（转自：财信证券研究）
一、财信研究观点
【市场策略】大盘小幅震荡调整，油气板块活跃
一、市场层面
（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.10%，收于5165.08点；代表蓝筹股的上证指数跌0.04%，收于3387.4点；代表硬科技的科创50指数跌0.80%，收于963.08点；代表创新成长的创业板指数跌0.36%，收于2049.94点；代表创新型中小企业的北证50指数跌0.40%，收于1402.54点。总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。
（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.04%，收于2683.95点；代表大盘股的中证A100指数跌0.02%，收于3682.86点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.09%，收于3870.38点；代表中盘股的中证500指数跌0.29%，收于5750.91点；代表小盘股的中证1000指数跌0.10%，收于6141.47点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.14%，收于2605.97点。总体来看，大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。
（3）分行业来看，煤炭、公用事业、石油石化涨幅居前，传媒、美容护理、医药生物跌幅居前。
二、估值层面
截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.66倍，处于历史后31.74%分位，市净率（LF）估值为1.33倍，处于历史后9.79%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为134.2倍，处于历史后97.8%分位，市净率（LF）估值为4.47倍，处于历史后33.43%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为31.17倍，处于历史后11.51%分位，市净率（LF）估值为3.89倍，处于历史后22.36%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为19.37倍，处于历史后43.73%分位，市净率（LF）估值为1.59倍，处于历史后11.06%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为66.66倍，处于历史后94.44%分位，市净率（LF）估值为4.92倍，处于历史后99.07%分位。
三、资金层面
万得全A指数共有2250家公司上涨，共有2916家公司下跌，其中涨停公司61家，跌停公司11家，全市场成交额12371.36亿元，较前一交易日减少65.05亿元。
四、市场策略
大盘小幅震荡调整，油气板块活跃。随着中东局势反复带来的不确定性，叠加前一交易日大盘在反弹过程中明显缩量，资金风险偏好整体较低，市场迎来小幅震荡调整。盘面上，题材板块轮动较快，个股多数迎来调整，其中脑机接口概念活跃、油气和海运板块涨幅靠前、稳定币概念继续强势，而创新药概念、IP经济方向表现较弱。具体来看：
（1）脑机接口概念活跃。据财联社报道，隔夜美股上市公司脑再生科技（RGC.US）股价暴涨283%，盘中多次熔断，收报60美元，创下历史新高；此外，国内首个人形机器人全产业链专业展将于6月20日在杭州召开，将集中展示仿生驱动、具身智能、脑机接口等先进技术与机器人上下游产业链等。受此事件刺激，脑机接口概念开盘大涨，但此后全天呈现冲高回落趋势，该概念当日表现较好主要是受到事件驱动，其持续性仍有待观察。
（2）油气板块、海运板块涨幅靠前。据央视新闻，当地时间17日上午，以色列国防军发布声明称，以色列空军16日晚至17日清晨对伊朗西部地区的军事目标发动了数次大规模打击；另据财联社报道，当地时间17日，3艘船只在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾海域起火。由于中东局势反复，市场对霍尔木兹海峡运力可能受阻导致的原油价格和海运价格上涨担忧加剧，A股油气板块和海运板块再度上涨走强，但后续需密切关注中东局势对这两个板块的影响，若局势明显缓和，注意回调风险。
