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今日聚焦
1、135万亿GDP+1.89亿经营主体“集合发力”，提升行业景气度
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据中国政府网，7月1日，中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设。会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，基本要求是“五统一、一开放”，即统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场，持续扩大对内对外开放。
数据显示，2023-2025年统一大市场建设取得突破性进展：全国省际贸易销售额占比从2022年的39.2%提升至2025Q1的40.4%，民营企业中标率提高5个百分点。政策红利直接推动供应链管理、数字化服务等细分领域发展。我国的统一大市场依托全球最大单一市场体量（近135万亿GDP+约1.89亿经营主体），在政策强力驱动下，物流、数据要素、区域协同等领域将释放万亿级效率红利。机构预计，统一大市场将释放1.2万亿级物流效率提升空间。可关注港口整合带来的区域龙头价值重估；以及县域商业体系建设催生的农产品冷链物流需求。 相关上市公司：飞马国际（002210）、西上海（605151）。
2、好于预期！财新制造业PMI重回扩张区间，具备持续性吗？
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据标普全球，7月1日，标普全球公布的数据显示，中国6月财新制造业PMI为50.4，高于上月2.1个百分点，与4月持平，为2024年11月以来最高水平。
财新制造业PMI以沿海中小企业为主要样本，相较于官方制造业PMI，更能敏锐反映民营经济与出口导向型企业的经营状况。6月财新制造业PMI重返扩张区间，好于市场预期（49.3%），主要得益于以下因素：外部层面，关税战节奏放缓，叠加海外供应链逐步修复，为沿海中小企业创造了更稳定的外部环境。内部方面，政策层面的促消费措施逐步落地见效，对机械设备、电子元器件等制造业细分领域形成稳定需求支撑。随着“抢出口”效应减弱，内部需求淡季窗口，或对制造业PMI带来一定影响，经济修复基础仍需要巩固。同时，走出“低价”环境也需要进一步的政策呵护，关注7月重磅会议部署、会议前后既定政策接续发力情况。财新制造业PMI回升至扩张区间，向市场传递出积极信号，制造业相关产业链受益：（1）机械设备板块，随着制造业投资回升，机床、工业机器人等设备需求有望增加；（2）电子元器件板块，消费电子复苏与新能源汽车等新兴产业发展，拉动芯片、传感器等元器件需求等。 相关上市公司：创世纪（300083）、蓝英装备（300293）。
3、两部门联合印发文件，三大维度支持这一行业发展，打开2.3万亿市场空间
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据财联社消息，7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出支持医保数据用于创新药研发，加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务；措施中还提出鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模，加强药品目录准入政策指导，统筹推动创新药研发等。
此次政策的核心在于通过医保数据开放、支付体系重构、研发全链条支持三大维度推动创新药高质量发展！全球范围内，创新药正经历“政策红利+技术革命”双轮驱动。美国FDA在2025年5月宣布全面推行AI辅助审评，预计将新药审批周期从10个月进一步压缩至6-8个月，叠加国内政策红利，推动国产创新药出海。下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。机构预计，到2030年中国创新药行业规模将突破2.3万亿元，中国创新药企业将主导全球30%的临床试验，原创药占比提升至40%。政策直接利好创新药研发企业、临床CRO、CDMO及商业保险合作企业，关注创新药龙头企业。 相关上市公司：恒瑞医药（600276）、百济神州（688235）。
4、净息差企稳、ROE回升，补充资本金到位，蓄积戴维斯双击潜力
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据财联社消息，6月30日，四川银行开启11亿元的科创债发行，发行完成后，银行科创债发行规模将超过2200亿元。数据显示，自5月份债券市场“科技板”落地以来，银行成为科创债的重要新增发行主体。截至6月30日，银行科创债发行数量扩容至26只。
近年来，银行业通过资产质量优化与业务创新实现结构性转型，新增业务渠道拓展成效显著。作为银行业拓展的“增收渠道”，数据显示，银行发行科创债的规模占比达40%。此外，招商银行通过“投商行一体化”模式带动中间业务收入年增15%左右。除了增收，近年来商业银行持续下调存款利率，“守护净息差”。政策面也不断呵护银行业的“资产质量”。当前资本补充已落地，标志着国有银行资本实力进入新阶段，与此同时，又通过“科创债”等新兴业务，为经济转型升级、高质量发展提供更强支撑。摩根士丹利测算，存款利率下调使银行净息差企稳，2025年行业ROE有望回升至10.5%。随着资产质量改善与科创债等新业务放量，板块具备戴维斯双击潜力。 相关上市公司：苏州银行（002966）、厦门银行（601187）。
交易提示
1、今日上市：无。
2、今日停牌：上纬新材、苏州规划。
3、今日复牌：无。
4、今日解禁：联合精密、星图测控。
公告淘金
1、浦东建设（600284）：子公司中标多项重大项目 中标金额总计19.64亿元。
2、仙鹤股份（603733）：拟投资110亿元建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目。
3、永茂泰（605208）：拟投资约4.5亿元建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目。
4、新大陆（000997）：设立境外子公司并取得美国MSB牌照 覆盖数字货币交易等场景。
5、模塑科技（000700）：获北美知名电动车企外饰件产品项目定点 预计总销售额12.36亿元。
趋势研判
1、热点数据：7月1日，市场分化明显，指数涨跌不一，个股涨跌各半。三市共成交1.5万亿，较上个交易日缩量200多亿；共有2629股收涨。沪指涨0.39%，深成指涨0.11%，创业板指跌0.24%。
2、趋势展望：市场以存量博弈为主，若没有重大利好的刺激，接下来大概率将延续指数震荡、热点轮动的风格。方向：游戏概念。在 Steam七月最受期待游戏榜上，中国原创科幻机甲游戏《解限机》以压倒性优势占据榜首，《解限机》定档7月2日正式开启公测，或将刺激相关概念的炒作。
3、热点回顾：市场热点再次轮动切换，且分化明显，创新药、军工、银行、电力等板块涨幅居前，前沿生物等涨停，建设银行等再创历史新高；稳定币（ RWA概念）、多元金融、固态电池等板块跌幅居前。
内容撰稿
衣永东
证书编号：S1070610120020
衣永东
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