（转自：东海研究）
证券分析师：
王洋，执业证书编号：S0630513040002
邮箱：wangyang@longone.com.cn
// 报告摘要 //
核心观点：能源金属板块上破多个重要压力位，已走出最近两年形成的中期下降趋势，也已运行于长达四年的长期下降趋势线之上。与历史高点相比，指数目前仍处相对低位。指数在近两年的时间构筑“头肩底”底部形态，底部夯实。目前指数正趋近“头肩底”颈线位压力位，这里同时也是多个短线压力聚集区，在此附近或因多空争夺有震荡预期。但指数近日短期技术条件渐次向好，经过适当震荡后，上破颈线位及附近多重压力或是大概率事件。一旦有效上破颈线位及附近各压力，指数与历史高点之间的上行空间或打开。
能源金属板块携量上破多个重要压力位。能源金属板块于2025年6月23日收长阳线，一举上破近期超40个交易日横盘震荡形成的箱体顶部压力位；上破555日长期均线压力位；上破2024年11月与2025年3月的两个高点形成的中期下降趋势线；运行于2021年9月与2022年7月两个高点形成的长期下降趋势线之上。指数上破多重重要压力位， 2021年9月形成的历史高点以来长期下降趋势已经扭转。
从量能、均线、指标来看，指数短线技术条件渐次向好。指数2025年6月23日拉升时放量，量能比前一交易日放大约一倍，单日量能超过近期近50个交易日的单日量能。目前5日均线、20日均线、60日均线多头排列，齐头向上，日线中短期均线趋势渐次向好。指数目前处于周的均线体系之上，虽短期周均线尚未多头排列，但指数处于20周均线之上，5周均线已经金叉10周均线，且两均线齐头向上，60周均线也已拐头向上运行，周均线有向好迹象。日线KDJ、MACD金叉共振，且日线MACD与周线MACD以及月线MACD形成跨周期金叉共振，短期技术指标向好。
目前仍处相对低位，底部夯实，上行空间较大。指数自2021年9月的历史高点，到2025年6月23日收盘，震荡回落已经约4年，最大跌幅超过80%。长时间大幅回落，或积聚做多力量的反攻情绪。目前指数已经上破2021年9月与2022年7月两个高点形成的长期下降趋势线，扭转了长期以来的下降趋势。指数自2023年8月起，近两年的时候，在震荡中构筑“头肩底”形态，其中“头”为双底，底部夯实。目前指数正在趋近“头肩底”颈线位，一旦有效上破颈线位，与2021年9月的历史高点之间有较大的上行空间。
指数目前处于多重短线压力位下，短线或有震荡预期，但上破压力或是大概率事件。指数虽已上破多重重要压力，但仍有短线压力需要突破。目前正处颈线位压力位下，颈线位也是前期高点、近期高点压力位，也是黄金分割0.191压力位，多重压力位下或因多空争夺有短线震荡预期。但指数量、价、指标及趋势渐次向好，震荡充分后，上破颈线位及附近多重压力或是大概率事件。一旦有效上破颈线位等多重压力，上行空间或打开。
风险提示：技术分析是对已有的行情进行统计、归纳、分析，是从当前市场量、价、线、形、位多个角度进行多空力量对比，是对稳定条件下，多空双方市场情绪、成本分布进行的判断评估，是对之前的行情运行规律进行的总结、应用。当市场突发较大的军事、政治、经济、自然灾害及其他较大利空时，多空双方猝不及防，市场准备不足，操作情绪易失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。
// 报告信息 //
证券研究报告：《能源金属板块短线技术条件渐次向好，目前仍处相对低位——技术分析行业指数简评》
对外发布时间：2025年06月24日
报告发布机构：东海证券股份有限公司
// 声明 //
一、评级说明：
1.市场指数评级：
看多—未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20%
看平—未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间
看空—未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20%
2.行业指数评级：
超配—未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10%
标配—未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间
3.公司股票评级：
二、分析师声明：
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。
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