今天的下跌，从表面看是受中东地缘政治的影响，实际上还是3400久攻不下市场选择了往下。
主流宽基指数中跌幅最小的上证50和科创50跌0.54%；跌幅最大的微盘股指数跌2.27%。
申万一级行业指数中唯一上涨的石油石化涨0.86%；领跌的纺织服饰跌2.36%、美容护理跌2.28%、轻工制造跌1.96%。
689只个股上涨、4405只个股下跌，涨幅中位数-1.84%。
长城汽车、通威股份、宝信软件、晶科能源、一汽解放、福莱特、中国西电、TCL中环、许继电气、中交设计等22只个股盘中创1年新低。
其中晶科能源、退市海越、退市鹏博、龙津退、人乐退等5只个股盘中创历史新低。
农业银行、交通银行、中信银行、光大银行、江苏银行、北京银行、南京银行、新易盛、四川路桥、ST华通等70只个股盘中创1年新高。
其中农业银行、交通银行、中信银行、光大银行、江苏银行、北京银行、南京银行、新易盛、四川路桥、巨化股份等14只个股盘中创历史新高。
常山药业、安德利、利民股份、合锻智能、永安药业、珠江钢琴、同洲电子、金时科技、渤海汽车、苏利股份等23只个股跌停。
电科网安、长城军工、盛新锂能、掌阅科技、诺德股份、蓝焰控股、金桥信息、湘潭电化、时代出版、北方长龙等39只个股涨停。
469只可转债平均下跌0.60%，对应正股平均下跌1.46%；我的主仓20只可转债平均下跌0.61%，对应正股平均下跌1.33%。今天没有操作，账户合计实际下跌0.68%，主要是小账户今天跌的多，再加上前期上涨的多导致仓位中的帝欧转债今天跌了2.71%。
这两天账户连续跑输可转债等权指数，什么时候能跑赢我也不知道，在耐心等待的时候还不如多花点时间研究策略。
这几年银行表现亮眼，那么历史上如果用PE等因子轮动，哪些年份的收益情况最差？这里我们借助果仁网做一个历史数据的回测，条件如下：从2012年1月2日到2025年6月18日，单边佣金等千二，取因子排名前10名等权持有，每30个交易日轮动一次，和沪深300指数及银行等权指数对比如下：
虽然沪深300指数是不含分红的价格指数，但从结果看这些因子显然还是有效的，这里的银行等权是我利用果仁网计算的，已经含了分红复权了，所以这些因子的轮动显然也超过了银行等权，如果用中证银行指数也类似。
但分年度看，虽然这些因子的策略在大部分年份都跑赢沪深300和银行等权，但在2019年和2020年明显跑输，特别是2020年，大部分低估因子（PE、PB、EV-EBITDA比率、股息率）均是负收益，唯一正收益的是ROE这个质量因子。
所以即使是银行股，不同年份的不同因子表现还是差异很大。这和当年流行的风格有关。普通人这10多年按照PE或者股息率做最傻的轮动，获得年化12%多的收益，肯定超过90%以上的散户了。
当然银行专家们对这样简单的策略肯定是不屑一顾的，他们通过各种优化远远超过了年化12%的收益。
以上的回测是基于30个交易日轮动一次，平均持有10只银行股，如果改变条件，先看看PE策略：
再看看ROE在不同的持有数量和轮动天数下的表现：
从目前的PE和股息率两个因子对应不同的持有数量和轮动天数来看，10只银行、30个交易日轮动一次，在历史上的10多年里几乎是最佳的了，当然这些数据不代表未来，只能代表过去发生的。
我不是银行的专家，请银粉们轻拍。
