（转自：ETF炼金师）
近一周以来，以色列与伊朗之间的军事冲突愈演愈烈。美国总统特朗普于21日确认，美军成功打击了伊朗在福尔道、纳坦兹和伊斯法罕的三处核设施。随着地区局势的持续紧张，中东地区的军事装备需求有望显著增加，欧美国家的军事投入也随之加强，军备竞赛的再度启动似乎已成定局。
从军事角度分析，伊朗迫切需要先进的防空系统来抵御以色列的空袭，例如高性能的防空导弹系统，以有效应对以色列的F-35隐身战机及无人机的攻击。同时，以色列也需增强其导弹防御能力，以防止伊朗可能的导弹反击。显然，未来一段时间内，双方对军事装备的需求将持续上升。
今年5月爆发的印巴冲突，揭示了南亚地区复杂的地缘政治博弈，意外成为中国军事装备出口的全球宣传契机。在冲突初期，巴基斯坦以6:0的空战战绩引起全球关注，3架法国阵风、1架俄制苏-30MKI、1架米格-29及1架无人机被击落，而巴方依赖的中国制造的歼-10CE战机、霹雳-15导弹及先进预警系统成为了战场的焦点。这一切无疑提升了市场对中国军工企业的关注。
在当时，中航成飞和成飞集成的股价表现极为耀眼，前者在4个交易日内上涨逾60%，而后者则实现了连续9个交易日上涨，累计大幅飙升超过150%。这种股市表现反映了投资者对中国军工企业未来发展预期的显著提升。
6月16日至22日的巴黎航展上，中国航空工业集团展示了包括战斗机、运输机、教练机、直升机和无人机等在内的多种航空产品，形成了覆盖制空、投送、突击及无人作战的完整作战能力。同时，歼-10CE、枭龙战斗机、L-15A教练机以及PL-15E空空导弹等明星产品再次亮相，进一步推动了中国航空装备在国际市场的开拓。
然而，自5月中旬以来，军工板块经历了一段明显的调整期。尽管6月13日以色列袭击伊朗，但军工板块当天却出现小幅下跌，微跌0.09%，显示出市场对短期内再次迎来战争红利的预期并不足。在印巴冲突后，军工板块资金出现流出，近几日甚至随着大盘出现破位下滑。随着美国超过125架飞机的参与行动，市场情绪也发生了剧烈变化，打破了许多投资者的幻想。
北约峰会定于6月24日至25日在荷兰海牙召开，其中要求成员国提高军费开支是主要议题之一。特朗普在20日表示，北约国家的军费支出必须占GDP的5%，但美国除外（去年美国的军费占GDP的约3.4%）。西班牙当前国防支出占GDP的比例最低，仅为1.28%，但其首相承诺将加快实现北约规定的2%目标。意大利作为北约成员国的低支出代表，2024年军费支出占GDP的比例预计为1.49%。意大利外交部长表示其国防支出将在十年内实现5%的目标。这一系列数据表明，全球军备竞赛已如火如荼。
近年来，中国的国防预算增幅保持在7%左右，国防支出占GDP的比重不足1.5%，低于主要军事大国的平均水平。这意味着中国国防支出仍有较大增长空间，未来可能长期高于GDP增速，国产军工企业的订单有望加速释放。
在此背景下，国防军工ETF（512810）作为跟踪中证军工指数的投资工具，其成份股覆盖了新质战斗力的多个细分领域。该ETF于6月20日完成了份额拆分，拆分前的净值为1.1966元，拆分后净值为0.5983元，投资者现仅需约60元即可参与国防军工板块的投资，吸引了众多小额投资者的关注。同时，对于机构投资者而言，国防军工ETF（512810）在今日的成交量高达5410万，流动性风险同样可控，值得重点关注。
