（转自：爱建证券研究所）
投资要点
■ 本周（2025/06/23-2025/06/27）沪深300指数+1.95%，其中机械设备板块+4.1%，申万一级行业排名10/31位。机械设备子板块中，其他自动化设备+6.47%，表现最佳。
■ 人形机器人：特斯拉Robotaxi+Optimus V3 双线推进。近期，特斯拉CEO 马斯克宣布人形机器人Optimus V3 版本已成功集成语音助手Grok 3，同时特斯拉Robotaxi 业务已启动试运营，市场对于特斯拉“人形机器人+自动驾驶”双线业务关注度提升。“T 链”作为具身智能“软件+硬件+场景”一体化核心主线，具备产业与交易的双重穿透力，建议关注OptimusV3 在仿生结构、轻量化材料、新型减速器及通用模型能力方面边际增量明确的供应商。
■半导体设备：AI驱动全球先进制程产能加速扩张，设备端景气延续。SEMI 最新报告指出，AI 正成为先进制程产能扩张的核心动力，全球7nm 及以下产能预计将从2024 年每月85 万片晶圆增长到2028 年140 万片晶圆，增长约69%，复合年增长率约14%，是行业平均水平的两倍。算力需求推动摩尔定律延续，先进制程成为高性能计算“刚需”。预计到2028 年，先进工艺设备的资本支出将增至500 亿美元，与2024 年260 亿美元投资相比，增长约94%，复合年增长率为18%。全球前端半导体供应商正在加速扩张，建议关注具备先进制程导入能力的核心设备企业。
■ 固态电池设备：固态技术验证阶段从技术验证向中试及小规模量产过渡，设备作为产业链最早交付环节，有望率先实质性放量阶段。近期，先导智能已向全球头部电池企业交付包括复合转印、高速叠片在内的多套核心设备；利元亨则推进硫化物固态电池整线交付，进入产线调试阶段，预计25Q3 完成验收。固态产业阶段由萌芽走向成长，具备整线系统集成能力的设备企业有望率先受益于产业初期放量。
■可控核聚变：主流核聚变项目建设节奏加快。根据我们对中科院等离子体物理研究所2025年5月至今的招/投标数据统计，我们对中科院等离子体物理研究所2025年5-6月的招/投标数据进行统计，截止至6月27日，共40项招标项目，28项中标项目。近七日新增招标项目6项，其中磁体附属系统3项，电路系统1项，真空室附属系统1项；新增中标项目9项。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。
■ 投资建议：
■ 风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
1.周度行情回顾
1.1本周机械设备板块表现跑赢沪深300指数
市场表现：本周（2025/06/23-2025/06/27）沪深300指数+1.95%，其中机械设备板块+4.1%，申万一级行业排名10/31位。机械设备子板块中，其他自动化设备+7.22%，表现最佳。
本周机械设备板块中，涨幅前五公司分别为腾亚精工（+23.34%）、智立方（+23.20 %）、通业科技（+23.07 %）、安控科技（+20.00 %）、三德科技（+19.52 %）；跌幅前五公司分别为华锐精密（-26.10 %）、中大力德（-18.15 %）、瑞松科技（-17.51 %）、山东墨龙（-11.25 %）、新锦动力（-9.93 %）。
1.2本周机械设备板块估值整体回升
本周（2025/06/23-2025/06/27）机械设备行业PE-TTM估值+2.65%。子板块 PE-TTM 抬升幅度前三子板块为：印刷包装机械+5.17%，激光设备+5.16%，楼宇设备+4.94%。
2.Optimus V3交互升级
2.1企业公告：多家企业披露2025中报业绩预告
2.2智能制造行业跟踪及点评
2.2.1 自动化：关注Optimus V3技术进展和发布规划
特斯拉 Optimus V3 人形机器人将集成 Grok 语音助手。特斯拉 CEO 马斯克近日表示， Optimus V3 人形机器人将整合 Grok 语音助手，利用 AI 大模型进行语音交互。此前，马斯克曾透露 Optimus V3将带来“诸多改进”，计划于 2026 年正式向公众推出；未来Optimus 将能够完成诸如叠衣服、照顾小孩、做饭、遛狗等繁琐且耗时的任务，2026年特斯拉有望产出 10 万台以上的 Optimus。
