（转自：京城夜读）
收盘总结
沪指涨1.03%创年内新高、创业板指放量大涨3.11% 金融股全线爆发 两市成交额达1.6万亿。指数震荡走高，创业板指涨超3%、沪指涨超1%。截至收盘，沪指涨1.03%，创下年内新高，深证成指涨1.72%，创业板指涨3.11%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3900只；两市全天成交1.6万亿元，较上一日放量成交1882亿元，内资主力资金净流入25.96亿元；两市涨跌中位数为0.6%。
盘面上，金融股集体爆发，多元金融、券商、跨境支付、银行等板块大幅拉升，湘财股份等涨停，工、农、中、建四大行齐创历史新高；军工板块走强，兵装重组、航母、军工信息化等方向涨幅居前，长城军工、中兵红箭等多股涨停；AI眼镜概念震荡走高，智立方等涨停；固态电池板块上攻，天际股份等涨停；深海科技概念走强，国瑞科技涨停；房地产、算力、芯片、汽车产业链、AI应用等方向纷纷上扬。
跌幅方面，油气股持续回调，准油股份等再度跌停；港口航运板块走低，宁波海运大跌；化工股表现弱势，广康生化领跌；CRO、阿尔茨海默、减肥药等医药股集体下行，联化科技一度跌停；影视传媒、林业等少数板块飘绿。
消息面上，1、伊朗和以色列宣布正式停火；2、9月3日天安门举行盛大阅兵，将安排部分无人智能等新型作战力量参阅；3、央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》；4、多家企业披露固态电池最新进展；5、小米首款AI眼镜即将发布。
一、市场消息汇总
1、沪指创年内新高 大金融全面爆发！分析：有五大催化因素
今天，A股大涨，上证指数创2024年12月13日以来新高。大金融全面爆发，成为今天大涨行情的有力推手。具体看，多元金融、证券、互联网保险等板块大涨。银行股继续走强，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、江苏银行、杭州银行盘中股价集体创历史新高。证券板块中，东方财富涨超10%，成交额为332.35亿元。国盛金控、天风证券等个股涨停。港股券商板块涨势更猛，国泰君安国际盘中涨幅超过130%。券商板块最近两天持续走强，综合市场各方观点，有以下几方面催化：一是消息面催化。6月24日，国泰君安国际获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。二是政策面利好。近日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。其中提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。三是市场预期证券行业有望迎来新一轮并购潮。6月5日，证监会核准长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司变更实际控制人的批复，中央汇金成为上述8家公司的实际控制人。四是交易层面的预期。一方面，指数在当前位置已经横盘整理不短的时间，叠加外部干扰因素减少，市场预期指数有望向上突破。另一方面，从券商板块近几年走势看，存在日历效应，即7月份往往迎来一波上涨行情。比如，2024年、2023年的7月份券商板块都有大涨行情。五是今年以来，券商“注销式”回购日益增多，向市场传递信心。（中证报）
评：昨天的大涨，被人定义为阅兵牛；今天的大涨，主要被香港国泰君安国际利好刺激，拿到了一张虚拟资产交易许可的牌照，这事儿其实挺大的！
开盘港股国泰君安国际大幅高开80%，下午更是一度冲高到198%。刺激了港股券商集体大涨，也引爆了A股互金板块、券商板块，指南针+20%，同花顺+14%，东方财富+10%，国盛金控+10%，天风证券+10%。
券商作为“牛市旗手”，每一次暴涨带来巨大的赚钱效应，甚至引发全面大行情。当然很多人说，这次券商炒的是稳定币这个题材，不是大家认为的大牛市要来了。
但A股“假戏真做”还少么，券商有了稳定币这个噱头，借机炒一波是可能的！哪怕最后对券商业绩并没有什么影响，但并不影响资金的追捧！
想说，券商是旗手还是渣男，其实盯着东方财富就行了，它有两个优势：
