二是国内锌消费即将触顶的预期逐渐清晰，产能闲置风险进一步累积。
进入2025年，结构调整型产能扩张仍在继续。主要受到关注的项目分别是云铜锌业搬迁重建、济源万洋的新建以及新疆火烧云的配套冶炼项目，预计2025年能带来43万吨的产能增量。
云铜锌业搬迁重建项目
云铜锌业原在昆明的10万吨锌冶炼于2024年2月份停产，重建项目建设地点为昆明富民县，使用硫化锌精矿和次氧化锌粉作为原料，采用沸腾炉焙烧和湿法浸出工艺，实现年产15万吨的电锌产能和24万吨工业硫酸，综合回收铜、银、铟、铅、镉、钴等有价金属。2024年12月5日，云铜锌业搬迁项目迎来关键里程碑，现为世界第三大的153m²沸腾炉的整浇炉顶成功完成封顶，2025年二季度末投产并产出锌锭。
济源万洋新建20万吨锌基材料绿色智造项目
济源万洋在2023年5月8日宣布，开始建设15万吨锌基材料绿色智造项目，项目采用国内先进成熟的大型流态化焙烧技术、电积采取大极板，浸出渣采取火法回收工艺，同时配套综合回收系统，可大幅提高金属尤其稀贵金属回收率，实现固废最大程度资源化、减量化。2025年二季度，186 m²流态化焙烧炉投产成功，并于6月末生产流程全面贯通。
新矿集团火烧云公司60万吨铅锌冶炼项目
2023年1月，新疆火烧云铅锌矿有限责任公司（火烧云公司）成立，并宣布开启新疆火烧云铅锌矿采选冶一体化项目，年处理铅锌矿石250万吨，年产锌锭56万吨，精铅11万吨，冶炼工程将采取分段实施策略。2025年二季度末，第一条回转窑成功投料生产，预计三季度产出锌锭。
尽管行业面临消费触顶压力，但冶炼端投资热度不减，2025-2028 年计划投建的超百万吨产能，叠加既有产能的退出与技改，锌冶炼竞争格局进入变革期。随着二次锌资源的有效补充，以及采选冶项目的推进，未来锌冶炼对外依存度下降，行业发展的自主性和稳定性进一步增强。整体来看，锌冶炼行业的原料和产品结构正趋向多元化，技术突破是锌行业发展的关键驱动力。
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