总体来看，大盘维持震荡态势，题材板块切换节奏仍较快，热门方向上，稳定币概念展现出较好持续性，前一交易日表现活跃的IP经济概念调整幅度较大，而前一交易日冲高回落的油气板块则迎来较强修复。短期而言，近期海外风险快速升温，并制约国内投资者情绪，大盘大概率延续震荡走势，近期可关注陆家嘴论坛对市场的影响。中期来看，目前A股市场整体处于924行情以来的上涨中继阶段，呈现宽幅震荡走势，后续增量政策再次出台期或将是市场走出宽幅震荡区间的关键，重点观察7月底、9月底的政策出台窗口期。操作上，短期仍建议以哑铃策略为主，关注热门板块和题材的低吸机会，适当潜伏政策主题；方向上，在中东局势反复的背景下，可关注油气、海运以及贵金属板块的短期机会，另外可留意稳定币概念、新兴消费方向的轮动机会。
【基金研究】基金数据日跟踪（20250617）
6月17日，LOF基金价格指数下跌0.28%，ETF基金价格指数下跌0.30%；上证50ETF无涨跌，沪深300ETF下跌0.03%，中证500ETF下跌0.21%；标普500ETF无涨跌，日经225ETF下跌0.20%%，德国30ETF下跌0.65%，法国CAC40ET下跌0.30%；黄金ETF下跌0.85%，白银基金上涨0.19%，豆粕ETF上涨1.06%，嘉实原油上涨0.81%。17日，两市ETF总成交额约2564亿元，日内油气类ETF品种表现相对突出。
6月17日，1年期国债到期收益率下行2.9bp至1.37%，10年期国债到期收益率下行0.7bp至1.64%，1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至27bp。1年期国开债到期收益率下行1.3bp至1.49%，10年期国开债到期收益率下行1.1bp至1.70%。DR001下行2.0bp至1.37%，DR007下行0.3bp至1.52%。国债期货10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.08%。3年期AAA级信用利差上行1.84bp至24.31bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在25.00bp。
二、重要财经资讯
【宏观经济】央行开展1973亿元7天期逆回购操作
据wind资讯消息，6月17日，央行公开市场开展1973亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日1986亿元逆回购到期和1820亿元MLF到期。
【财经要闻】衢州市发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》
据wind资讯消息，浙江省衢州市发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，推行多孩家庭改善性购房补贴，6月20日起购买市区新建商品住宅的多孩家庭，可享受改善性购房补贴。其中二孩家庭签订的《浙江省商品房买卖合同》中有产权住宅建筑面积100平方米及以上面积段的，可申请补贴8万元；三孩家庭签订的《浙江省商品房买卖合同》中有产权住宅建筑面积120平方米及以上面积段的，可申请补贴20万元。
【财经要闻】杭州市就《“优享即买即退”打造国际消费名城实施细则》公开征求意见
据wind资讯消息，为加大离境退税“即买即退”网点布局，杭州市商务局就《“优享即买即退”打造国际消费名城实施细则》公开征求意见。其中提到，支持新增网点：对2025年新增离境退税“即买即退”网点给予企业每个网点最高不超过5000元的设备购置奖补；鼓励规模提升：对2025年离境退税销售额100万元以上的企业，给予离境退税增量销售额1.5%的奖励、“即买即退”增量销售额2%的奖励。
【财经要闻】北京市发布《关于进一步扩围2025年消费品以旧换新补贴商品的公告》
据wind资讯消息，北京市商务局发布《关于进一步扩围2025年消费品以旧换新补贴商品的公告》，聚焦智能化、适老化需求，对在京个人消费者购买智能马桶、智能门锁、扫地机器人、垃圾处理器等4类智能家居产品给予补贴。对个人消费者购买上述智能家居产品，按照产品最终销售价格的15%给予补贴；对其中购买1级及以上能效或水效标准的智能家居产品，额外再给予产品最终销售价格5%的补贴。