第一，每次券商大行情，东财都是那个中军，人气无敌。
第二、今天东方财富暴涨10%，成交量高达330亿，压遥遥领先。去年924成交最高的就是东财，高达900亿元。
一句话：只要东财竖起大旗，券商就活了。那么就可以认为：全面暴涨的大行情要来了！
其实吧，人造牛也行，阅兵牛也行，放水牛也行。其实不管哪种牛，中国资产的修复远未结束！其它国家股市都新高了，我们还在半山腰呢。
A股有句俗话，叫三根阳线改变信仰。很多资金会改变对大A的看法，虽然我们走的是慢牛，但不代表不能逼空上涨，中年人也有做猛男的时刻！
总之，A股难得的向上窗口再次打开，就看多头这次硬不硬了。我们市场最大的一个问题，总是人心不齐互相拆台，是时候改一改这种风气了。
2、沪指涨1.03%创年内新高、创业板指放量大涨3.11% 金融股全线爆发 两市成交额达1.6万亿
指数震荡走高，创业板指涨超3%、沪指涨超1%。截至收盘，沪指涨1.03%，创下年内新高，深证成指涨1.72%，创业板指涨3.11%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3900只；两市全天成交1.6万亿元，较上一日放量成交1882亿元，内资主力资金净流入25.96亿元；两市涨跌中位数为0.6%。盘面上，金融股集体爆发，多元金融、券商、跨境支付、银行等板块大幅拉升，湘财股份等涨停，工、农、中、建四大行齐创历史新高；军工板块走强，兵装重组、航母、军工信息化等方向涨幅居前，长城军工、中兵红箭等多股涨停；AI眼镜概念震荡走高，智立方等涨停；固态电池板块上攻，天际股份等涨停；深海科技概念走强，国瑞科技涨停；房地产、算力、芯片、汽车产业链、AI应用等方向纷纷上扬。跌幅方面，油气股持续回调，准油股份等再度跌停；港口航运板块走低，宁波海运大跌；化工股表现弱势，广康生化领跌；CRO、阿尔茨海默、减肥药等医药股集体下行，联化科技一度跌停；影视传媒、林业等少数板块飘绿。消息面上，1、伊朗和以色列宣布正式停火；2、9月3日天安门举行盛大阅兵，将安排部分无人智能等新型作战力量参阅；3、央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》；4、多家企业披露固态电池最新进展；5、小米首款AI眼镜即将发布。
评：今天沪指创下年内新高了，一直都强调在走慢牛。但很多人并不买账，他们认为疯牛才是牛，几百股涨停才是牛..！
说真的，今年A股表现对得起大家了。现在各行各业都不容易，股市的表现算是不错了！就这样的行情还不能赚钱，应该多反思下自己。
其实大家都喊牛市时，往往要小心了。但当下的A股还是牛犊行情，远没有到泡沫的程度！我觉得当务之急，大家最应该做的，就是抛弃熊市思维，换成牛市思维....敢于持股。
3400点是不是永别了，还不好说。但大A底部在不断抬升，去年还是“A股永远3000点”，今年变成“A股永远3300点”！这就是巨大的进步啊。
3、国泰君安国际正式获批提供虚拟资产交易服务 股价一度翻倍 传统金融机构正积极切入新兴价值链
国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商。获批后，国泰君安国际客户将可直接通过平台交易比特币、以太坊等主流加密货币及稳定币。市场对此反响热烈，国泰君安国际股价盘初即飙升超过80%，盘中最高涨幅更是一度突破100%。华茂股份因持有国泰君安无限售流通股6760万股，股价也应声而涨，一度涨超8%。这一里程碑事件植根于香港积极打造全球虚拟资产枢纽的战略背景，相关研究指出，面对虚拟资产产业的蓬勃兴起，传统金融机构正以前所未有的广度与深度，从经纪业务、股权投资、交易和投资服务、投行业务、资产管理等多个维度积极切入这一新兴价值链。华创非银表示，预估后续会有更多具有国际业务子公司的券商会完成1号牌升级，迈向虚拟资产的交易服务，进一步完善市场生态，尤其是具备较好客户基础的重要券商的入局。持续看好香港加密货币及虚拟资产交易生态的进一步构建及完善。（财联社）
4、中国资产重估才刚刚开启 陈果：市场有调整要敢于加仓优质资产
