（转自：亨特hunter）
这两天国内充电宝行业有一个爆炸性新闻。
罗马仕和安克创新宣布大规模召回销售充电宝，其中罗马仕召回了49万台移动电源充电宝，生产日期在2023年6月至2024年7月期间。
安克创新召回了71万件移动电源，涉及型号包括A1642、A1647、A1652等7款产品。
除罗马仕和安克外，使用安普瑞斯电芯的绿联、倍思等品牌的移动电源3C认证也被暂停。
造成这一系列事件的原因是相同的，他们共同的供应商安普瑞斯生产的锂电池电芯出了问题。
罗马仕表示召回原因是部分电芯原材料存在缺陷，极端场景下可能过热燃烧；安克创新表示供应商私自变更电芯隔膜材料，导致绝缘失效引发过热或燃烧。
安克这个表态比较真诚，供应商为了节省成本使用过了性能更差的锂电隔膜；罗马仕这个表述其实还比较委婉，真实的情况应该是电池厂使用了C品电芯。
什么叫C品电芯，锂电池行业中质量等级最低的一类电芯，造成质量差最重要的一个原因是长期存放导致的，比如B品电芯在仓库中存放超过8个月未出货就会变成C品电芯。
过去几年锂电池行业疯狂扩产，大量的过剩产能就转化为了库存，一些厂商为了节约成本，使用了这样的产品就造成了当下的结果。
看起来是充电宝爆炸，背后其实是过去几年行业疯狂内卷的一个缩影，充电宝锂电池有问题，难道其他电池就完全没有问题么？疯狂内卷降本下的偷工减料只会存在于充电宝一个行业么？
我们从上市公司中能清晰的看出很多制造业公司连续爆亏三年，大量企业活着就是为了养活点员工，说难听点就是苟延残喘，这种铤而走险的降低质量降低成本的事只有一家会做么？
任何行业的疯狂内卷降价最终造成的结果就是现在这样，行业爆出质量丑闻，最终导致出现大量质量问题，行业声誉尽毁，行业发展的成果一朝化为灰烬。
反内卷下的投资机会
6月20日，《学习时报》刊发了中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀的署名文章，标题为《完整准确全面贯彻新发展理念》。
这一次官方领导的表态相比过去有了几个非常明显的变化，我做了几个摘录。
既不因片面强调发展而忽视安全，也不因片面强调安全而影响发展。
坚持以扩大经济总量为提升经济质量提供沃土和空间，总量规模对提高质量有独特价值，不少情况下“大”本身就是一种“强”。
新兴产业和未来产业的成长性巨大，也是各地稳增长、谋长远的重头戏，要注意因地制宜、精准发力，杜绝搞“政策洼地”竞赛。
不能搞“内卷式”恶性竞争、互相“挖墙脚”，不能变相搞各种突破底线的政策优惠来招商引资。
“内卷式”恶性竞争及其造成的严重后果已经受到大领导们高度关注。
未来在政策层面大概率会有持续的干预，督导。
另外领导提到的“总量规模对提高质量有独特价值”其实也是一个很大的变化，特别是相比过去的表述，这里就不展开了。
这种反内卷下在资本市场上其实是存在比较大的预期差的。
一方面，过去几年内卷得太厉害了，大家已经害怕恐惧了，对于有内卷风险的行业基本都是敬而远之。
就像去年的创新药一样，即便积极的变化已经发生，也没有关注，没有人在乎，依然在底部震荡，对于改善视而不见。
另一方面，对于政策反内卷的力度有误判。
有人认为又是一个一次性的打击，并不会持续下去，产生不了效果；也有人认为参与者都是民营企业，政策的影响终归是有限的，在保护民营企业和反内卷的两难之下，很难真正的推动产能出清。
但政策的决心和力度其实是远比我们现在知道的要大的，而且也不是当下刚刚开始的，其实今年一季度不少汽车企业对于供应商的降价，付款条款调整就已经开始了。
更为重要的是，这不光是政策的催化，更有行业发展的选择。
类似于充电宝这类内卷导致的质量问题其实在其他行业都出现过了，只不过有的事情比较小，公关做的好，并没有被大众所熟知。
很多企业开始明白为了内卷搭进去整个品牌的名誉声誉，甚至生存，得不偿失。
每一次这样的事件都是对所有内卷行业的警钟。
反内卷下不少行业其实是有关注价值的，比如新能源领域部分行业还有20%的收入增长，这样的增长速度放眼中国乃至全球资本市场依然是少见的，如果能实现利润率略微的修复，实现利润30-40%的上涨，几乎就是A股最景气的行业了。
比如锂电这种行业还是有增长的。
一方面海外增速依然不慢，欧洲市场今年在中国出口车增加的背景下有加速渗透的倾向。
另一方面，国内新能车渗透率高，但大部分是混动增程，纯电的渗透率依然不高。
今年下半年开始，增程车企的大电池将会逐步提上日程，小油箱大电池是明年重要的发展方向；
对于纯电车我也有非共识的看法，我认为大量增程用户在使用增程混动后会明白纯电的续航焦虑其实是一种伪焦虑，纯电的渗透率也会在新能源二次换车潮来临之际持续提升。
而不少潜在爆款纯电车型都会在今年下半年陆续发布，纯电市场的市场份额有望进一步提升。