领益智造举办机器人战略发布会，16家合作伙伴亮相，百台意向订单达成。2025年6月26日，领益智造在深圳福田总部成功举办了机器人战略发布会，正式向市场全面展示公司在机器人产业上的“三位一体”战略布局、四大核心优势、组装产线与产品矩阵，以及机器人应用场景落地开发的最新成果。北京人形机器人创新中心（国创中心）、优必选、智元新创、众擎机器人、越疆机器人、傅利叶、汇川技术、强脑科技、灵初智能、绿的谐波、仙工智能、睿尔曼智能、鸣志电器、日发精机、零差云控、腾讯云16家机器人产业链伙伴参与启动仪式。
2.2.2 半导体设备：主流晶圆厂、封测厂招标中标项目统计
近7日半导体设备及厂建相关招中标数据统计。近7日（0621-0627）国内主流晶圆代工厂和封测厂公开披露7项招标、中标和备案审批公告。5项招标公告：2台测试设备，3项其他项目；1项中标公告：1项设备项目；1项审批公告：1项传感器设备项目。
2.2.3 可控核聚变：5月至今累计40项招标项目
我们对中科院等离子体物理研究所2025年5-6月的招/投标数据进行统计，截止至6月27日，共40项招标项目，28项中标项目。近七日（0620-0627）新增招标项目6项，其中磁体附属系统3项，电路系统1项，真空室附属系统1项；新增中标项目9项。
2.2.3 固态电池设备：固态电池由技术验证走向中试及小规模量产
近期固态电池产业迎来密集催化，从材料端能量密度突破到电池样品量产，再到设备端整线方案落地，产业链正从"实验室研发"向"规模化量产"加速跃迁。设备环节已从隐性配套升级为核心瓶颈，其技术储备与整线交付能力将直接决定固态电池商业化进度，建议重点关注具备全固态电池整线解决方案能力的设备龙头。
固态电池制造工艺与设备需求重塑，与液态体系工艺差异显著的关键环节有望率先释放边际增量，具备优先配置价值。固态电池制备工艺在整体框架上延续了液态锂电的基本逻辑，如极片的浆料混合、涂布、辊压等传统工序仍为核心基础。然而，在电解质形态、材料结构以及成芯方式等关键环节上发生显著分化，催生一批与液态体系差异度高、边际增量显著的核心设备环节，有望成为相关企业价值重估的重要来源。具体来看，核心分化集中于：
1）正极复合化趋势明确，将固态电解质与活性材料共混构成复合正极，对前端混浆、分散与涂布精度提出更高要求；2）电解质添加方式转变，固态体系在正极复合之外，还需在其表面二次涂布电解质膜，形成多层结构叠加，增加工艺复杂性与设备需求；3）封装路径趋向叠片化，由于固态电解质（如硫化物、氧化物）韧性较低，不适合卷绕成型，推动整线向高精度叠片与软包封装演进，尤其对铝塑膜成型与界面密封一致性提出更高标准。
固态电池技术迭代推动设备结构性升级，推荐重点关注已在复合正极制备、固态电解质涂布、干法封装及叠片一体化等关键工序完成技术布局、具备率先交付能力的本土设备企业，有望率先受益于新型电池结构放量周期。
3. 重要行业数据图表
4.周度VC/PE总结
根据IT桔子数据，本周（06/21-06/27）共有43项先进制造相关VC/PE投资信息。1）以产业分类，人形机器6项，集成电路8项，新能源5项，航空航天4项，其他产业20项；2）以投资轮次分类，早期投资阶段（包含天使轮、种子轮和A轮）共24项，中期投资阶段（包含B轮和C轮）共9项，后期投资阶段（包含D轮至IPO）1项，战略融资9项。
5.风险提示
国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
本文摘自：2025年6月30日发布的《智能制造行业周报：固态电池加速验证，整线设备率先受益》2025-06-30
相关研究：
《智能制造行业周报：重视HBM带来的先进封装设备需求》2025-06-23
《智能制造行业周报：具身认知智能与运动控制协同进阶》2025-06-18
《【爱建智造】周观点：存储厂景气延续，重视清洗设备需求》2025-06-08
《【爱建智造】周观点：机器人执行层迭代，走向场景实用适配》2025-06-03
《【爱建智造】周观点：机器人格斗赛带来动捕系统新增量》2025-05-26
《Optimus 运动智能突破，T 链催化密集——爱建智能制造周报（2025/05/12-2025/05/16）》2025-05-17
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