【财经要闻】我国对中亚国家投资累计超过300亿美元
据商务部消息，近年来，我国持续加大对中亚国家绿色发展、数字经济等领域投资。截至目前，我国对中亚国家投资累计超过300亿美元。
三、行业及公司动态
【行业动态】生物制造步入产业化深水区：万亿赛道亟待跨越“中试转化”瓶颈
近日，工业和信息化部、国家发展改革委印发通知，部署开展生物制造中试能力建设平台培育工作，提出到2027年，力争培育20个以上中试平台，为产业规模化铺路。
与此同时，生物制造领域技术突破与产业布局密集落地。高校团队在聚砜塑料回收、羊毛甾醇合成等领域取得进展，凯赛生物、锦波生物等企业加码布局，弈柯莱自主研发的燕窝酸获批准入新食品原料清单，持续拓宽技术应用领域。政策端与产业端协同发力，推动生物制造从实验室研发向规模化产业化加速迈进，展现出“技术突破—政策护航—资本涌入”的全链条发展活力。
【行业动态】存储芯片价格周跟踪
DRAM产品。根据DRAMexchange数据，我们选取DDR3 4Gb、DDR4 16Gb(2Gx8)、DDR5 16G(2Gx8)三类产品，以下分别简称为DDR3、DDR4、DDR5。6月17日，DDR3、4、5现货平均价分别为1.35、6.58、5.90美元，周环比分别+5.47%、+17.50%、+2.08%，与年初价格相比分别+70.89%、+74.54%、+26.07%。所述DRAM产品价格近期实现持续上涨，其中DDR4现货价自2025年3月18日以来连续13周实现周环比上涨，近四周涨幅较大，分别为+4.99%、+9.35%、11.33%、17.50%。
NAND产品。根据CFM数据，我们选取SSD/256GB/SATA3、SSD/512GB/SATA3两类产品，以下分别简称为256GB SSD、512GB SSD。6月17日，256、512GB SSD行业市场价分别为18.5、29.5美元，周环比分别+8.82%、+1.03%，在连续10周环比持平后再次实现环比增长；与年初价格相比分别+21.71%、+12.60%。
今年以来，包括闪迪在内的多家存储大厂计划上调产品价格。随着原厂减产、转产，控产稳价，AI与智能终端等拉动需求回暖，存储行业有望进入新一轮涨价周期。
风险提示：需求不及预期的风险，价格上涨不及预期的风险。
【行业动态】LG新能源获得奇瑞汽车大圆柱电池8GWh订单
据维科网锂电消息，6月16日，韩国电池龙头LG新能源宣布，公司与中国奇瑞汽车的子公司O&J Automotive Netherlands B.V.签署了电动汽车电池合同。LG新能源将向O&J供应46系列圆柱电池，为期6年，订单规模总计8GWh，可配套约12万辆电动汽车。合同金额尚未确定，将在暂缓期结束后予以公布。据行业专家推测，该合同金额较大，预计可能超过1万亿韩元（约合人民币52.8亿元）。
LG新能源表示，公司是韩国首家向中国汽车制造商大规模供应圆柱电池的公司，计划于明年初开始向奇瑞汽车供货，将搭载于奇瑞汽车的旗舰车型。同时，两家公司还在积极讨论扩大合作范围，将46系电池的供应扩展至奇瑞旗下更多电动汽车车型。
风险提示：技术路线变化；政策风险；需求不及预期。
【行业动态】人形机器人创新中心在深圳成立子公司
《科创板日报》17日讯，天眼查APP显示，近日，深圳新蓝领智能机器人有限公司成立，法定代表人为熊蓉，注册资本1000万元，经营范围包含智能机器人的研发；智能机器人销售；智能控制系统集成；智能基础制造装备销售；智能仓储装备销售；工业机器人销售；人工智能硬件销售等。股权穿透显示，该公司由浙江人形机器人创新中心有限公司全资持股。
【行业动态】Meta联手Oakley推出智能眼镜，专为运动设计挑战运动相机
《科创板日报》17日讯，Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品即将正式发布。近日，一个名为@oakleymeta的全新Instagram账户上线，并发布了首条预告视频，宣布将于本周五（6月20日）举行产品发布活动。值得注意的是，Instagram官方账户以及Meta首席执行官马克·扎克伯格均在其动态中转发了这一预告片段，Oakley品牌的官方社交媒体渠道也同步进行了推广，这表明此次合作的真实性和重要性。