东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，中国资产的重估进程刚刚开启，未来将在人民币稳定性优势和工程师红利加速释放的双重驱动下持续深化。今年下半年，港股牛市有望延续，“泡腾资产”具有长期潜力。谈及今年以来的热门赛道，陈果表示，新消费、创新药、AI和机器人这四个方向都具备中期投资价值，但它们的短期不确定性依次上升。展望2025年下半年的市场，陈果建议投资者从“震荡慢牛”的格局来思考操作策略。比如市场出现明显调整，可以坚定信心加仓优质资产；但如果市场交易热度较高，或主要指数已积累一定涨幅，则可保持冷静耐心等待，更好机会也还是会出现。（券商中国）
5、机构：美联储可能要等到12月才会降息
美联储主席鲍威尔在降息问题上保持谨慎立场后，美元小幅走高。鲍威尔周二在国会作证时，似乎给7月份降息的前景泼了一盆冷水，拒绝了特朗普总统降低利率的呼吁。Pepperstone策略师Michael Brown在一份报告中表示，美联储可能要等到12月才会降息，今年只会降息25个基点。（新浪）
6、纳指高开0.55%突破20000点！再创阶段新高 中资券商股大涨
美股开盘，道指跌0.01%，纳指涨0.55%，标普500指数涨0.25%。黑莓涨超12%，Q1业绩超预期，上调全年营收指引；联邦快递跌超5%，公司Q1指引不佳，不提供全年指引。固态电池技术公司QuantumScape大涨40.7%，称制造工艺取得重大进展。中概股指数小幅走高，老虎证券涨近20%，富途控股涨超7%。
商汤科技：AI财务工具咔皮记账用户破百万
深圳：2025年预计举办展会活动超400场
摩根士丹利预计美联储将在2026年七次降息
泰国至6月25日央行利率决定1.75%，预期1.75%，前值1.75%
外交部：金砖国家联合声明为推动中东局势降温发挥建设性作用
商品及数据
1、财政部：5月全国共销售彩票570.36亿元 同比增长19.8%
财政部发布数据显示，5月份，全国共销售彩票570.36亿元，同比增加94.18亿元，增长19.8%，主要原因是5月份体育赛事较多带动竞猜型彩票销量增长，以及去年同期即开型彩票销量基数较低等。其中，福利彩票机构销售185.29亿元，同比增加14.71亿元，增长8.6%；体育彩票机构销售385.07亿元，同比增加79.47亿元，增长26.0%。1—5月累计，全国共销售彩票2633.72亿元，同比增加108.31亿元，增长4.3%。（证券时报网）
2、6月25日“农产品批发价格200指数”比昨天下降0.15个点
据农业农村部测，6月25日“农产品批发价格200指数”为112.57，比昨天下降0.15个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.57，比昨天下降0.17个点。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.22元/公斤，比昨天下降0.3%；牛肉63.58元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉59.67元/公斤，与昨天持平；鸡蛋7.29元/公斤，比昨天下降0.5%；白条鸡16.99元/公斤，比昨天下降1.0%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.35元/公斤，比昨天下降0.7%；重点监测的6种水果平均价格为7.48元/公斤，比昨天上升1.1%。鲫鱼22.54元/公斤，比昨天下降0.1%；鲤鱼15.6元/公斤，比昨天上升0.1%；白鲢鱼10.06元/公斤，比昨天下降1.2%；大带鱼39.02元/公斤，比昨天下降0.1%。
机构观点
1、成都出台“低空经济14条” 助力低空经济发展
6月25日，成都发改委官微消息，为加快探索低空经济新业态新模式，打造西部低空经济中心，成都市发改委会同市委军民融合办、市金融管理局等开展深入研究，围绕低空基础设施建设、飞行服务监管能力提升、低空应用场景拓展、低空产业支撑四个方面，制定《成都市加快提升低空飞行能力 培育低空经济市场的若干政策措施》，包括14条内容，经市政府同意，于近日联合印发。其中，《措施》鼓励开展低空载人商业化运营，支持低空飞行运营企业积极申请开通载人航线，对取得航线审批并实现商业化运营的企业给予一次性补贴，每户企业每年度补贴不超过500万元，对乘客按航线距离给予票价补贴。（人民财讯）
