（转自：中国保险资产管理业协会）
政策要闻
央行等六部门：实施好货币政策 加强逆周期和跨周期调节
摘要：近日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，其中提出，夯实宏观经济基础，稳定消费预期。加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业等政策协同联动。实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，持续推动社会综合融资成本下降。实施好财政政策，更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的积极作用。健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。
市场动态
中长期资金入市制度逐步完善 “长钱长投”稳步推进
来源：证券日报
摘要：中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。今年年初，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，围绕中长期资金入市的卡点、堵点，在长期投资考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出一系列制度安排。中航证券首席经济学家董忠云表示，《实施方案》旨在通过系统性的制度设计和资金引导，推动商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、公募基金等中长期资金持续进入A股市场，提升市场的内在稳定性。政策实施以来，中长期资金入市的速度和规模显著提升，为资本市场注入了长期稳定的新鲜血液，“长钱长投”的市场生态正逐步走向成熟。
低利率倒逼资产配置转型，港股成险资“避风港”？
来源：北京商报
摘要：在低利率环境与资产荒压力持续加剧的背景下，保险资金正加速向港股市场倾斜。近日，中国保险资产管理业协会近日下发的2024年保险资金境外投资及港股通投资情况调研结果显示，中国香港市场投资余额占境外投资余额的51%，是股票、债券境外投资的首选市场；2025年，有63%的机构计划加大港股投资规模，主要通过港股通方式增加港股投资。在业内人士看来，当前，如何实现保险资金运用的安全性、收益性与流动性平衡，成为行业核心命题。保险资金的投资动向不仅折射出对港股估值优势的认可，更揭示了长期资金在当前阶段的重要配置逻辑。在此背景下，港股市场凭借高股息特征等，逐渐成为保险资金战略配置的重要方向。
“三投资”理念推动资产管理行业高质量发展
来源：第一财经
摘要：由上海市委金融办与上交所共同指导，上海资产管理协会主办的“2025资产管理行业践行‘三投资’理念优秀实践案例展示活动”正式启动。太平资产资产管理事业部总经理陈晨认为，当前保险资金“长钱长投”主要面临考核机制约束、偿付能力限制、外部环境不确定性增加三大挑战。基于“三投资”理念，通过继续优化保险资金长周期的考核机制，适当降低权益类资产的风险因子，提升投资能力，促进保险资金更有效实现“长钱长投”。
广东：实施保险资金长期股权投资试点
来源：北京商报
摘要：6月24日，广东省人民政府办公厅印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》，其中提及，扩大出口信用保险规模和覆盖面，加大对重点国别承保力度，提升理赔追偿效率。制订出台广东省做好金融“五篇大文章”“1+5”具体政策方案，实施保险资金长期股权投资试点，用足用好新修订的并购贷款规则和上市公司并购重组政策，拓宽企业多元融资渠道。
涉房资产价值凸显 险资多元配置不动产
来源：证券日报
摘要：近日，建信人寿保险股份有限公司发布关于大额不动产投资的信息披露公告。至此，今年以来已有5家保险公司总共披露了13笔大额不动产投资。近年来，险资增加对不动产的投资规模的同时，投资形式也更加多元化。除直接投资外，险资也采用联合投资机构设立住房租赁私募股权基金、设立合伙企业投资公募REITs（不动产投资信托基金）等方式加大对不动产领域的投资力度。展望未来，广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳表示，预计险资投资不动产将呈现类别多元化、规模持续扩大的趋势，资产类别方面，险资投资的不动产标的或将从商业地产、物流园区进一步扩展至长租公寓、数据中心、养老公寓等类别；规模方面，在低利率背景下，预计不动产配置优势将持续存在，险资不动产投资规模有望持续增加。
保险股涨幅居前 年内险资举牌潮持续 机构称保险板块后续有望波动上行
来源：智通财经
摘要：保险股涨幅居前。消息面上，2025年保险举牌潮持续。长江证券指出，今年保险举牌延续了去年的火热势头，且从板块及行业特征上看，举牌港股及银行的数量甚于往期。截止到2025年6月20日，2025年保险举牌次数合计19次，涉及到16家公司，其中举牌港股13次；行业分布上看，今年举牌19次中9次举牌银行股，其中7次举牌港股银行。长城证券则表示，2025年一季度保险公司资金运用规模稳健增长，债券和股票占比提升至近年来最高水平；权益投资入市步伐加快，股票重点加仓交运板块，行业举牌热潮延续且集中在银行和公用事业板块。保险负债端总体表现平稳，需要密切关注权益市场走势。
中国平安，突发！刚刚，全线暴涨！
来源：券商中国
摘要：24日，中国平安的认购证全线暴涨。平安中银五七购C大涨138%，平安花旗、平安法巴、平安摩利、平安摩通都一度实现了单日翻倍。平安星展、平安信证、平安汇丰、平安中银等一度涨幅都在80%以上。港股中国平安已经三连阳，今天继续大涨超3%。那么，究竟何故令其认购证遭遇疯炒？分析人士认为，主要有两大原因：一是事件驱动。金融监管总局人身保险监管司近日向人身保险公司发函，就2024年分红保险分红水平提出监管意见，督促各公司强化资产负债统筹联动，提升分红保险可持续经营水平，保护消费者合法权益。有机构表示，分红险“限令”预计利好头部企业；二是随着低利率环境确立，居民财富通过银保渠道，从储蓄存款向分红险迁移，进而形成耐心资本、支持资本市场的链条正在形成。
中国信托业协会组织召开《保险金信托业务指引》集中编审会
来源：中国证券报
摘要：6月24日从业内获悉，为规范保险金信托业务开展，促进信托行业高质量发展，中国信托业协会6月24日—25日召开集中编审会，对《保险金信托业务指引》讨论稿内容进行逐条讨论审定。《业务指引》讨论稿明确了保险金信托和保单资产的定义。《业务指引》讨论稿要求信托公司开展保险金信托业务应建立健全风险管理制度，有效识别、评估、监测和控制业务风险。针对保险金信托业务的特点，建立业务事前、事中和事后的全流程风险识别和防控机制，防范法律、合规、操作、投资管理等风险，保障委托人和受益人的权益。
银行理财估值整改大限将至，有理财子提前交卷
来源：财联社
摘要：2024年底，理财公司自建估值模型平抑产品净值波动受到业内关注，很快被监管出手干预。据业内人士了解，今年3月监管对银行理财估值整改已经设定明确的时间表，要求是6月底前要整改一半，年底要整改完毕，每个月都要反馈整改进度，需要填报涉及的产品余额、资产余额和偏离金额。目前行业整改进度显著。据公开报道，部分理财公司相关人士表示整改压力较小，整体进展顺利，可以严格遵循监管时间表，从而确保在6月底前完成一半的整改任务。
宏观经济
万亿流动性缺口挑战在即，MLF连续4个月净投放稳预期
来源：第一财经
