（转自：ETF炼金师）
近期，港股创新药市场发生显著波动，多只创新药ETF（交易型开放式指数基金）在过去一周内经历了超过10%的跌幅，引发市场广泛关注。尽管如此，跟踪港股创新药相关指数的跨境ETF在年初表现突出，部分ETF年内涨幅超过50%，而当前的调整引发了市场对创新药板块潜在“泡沫”的担忧。
在经历了一段时间的强劲上涨后，港股创新药的回调风险逐渐显现。根据Wind提供的数据，恒生生物科技指数在6月13日创下近两年来的新高，但随后的几个交易日内，该指数跌幅超过9%，多只港股创新药的回调幅度更是超过20%。尽管如此，截至6月20日，该指数年内仍上涨48.69%，居于恒生行业指数涨幅前列，显示出其强劲的市场表现。
对比之下，恒生科技指数年内涨幅仅为14.88%。二者之间的显著差异主要源于港股创新药的出色表现。Wind数据显示，年内涨幅位于恒生生物科技指数前列的包括恒生港股通创新药和恒生港股通医疗保健指数，后者的年内涨幅均超过50%。
资金流入方面，近期资金持续涌入跟踪港股创新药指数的相关跨境ETF。截至6月19日，汇添富港股通创新药ETF成为近一个月资金净流入最多的ETF，净流入资金达24.66亿元，年内涨幅也达到52.65%。该ETF跟踪的港股通创新药指数年内涨幅为57.17%，尽管在最近一周跌幅接近10%，但其依旧在港股细分行业指数中表现最佳。
针对近期的回调现象，市场参与者对“泡沫”破灭的开始表示关注。有专业人士指出，创新药作为一种产业趋势型投资机会已被市场广泛认可，行业基本面依然向好。此次调整的原因主要可归结为市场情绪波动和资金轮动，而非行业基本面出现转变。工银瑞信基金的相关专家提到，近期的调整部分源于美国总统关于“药品关税即将出台”的言论，以及港股生物科技指数年初以来已经超过60%的涨幅造成的自然回调。
同时，国家药监局于6月16日发布了关于优化创新药临床试验审评审批的相关公告，这一政策的出台为创新药行业带来了新的利好。公告显示，符合条件的创新药临床试验申请的审评时间将缩短至30个工作日，这将大幅降低医药研发过程中的时间成本，进而推动创新药的进一步发展。
市场分析人士指出，当前创新药板块的阶段性回调主要受三大因素影响：首先是估值消化需求，部分投资者选择在高位兑现收益；其次是市场预期的修正，部分企业的研发管线仍处于早期阶段，商业化前景尚待验证；最后，全球利率上升导致资金风险偏好下降，加之对医药政策的不确定性，进一步抑制了板块表现。
华宝基金的基金经理丰晨成表示，从长期持有的角度来看，创新药在医药行业中具备独特的科技属性和需求特性，是一个成长性极佳的投资领域。未来，随着政策的进一步支持及市场的稳定，创新药的投资潜力将越来越受到关注。此外，新的实验数据的发布，将为相关板块带来新的支撑。
尽管短期内创新药ETF承压，但从长远来看，行业基本面依然稳固。此次市场调整更多反映了情绪波动和资金轮动的结果，并非行业基本面的恶化。从ETF的配置角度考虑，尽管A股创新药ETF在政策支持和市场稳定性上有所优势，港股创新药ETF的综合配置价值更为突出，成为当前投资者关注的焦点。
