（转自：火土定投一生）
火土从定投到割肉中欧医疗健康混合A，是这样的：
2020年2月10日-2020年2月20日，定投了9天，然后是2021年3月11日开始定投到2024年11月12日，最后在2024年12月，分5天卖完。
着实做了近5年的韭菜。
买入时，只看到当时涨的好，只看到基金经理是美国名校生物医学工程博士，但这两点，并不能确保未来也涨的好。
这其中，没有因果关系。
我又对基金重仓的十大医疗企业没有任何了解，在遇到下跌阶段，是着实生不起信心的，最多是盲目继续定投。
好在这期间继续在学习、思考、实践优质内容，最终在某一刻，意识到了，停止定投，卖出，割肉。
第一个意识到的，是这个主动型基金的费用，购买手续费打1折后是0.15%，管理费率是1.20%（每年），托管费率是0.20%（每年），你若买了C类基金，额外有每年0.8%的销售服务费，这些是明面上显示的。
其他的，还有基金的证券/期货交易费用，基金合同生效后与基金相关的信息披露费用，基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费，基金份额持有人大会费用，基金的银行汇划费用，基金的相关账户的开户及维护费用，按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
如此繁多的费用。
单就算每年的管理费与托管费，就有1.2%+0.2%=1.4%的扣减，随着时间推移，对收益率的影响是越来越大的。
如果一个基金年化收益率是10%，20年后总收益率是多少？ 如果这个基金每年扣减1.4%手续费，20年后总收益率降为多少？
有了DeepSeek，得出结果就方便多了：
计算说明
年化收益率：基金的年化收益率为10%，即每年收益复利计算。
手续费：每年扣减1.4%的手续费（通常指基金管理费或运营费，按资产规模扣除）。手续费会影响净年化收益率。计算时，假设手续费在每年收益后扣除，因此净年化增长因子为：
净年化增长因子=(1+年化收益率)×(1−手续费率)=(1+0.10)×(1−0.014)=1.10×0.986=1.0846
这相当于净年化收益率为1.0846−1=0.0846 或 8.46%（不是简单的10% - 1.4% = 8.6%，因为手续费扣除会降低复利效果）。
总收益率：总收益率是终值相对于初值的增长百分比，计算公式为：
总收益率=((年化增长因子)^年数−1)×100%
计算工具：使用复利公式计算终值因子，结果基于精确计算（保留四位小数）。
1. 没有手续费的情况
年化收益率：10% = 0.10
年数：20年
增长因子：(1+0.10)^20=1.10^20
计算：
1.10^20≈6.7275(终值因子)
总收益率：
总收益率=(6.7275−1)×100%=5.7275×100%=572.75%
结果：20年后总收益率约为572.75%（或四舍五入为573%）。
2. 有手续费（每年扣减1.4%）的情况
年化收益率：10% = 0.10
手续费率：1.4% = 0.014
净年化增长因子：1.10×(1−0.014)=1.10×0.986=1.0846
年数：20年
净增长因子：(1.0846)^20
计算：
(1.0846)^20≈5.0745(净终值因子)
总收益率：
总收益率=(5.0745−1)×100%=4.0745×100%=407.45%
结果：20年后总收益率约为407.45%（或四舍五入为407%）。
总结
- 无手续费：20年后总收益率为572.75%。
- 有1.4%年手续费：20年后总收益率降为407.45%。
- 手续费的影响：手续费显著降低了总收益。在本例中，手续费使20年总收益率减少了165.3个百分点（572.75% - 407.45%）。这凸显了长期投资中手续费对复利效应的负面影响。
第二个意识到的，是这个世界上有在这些年增幅更快的资产。
当然，过往增长率高，不等于未来增长率高，两者没有因果关系。
能做的，就是继续时不时学习相关论文、书籍、文章、音频，再加上定投，对于它在未来几十年的发展前景，总算是想得算是比较明白了。
于是，卖出吸血的、平庸的、自己不甚了解的资产，买入不吸血的、未来年化增长率必然高出很多的、自己有一定深入了解的资产，便是顺理成章了。
最后，还有一个能学到的。
就是当资产管理人，收管理费，旱涝保收。
500亿规模，每年收1.2%，就是6亿。
但若只为了多赚手续费，而开启了不间断的有意无意的欺骗，这是欺骗了良知，不好受。