近期，AI眼镜行业的催化消息不断，我们预计六月底及Q3将迎来AI眼镜新品密集发布期，建议关注：1）光学升级：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学科技；2）SoC芯片：恒玄科技、瑞芯微。
【重点公司跟踪】温氏股份（300498.SZ）：鸡猪养殖核心生产技术指标持续改善，成本稳中有降
6月16日，温氏股份发布投资者关系活动记录表。据公告，公司鸡猪养殖核心生产技术指标持续改善，成本稳中有降。肉猪业务方面，5月份，公司养猪业务窝均健仔数提升至11.7头，猪苗生产成本降至280元/头左右，肉猪上市率93%左右。肉猪养殖综合成本为6-6.1元/斤。肉鸡养殖业务方面，5月份，公司肉鸡养殖上市率为95%，毛鸡出栏完全成本降至5.5-5.6元/斤。公司表示，公司仍以肉猪育肥和销售为主，短期内不会把外销仔猪作为核心工作重点。公司生猪养殖业务具备成本领先优势，建议积极关注公司降本进展。
风险提示：动物疫情大范围爆发风险、畜禽产品市场价格波动风险、饲料成本反弹风险。
【公司跟踪】浙江美大（002677.SZ）：发布关于对外投资的公告，跨界布局智能驾驶
根据公司公告，公司基于对智能驾驶行业发展前景的看好，于2025年6月13日召开了公司第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司对外投资的议案》，同意公司以人民币1.01亿元认购魔视智能科技（上海）有限公司（以下简称“魔视智能”或“目标公司”）新增注册资本100,283美元，同时以人民币916.64万元受让Motovis Limited持有的魔视智能注册资本22,791美元，合计投资金额11亿元。本次交易完成后，公司将取得魔视智能123,074美元注册资本，占本次交易后魔视智能4.8657%的股权。
风险提示：跨界整合风险，市场竞争加剧。
【公司跟踪】美的集团（000333.SZ）：拟50-100亿元集中竞价方式回购，回购价不超过100元/股
根据美的集团（000333.SZ）发布的《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的报告书》。公司回购金额不超过100亿元，不低于50亿元，本次回购所需资金来源于公司自有资金及/或股票回购专项贷款，回购价格不超过100元/股。本次回购股份将用于注销并减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。本次回购期限自股东会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
风险提示：需求不及预期，原材料波动风险。
【公司跟踪】新华医疗（600587.SH）：血栓弹力图活化凝血检测试剂盒取得二类证
6月17日，公司公告于近日收到山东省药品监督管理局颁发的二类医疗器械注册证，获批产品为“血栓弹力图活化凝血检测试剂盒（凝固法）”。
上述获批试剂盒用于评估人凝血及纤溶系统的功能，适用于凝血功能异常，急性创伤、休克，术前、术后以及需要输血人群，通过评估凝血全貌，辅助医生判断凝血状态，区分原发和继发纤溶亢进，判断促凝和抗凝等药物的疗效，评估血栓发生几率，预防血栓发生。
风险提示：产品上市后推广销售不及预期，行业竞争加剧，集采降价风险等。
【公司跟踪】泽璟制药（688266.SH）：注射用ZG005与注射用ZG006联合用于晚期小细胞肺癌或神经内分泌癌的临床试验获得批准
6月17日，泽璟制药（688266.SH）公告：公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，注射用ZG005与注射用ZG006联合用于晚期小细胞肺癌或神经内分泌癌的临床试验获得批准。
注射用ZG005是重组人源化抗PD-1/TIGIT双特异性抗体，是全球率先进入临床研究的同靶点药物之一。ZG005拥有双靶向阻断PD-1和TIGIT的作用，既可以通过有效阻断PD-1与其配体PD-L1的信号通路，进而促进T细胞的活化和增殖；又可以有效阻断TIGIT与其配体PVR等的信号通路，促使PVR结合CD226产生共刺激激活信号，进而促进T细胞和NK细胞的活化和增殖，并产生两个靶点被同时阻断后的协同增强免疫系统杀伤肿瘤细胞的能力。