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二、利好消息汇总
公司利好
博实股份：签订1.16亿元重大合同
申联生物：获批猪瘟疫苗产品批准文号
迈克生物：新产品获国家药监局注册证书
绿茵生态：公司联合体中标2.38亿元项目
万向钱潮：公司低空经济业务拓展正在有序推进中
*ST华微：实控人将变更为吉林省国资委 股票复牌
杭萧钢构：签订红垦基地合作框架协议
博实股份：与荣盛石化签订1.16亿元产品销售合同
泰达股份：拟3500万元至7000万元回购公司股份
福能股份：控股股东方面拟1亿—2亿增持公司股份
张裕A：首次回购境内上市外资股（B股）30万股
戴维医疗：新产品电动担架车获医疗器械注册证
滨海能源：硅碳负极产品研发已进入中试放大阶段
赣锋锂业：公司已形成固态电池全链路布局
建设银行：发行115.89亿股募集资金1050亿元
长川科技：上半年净利同比预增67.54%—95.46%
德马科技：公司与美客多集团签订4338.88万美元合同
德福科技：半/全固态电池负极集流体解决方案已批量供货
三安光电：在AI/AR眼镜领域，公司Micro LED产品已从技术验证迈向小批量验证阶段
广大特材：公司核聚变超导线圈铠甲用材料已实现批量化供应
地铁设计：公司具备开展无人机经营性飞行活动资格
宏源药业：固态硫化物电解质已完成公斤级实验
唯特偶：公司目前部分锡膏产品可用于芯片堆叠 且已实现批量供货
海亮股份：下属子公司甘肃海亮已布局固态电池用铜箔
浙江荣泰：目前公司已有部分产品向多家机器人公司销售
派斯林六足仿生智能机器人项目目前处于调试及应用验证阶段
德福科技：公司目前为半/全固态电池提供的负极集流体解决方案有雾化铜箔等 均已实现批量供货
北方国际：子公司北方车辆拥有民用无人机出口资质
浙江荣泰：拟收购金力传动不低于15%股份
北方铜业：《山西省垣曲县铜矿峪铜矿深部接替资源详查报告》通过专家组评审
江河集团：子公司签署约20.12亿沙特王国塔幕墙工程项目分包合同
诺德股份：铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1%
天际股份：控股子公司获得硫化锂相关专利授权 公司正在推进其产业化
燕东微向特定对象发行A股股票获得中国证监会同意注册批复
龙蟠科技：子公司涉及固态电池三元前驱体的开发工作 目前仍处于研发试用阶段
西部黄金：全资子公司约6000万元购买金矿石约6000吨
湘潭电化：控股子公司正与部分固态电池企业开展合作研发 尚未形成营业收入
百傲化学半导体基地项目开工 已供货头部晶圆及先进封装企业
中文在线：《罗小黑战记》与泡泡玛特旗下品牌共鸣GONG共同开启联名系列企划 依托长安链作为底层区块链技术研发了权哨链
中性消息
杭萧钢构：签署红垦基地合作框架协议
满坤科技：公司不涉及稳定币相关业务
燕东微：向特定对象发行A股股票申请获同意
华峰化学：不再进行后续1炉1机的投资建设
广日股份：收到日立电梯6.11亿元现金分红
航天信息：挂牌出售房产 评估值1815.18万元
南京医药：公开挂牌出租房地产 评估价值711.55万
国轩高科：固态电池相关技术和产品尚未实现商业化应用
科博达：王丽和范建华未减持公司股份并提前终止减持计划
莲花控股控股孙公司莲花紫星拟420万元出售4台智算服务器
四方精创公司目前和京东、蚂蚁集团在稳定币业务上没有合作
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三、利空消息汇总
利空消息
热景生物：股东拟减持公司不超1.94%股份
奥美医疗：股东拟减持公司不超3%股份
网宿科技：第一大股东拟减持不超0.5%公司股份
裕兴股份：北京人济拟减持不超1%公司股份
英利汽车：控股股东开曼英利拟减持不超过3%公司股份
世纪恒通：董事及监事会主席拟合计减持不超0.42%公司股份
天宇股份：实控人之一致行动人拟减持不超3%公司股份