ZG006是全球第一个针对DLL3靶点的三特异性抗体（DLL3×DLL3×CD3），是全球同类首创（First-in-Class）分子形式，具有成为同类最佳（Best-in-Class）分子的潜力。ZG006的抗DLL3端与肿瘤细胞表面不同DLL3表位相结合，抗CD3端结合T细胞。ZG006衔接肿瘤细胞和T细胞，将T细胞拉近肿瘤细胞，从而利用T细胞特异性杀伤肿瘤细胞。
风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售进展不及预期风险等。
【公司跟踪】奥精医疗（688613.SH）：人工骨修复材料于越南获批
6月17日，公司公告，公司于2024年12月向越南卫生部递交了公司人工骨修复材料产品的注册申报资料。公司于近日收到越南卫生部通知，公司人工骨修复材料产品获得批准。
本次获得越南注册证的SkuHeal人工骨修复材料是基于奥精医疗具有完全自主知识产权的体外仿生矿化技术研发和生产的一种仿生矿化胶原人工骨修复材料，在组成成分和微观结构上均对人体天然骨组织高度仿生。产品用于神经外科相关的无植骨禁忌的骨缺损修复，植入体内后能够在引导骨再生的同时被新生骨组织爬行替代，是具有良好骨组织再生修复能力的植入类医疗器械产品，对于临床各类骨缺损修复具有较为广阔的临床应用潜力及市场空间。
SkuHeal人工骨是我国医疗器械厂商自主研发的仿生人工骨修复材料，产品于2014年12月获得中国国家食品药品监督管理总局（现国家药品监督管理局）颁发的第三类医疗器械产品注册证，2025年2月获得印度尼西亚C类医疗器械产品注册证，2025年6月获得越南D类医疗器械产品注册证。
风险提示：获批产品海外销售不及预期，行业竞争加剧，国际贸易摩擦等风险。
【公司跟踪】博众精工（688097.SH）：收购上海沃典70%股权
公司近日发布公告，公司拟现金收购黄立志等交易对方持有的上海沃典工业自动化有限公司70%股权，交易作价42,000万元。本次交易完成后，上市公司持有上海沃典70%股权，上海沃典纳入公司合并范围。
标的公司是一家专业提供工业智能自动化全方位解决方案的系统集成商，专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系统、自动化检测与测试技术、智能物流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。业务领域涵盖汽车制造业、航空航天、电力行业、自动化仓储物流行业。标的公司在汽车智能装备领域的技术沉淀、客户资源及项目经验，可助力上市公司提升汽车制造自动化板块竞争力，形成“3C+新能源+汽车”多轮驱动的业务格局，通过技术协同、资源共享、品牌赋能等实现多元布局，提升高端智能装备综合服务能力与市场竞争力，向跨行业工业自动化解决方案领军者迈进。
风险提示：行业竞争加剧。
四、湖南经济动态
【湘股动态】力合科技（300800.SZ）：股东拟以减持公司股份不超过550万股
公司6月17发布股东减持股份预披露公告。公司近日收到股东国科瑞华创业投资企业（以下简称“国科瑞华”）《关于国科瑞华拟减持力合科技股份的告知函》。目前国科瑞华持有公司股份5,500,000股（占公司总股本比例2.32%，占公司扣除回购专用账户股份后总股本比例2.38%），其因自身资金需要，计划在本公告发布之日起3个交易日后的3个月内（2025年6月20日至2025年9月19日）以集中竞价交易方式减持本公司股份不超过5,500,000股，即减持比例不超过公司总股本的2.32%。减持价格将根据减持时的市场价格确定。
国科瑞华不属于公司控股股东、实际控制人及其一致行动人，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续性经营产生重大影响。
风险提示：行业政策变化，市场竞争加剧、应收账款偏高等风险。
【湖南省地方动态及政策】5月份，湖南居民消费价格同比下降0.3%
据红网消息，近日，国家统计局湖南调查总队数据显示，5月份，湖南居民消费价格同比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。其中，城市下降0.3%，农村下降0.2%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.6%，服务价格上涨0.3%。