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四、涨停榜复盘
明日展望：别怕踏空
市场再一次以一个超预期的姿态走出来了，今天两市成交1.6W亿，就算这里是要骗炮，那也是下血本了。
在一开始，不了解宏观背景的人（包括我）都不知道今天到底发生了，大家盘中的想法都是：为啥啊？能追嘛？会不会回落啊？情绪怎么一点都不亢奋？
情绪早盘的时候确实是不亢奋的，甚至拉金融的时候对其他人气方向还是抽血，下午持续放量之后，市场开始相信，最高板诺德股份被反推上板，整体市场情绪开始回暖了。
今天收盘后，讨论市场的声音应该多起来了，大家手里的仓位应该都不轻了吧？
如果真觉得是指数行情，那就不怕踏空，因为真牛市哪能一天结束呢？接下来我们要思考的问题无非两点：
1、今天爆发的板块明天持续性咋样？
2、明天想补仓位，应该去什么方向补票。
超短概览：选择方向了
这两天一直说，情绪和指数是背离的，今天要选一个方向出来才行。
最终的结果，指数太强了，早上情绪还有点犹豫，下午到尾盘的时候，情绪开始追击指数，被动走强。
关于今天券商的暴动，我看了一个比较合理的解释，大概是这样：
1、美联储放风降息，国内降息预期再起
2、下半年IPO开闸利好券商业绩
3、公募回补权重，应对半年度考核
4、虚拟资产交易服务牌照发放预期，拔估值
可能最后这个是催化剂，所以才让今天金融的表现更像是稳定币的补涨。
这轮市场情绪从0617舒泰神见顶以来，本来已经走了一个完整的退潮一阶段，并且穿越题材的冲突概念，这两天也是连续负反馈。正常预期，这里高位连续负反馈后，情绪应该进入退潮二阶段，但偏偏因为这里指数连续超预期，硬生生的把这个退潮节点给扳回来了。
其实直到目前我也是不太信的，但关键是他真放量了啊，那就得高看一眼，先按可能开新周期的预期看吧。
今天其实也是个轮动行情，早上第一时间是柴发（国产算力），然后是军工，接着是金融，下午还轮动了半导体。
热门板块：金融、军工
金融：今日，国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商。获批后，国泰君安国际客户将可直接通过平台交易比特币、以太坊等主流加密货币及稳定币。随着金融股连续大涨，成功带动指数完成了向上突破。
军工： 阅兵叠加行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，还有重组概念，军工的延续性可能会持续一阵子。
赚钱（亏钱效应）在哪里？
赚钱效应标签：地面兵装、期货、保险
亏钱效应标签：农业、甲醇、油气
陈小群：三日买入4.1亿，卖出1亿，国轩高科；买入9497万，台基股份；净卖出1.2亿，恒宝股份；三日买入2.2亿，指南针；买入6162万天利股份；净卖出4829万，中京电子；（参与固态电池核心，埋伏互联网金融核心）
五、固态电池DeepSeek时刻已到，明年有望实现GWh量产（附股）
1、近日，宁德开始快速高频接触固态供应链，固态量产爆发可期。
2、固态近期有4个行业峰会，行业进展批量出炉。
3、6.24，比亚迪发言：国内固态电池这一两年明显有加速度。
点评：
宁德作为固态电池龙头，快速加码固态电池布局，明年有望实现GWh量产线，行业# DeepSeek时刻已到。比亚迪/三星/清陶等快速跟进，百花齐放才是春。硫化物固态电池厂有望跑出大黑马。
1、首届固态电池论坛6月25日苏州召开。
2、固态电池硅基7月3日至5日宁波召开。
3、电解液暨固态电池研讨会7月9-11日。
4、上海国际固态电池大会7月29-31日。
行业峰会密集，太多行业进展排队披露，产业里面实际进展很快，汹涌澎湃的固态行情值得期待。
比亚迪研究中心副总监发言，国内固态电池这一两年明显有加速度。# 我们现在听到很多好消息，很多友商也有陆续报道发布出来。硫化物电解质进展是比较快，像大颗粒离子电导率早已 > 10 mS/cm。预计2027年示范运行，2030行业成熟期。
美联储降息有望提前，7月是坚定猛干，积极做多中国。锂电池总市场容量明年可达1万亿元，固态是锂电最终形态，市场容量够大，大牛股可期。关注硫化物电池黑马-高能时代，关注宁德的固态电池新技术，行业爆发设备先行，订单呼之欲出。