湖南居民消费价格环比由上月的上涨转为下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.2%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.1%。
八大类商品价格同比“五涨二降一平”，5月份其他用品及服务价格上涨7.1%，衣着价格上涨1.0%，医疗保健价格上涨0.7%，居住价格上涨0.2%，生活用品及服务价格上涨0.1%；交通通信价格下降4.3%，教育文化娱乐价格下降0.2%；食品烟酒价格与去年持平。
八大类商品价格环比“三涨三降二平”，5月份，其他用品及服务价格上涨0.5%，衣着价格上涨0.3%，教育文化娱乐价格上涨0.2%；交通通信价格下降1.0%，生活用品及服务价格下降0.7%；食品烟酒价格下降0.1%；医疗保健价格和居住价格与上月持平。
近期研究报告精粹
【基金类】基金周报（20250616-20250620）：首只债券型ETF-FOF本周发行
上周市场行情、数据回顾
1）上周，内外权益市场表现相对平淡。A股市场，创业板指、创业板50微涨，北证50、科创50跌幅相对较深。H股市场，恒生指数周内上涨0.42%、恒生科技指数周内下跌0.89%。海外权益市场方面，韩国综合指数、日经225指数周内上涨，德国DAX、印度SENSEX30、越南VN30指数周内跌幅相对较大，标普500、纳斯达克100指数周内分别下跌0.39%、0.60%。上周申万31个一级行业涨跌互现，石油石化、有色金属、国防军工涨幅居前，食品饮料、建筑材料、计算机、美容护理跌幅居前。2）上周，国际黄金价格上涨约3.8%、国内黄金价格上涨约1.5%，铜价格下跌约1.4%，原油价格涨幅超11%。3）上周两市ETF日均成交额约2756亿，周内港股医药类ETF表现出色。主要宽基指数ETF周内交投热情下降，热门行业主题ETF分流明显。周内黄金价格走高，黄金类ETF交投活跃度亦较高。上周南向资金成交净买入额达154.6亿港元；年初以来南向资金成交净买入额达6813.3亿港元、约占2024年全年南向资金成交净买入额的84.3%。
本周新发行基金情况
1）截至目前全市场共有公募基金12817只，合计资产净值约32.11万亿。本周根据wind相关数据拟发行基金17只。分类型看，本周拟新发基金有10只被动指数型股票基金（自由现金流、人工智能、科创板200、中证A100、港股通消费、港股通创新药等）、2只增强指数型股票基金（中证A50、中证A500）、2只被动指数型债券基金（投资级信用债）、1只中长期纯债型基金、1只债券型FOF基金、1只偏股混合型基金。
2）平安盈轩90天持有A（024495）产品信息：系我国公募市场首个发行的债券型ETF-FOF产品。基金全称是平安盈轩90天持有期债券型基金中基金（ETF-FOF），根据募书规定该基金投资ETF比例不低于80%。业绩比较基准：80%中债全价指数+10%沪深300+10%活期存款利率。管理费率0.50%、托管费率0.05%、C份额销售服务费率0.25%。
目前我国公募市场已发行2只ETF-FOF产品，其中中欧积极多元配置3个月持有A（024021）已于6月4日成立。该产品是偏股混合型FOF产品，业绩比较基准是70%中证A500+25%中债新综合全价指数+5%黄金；基金目前规模约5.5亿，管理费率0.80%、托管费率0.12%、C份额销售服务费率0.30%。
新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。
风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。
分析师：邹建军
从业人员登记编号：S0530521080001
分析师：陈郁双
从业人员登记编号：S0530524110001
免责声明
本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。
市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。
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