相关公司：
硫化物全固态：蠡湖股份【高能时代合作伙伴】
干法电极设备：纳科诺尔（辊压）、 宏工科技【设备先行，订单可期】
锂金属负极：胜利精密、 英联股份
正极-富锂锰基：湘潭电化/容百科技
不锈钢箔：远航精密
硫化物：厦钨新能/华盛锂电
备注：上述公司不作为投资推荐。
风险提示：固态电池放量不及预期。
六、特斯拉Robotaxi落地，无人驾驶概念迎来新风口！（名单）
三个硬核逻辑驱动
1. 特斯拉 Robotaxi 落地，行业里程碑引爆
当地时间 6 月 22 日，特斯拉在得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车 Robotaxi服务！10 台焕新 Model Y 当 “先锋”，乘客用 App 就能呼叫，还能同步支付、座椅、音乐设置，体验直接拉满。更牛的是，特斯拉靠摄像头 + 神经网络搞自动驾驶，不用激光雷达，成本和技术门槛直接突破。马斯克都说了，这是 “十年磨一剑” 的成果，还放话 Robotaxi 是 “万亿美元级机会” ，行业直接被引爆！
2. 无人驾驶商业化加速，市场需求爆炸
现在无人驾驶已经从 “概念” 往 “真金白银” 走了！特斯拉车主能一键把车接入 Robotaxi 网络，共享赚收益，普通用户打车更方便、更便宜（目前每趟固定 4.2 美元 ）。而且全球自动驾驶渗透速度超快，国信证券数据显示，2025 年 3 月乘用车L2 级以上渗透率 18.4% ，高速、城区 NOA（导航辅助驾驶 ）渗透率也在猛涨，市场需求肉眼可见地爆发，资金能不追吗？
3. 政策 + 产业共振，A 股情绪直接拉满
政策层面，国内一直在鼓励智能驾驶发展，车企、科技公司疯狂卷技术，小马智行和广州公交集团合作，文远知行在沙特测试 Robotaxi，产业链从 “研发” 到 “商用” 全面提速。A 股这边，资金就喜欢 “新故事 + 强预期”，特斯拉带了个好头，无人驾驶直接成市场反弹的 “急先锋”，情绪一燃就爆！
二、无人驾驶产业链概念股盘点（按业务分类）
（一）核心硬件 + 整车（最直接受益）
· 浙江世宝：聚焦无人驾驶 + 汽车转向系统，一季度业绩增长，是智能驾驶硬件核心供应商，2025 年涨幅亮眼。·万马科技：布局无人驾驶 + 车联网，一季度增长突出，为智能车提供通信、控制方案，直接受益 Robotaxi 落地。·海马汽车：叠加海南自贸区 + 汽车整车 + 网约车，整车适配无人驾驶技术，业务协同性强，近期股价异动明显。·恒帅股份：覆盖无人驾驶 + 机器人 + 汽车零部件，为智能车提供执行器、传感器等关键件。·比亚迪：自主研发智能驾驶技术，多款车型搭载 DiPilot 系统，整车制造与自动驾驶深度融合，行业龙头。·长城汽车：推进咖啡智驾系统，覆盖多车型智能辅助驾驶，研发投入大，技术落地快。·长安汽车：新一代智能驾驶系统加速落地，持续投入研发，自动驾驶渗透率行业靠前。·上汽集团：协同多家科技企业，推进智能驾驶商业化，整车资源优势显著，业务覆盖广。·广汽集团：布局 ADiGO 智驾系统，探索无人驾驶与整车生产协同，车型适配度高。·北汽蓝谷：极狐车型搭载高阶智能驾驶技术，专注新能源与自动驾驶融合。·小康股份：赛力斯车型与华为合作智能驾驶，借外力加速技术落地。·三友科技：推进无人驾驶 + 战略转型，从传统业务向智能驾驶系统集成拓展，2025 年涨幅突出。·星源卓镁：在汽车零部件领域发力，为无人驾驶整车提供镁合金等轻质部件支持。·满坤科技：电子元件业务助力智能车电路系统，间接关联无人驾驶硬件配套。·骏创科技：专注汽车零部件，为智能驾驶车辆提供定制化部件，适配无人驾驶需求。·兴民智通：围绕无人驾驶 + 汽车零部件 + 一季报增长，提供智能车联网解决方案，业绩有支撑，表现活跃。·瑞玛精密：深耕汽车零部件，为无人驾驶车辆生产高精度结构件，配套核心车企，技术关联度高。·云内动力：布局无人配送车 + 动力系统，为无人车提供柴油机、电机等动力支持，贴合场景需求，2025 年表现活跃。·中京电子：电子元件业务服务于智能车电子系统，助力无人驾驶信号传输。·斯菱股份：专注汽车零部件，为无人驾驶车辆提供轴承等关键转动部件。·豪恩汽电：在汽车电子领域深耕，为无人驾驶提供智能传感器等感知设备。
（二）自动驾驶系统 + 算法（技术核心）
· 通达电气：主打自动驾驶物流车 + 车联网，在无人配送、智能物流场景深度布局。
·永安行：叠加共享出行 + 无人驾驶 + 氢能，探索无人出行生态，2025 年因业务协同性股价大涨。
·光庭信息：专注软件开发，为无人驾驶提供智能驾驶系统算法、地图数据服务，是技术 “心脏”。
·德赛西威：行业龙头，提供智能驾驶座舱、辅助驾驶系统，覆盖 L2 - L4 级自动驾驶，直接配套主流车企。
·华阳集团：布局智能座舱 + ADAS（辅助驾驶），为无人驾驶提供硬件（车载显示、传感器 ）与系统集成方案。
·中科创达：聚焦智能驾驶操作系统，提供软件解决方案，赋能自动驾驶 “大脑” 高效运行，技术壁垒高。
·四维图新：具备高精度地图优势，为无人驾驶提供地图及定位服务，底层数据支撑。
·千方科技：覆盖智能交通与自动驾驶，提供车路协同方案，从 “道路端” 助力无人驾驶落地。
·万集科技：在激光雷达、车联网领域布局，为自动驾驶感知层提供支持。
·深城交：聚焦工程咨询，为无人驾驶城市道路规划、车路协同设施建设提供方案。
·鸿泉物联：专注商用车无人驾驶，提供智能终端、车联网系统，覆盖物流、公交场景，业务聚焦。
（三）配套服务 + 下游应用（生态支撑）
· 锦江在线：叠加无人驾驶 + 冷链物流 + 上海国资，用智能驾驶升级冷链运输，国企背景加持。
·福田汽车：布局智能物流车，推进无人驾驶在商用车领域应用，场景契合度高。
·宇通客车：在智能公交、无人巴士领域布局，探索公共交通无人驾驶商业化。
·金龙汽车：研发无人小巴等车型，推进自动驾驶在客车领域落地。
·中通客车：涉及智能驾驶客车研发，在公共交通自动驾驶有布局。
·圆通速递：探索无人配送车在物流末端应用，契合无人驾驶物流场景。
·顺丰控股：布局智能物流，关注无人车在快递配送中应用，降本增效需求强。
·瀚川智能：在专用设备领域，为汽车电子、无人驾驶部件生产提供智能装备。
·奥迪威：仪器仪表业务为无人驾驶提供传感器、检测设备，保障系统精准运行。
·波长光电：光学光电子领域，为无人驾驶视觉感知系统提供镜头、光学元件。
·建设工业：汽车零部件业务，为智能驾驶车辆生产特种部件，适配复杂工况。
·拓普集团：汽车零部件巨头，为无人驾驶车辆提供底盘、减震等系统解决方案。
·德昌股份：家电行业跨界，电机业务可应用于无人车执行机构，提供动力支持。
·经纬恒润 - W：汽车零部件领域，为智能驾驶提供电子控制系统、传感器融合方案。
·均普智能：专用设备业务，为无人驾驶车辆产线提供智能装配、检测设备。
·研奥股份：交运设备领域，为轨道交通及智能驾驶车辆提供电气控制设备，协同发展。
（四）芯片 + 传感器（底层支撑）
· 韦尔股份：提供汽车图像传感器，为无人驾驶视觉感知提供硬件支持，底层感知核心。
· 兆易创新：布局汽车存储芯片，保障自动驾驶系统数据存储与处理，数据 “仓库”。
· 全志科技：推出智能驾驶芯片，应用于车载终端，赋能局部算力支持。
· 瑞芯微：推出智能驾驶相关芯片，赋能车载智能系统。
· 赛微电子：MEMS 传感器技术可应用于无人驾驶感知层，提供感知支持。
· 士兰微：在汽车半导体领域布局，提供功率半导体等产品，保障无人车能源管理。
（五）通信 + 高精度定位（协同保障）
· 中兴通讯：5G 通信技术赋能车联网，为无人驾驶提供高速通信支持，数据 “通道”。
· 中国联通：布局车联网业务，提供通信网络及定位服务，协同无人驾驶。
· 中国移动：推进 5G + 智能驾驶，构建车联网生态，提供通信与数据服务。
· 中国电信：参与车联网建设，为无人驾驶提供通信及云计算支持。
· 北斗星通：依托北斗导航，提供高精度定位服务，保障无人驾驶定位精准度，定位 “标尺”。
· 华测导航：在高精度定位领域布局，为自动驾驶提供定位解决方案。
三、后市咋操作？盯紧两个方向
高弹性标的
：例如浙江世宝、万马科技 等标的，直接受益特斯拉 Robotaxi 落地，短期资金博弈凶，适合短线 “吃快肉”。
机构中军
：例如德赛西威、比亚迪 等标的，行业趋势明确 + 业绩 / 业务有亮点，机构持仓多，适合中线布局。
