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6月6日的比亚迪股东大会，成了中国汽车产业变革的缩影。
一边是热情如火的股东化身“粉丝”，争相与王传福合影；另一边重庆汽车论坛上吉利、奇瑞等车企的“围攻”，矛头直指比亚迪5月掀起的价格战。
这场“光明顶之战”背后，是新能源车市场份额突破52%、油车电车生死竞速的行业变局。
根据乘联会发布的数据，2025年5月全国乘用车市场零售销量为193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%。其中，新能源乘用车市场零售为102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%。
电车市场份额目前已经达到52%，按照这个趋势，2025年底很可能突破60%，可以说，留给油车转型的时间窗口不多了。
面对这场大战，我分享我在股东会上提出的三个问题，以及王传福董事长的回应和我的思考。
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比亚迪目前股价已经超越了2022年的历史新高330，站到了历史高位上，今年的比亚迪股东会来的人也比去年要多，而且股东都成了粉丝，非常的热情。
估计是最近新能源车降价的口水战，久未露面的王传福表哥吕向阳、创始人之一的夏佐全也都出席股东会站台。
在股东会的提问环节，我非常幸运得到一次提问交流的机会。
跟在美的股东会上一样，我同样提了三个问题，这三个问题是我们研究团队2024年四季度的研究课题，也是股东大会结束后网上热议的话题。
这三个问题是：
1、2020年新能源车上半场的电动化，比亚迪股价大涨25倍，接连推出刀片电池等黑科技，那么，在2025年下半场智能化，还会推出什么黑科技？
我说未来不用再涨25倍，只要零头五倍就行，获得现场一片掌声支持。
2、未来大概什么时候可以超越丰田公司年销量千万？目前哪家传统车企敢说这句话？敢有这个梦想？我想也只有比亚迪了，站在大国复兴的角度看，这不是一件好事？
3、用芒格老先生的逆向思维：什么情况下比亚迪会出现IBM大象无法跳舞的情况？
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王传福董事长给了我前两个问题的答复。
关于电动化和智能化，他说：
“电动化的上半场，还有一些遗憾，比如充电速度比加油慢，电池低温性能依然没有达到燃油车的程度。
这些技术发展逐步完成的话，能让消费者体验更好，才可能把燃油车彻底终结。
在智能化的下半场，“安全是智能驾驶的第一目标”，现在的智能驾驶，传感器、激光雷达只是一个开始。
以后会构建多算法，传感器之间的匹配，想象空间巨大。
比亚迪未来将推出一系列技术变革发布会，期待每一场发布会都能解决巨大的痛点。
比亚迪上月单月海外销量约9万辆，预计今年数据会更好，海外市场的价格也较为稳定，对公司盈利帮助较大，未来海外市场销量会逐月提升，目前来看，公司在多个海外市场销量已经开始了逐月提升的迹象。”
在下午比亚迪腾势品牌的交流会上，董秘李黔也是直接透露，比亚迪2025年出口目标80万，按照目前情况90万刹不住，有机会到100万，在欧洲、澳大利亚、东南亚、巴西等国，比亚迪高端销量保持领先。
可以说比亚迪目前是墙内开花墙外香。
中午我和内部人士交流，比亚迪还有很多黑科技和车型都押后没有发布，要等适合的时机。
对于新能源车电动化上一波暴涨25倍，我们研究团队做了深度复盘，总结有六个原因，一系列的黑科技是推动的因素之一，还有各方面的配合，后面再大家在详细分享。
关于超越丰田的第二个问题，王传福董事长说：
“燃油车时代，丰田等车企的地位是无法撼动的，而在绿色发展时代，传统资源不能支撑全球可持续发展，行业需要变革和重新洗牌，洗牌顺序如何并不重要，但变革肯定会发生。
未来，如果有更多消费者实实在在感受到电动化和智能化带来的好处，真正喜欢中国品牌，那么，中国品牌年销1000万辆新能源汽车是可能的，而且实现的时间也不会长。”
2021年的时候，我就看好比亚迪新能源车发展趋势，带领研究团队做了一个比亚迪十年超越丰田年销售千万辆的构思规划，比亚迪当时年销42.7万辆，看上去遥不可及。
但现在2025年我再看这个目标，2024年销量超过430万，如果三年的销量达到千万辆，需要增长26%，五年的话，就需要15%的复合增长率。
这样一算，以比亚迪最近三年的销售增速，感觉是不是十拿九稳了？
丰田作为油车时代的王者，国内的油车车企，谁有实力和信心挑战丰田？
我想可能性不大，与最近舆论焦点长城汽车为例，预计今年销售400万辆，但一季度只卖出了27万辆，加上在电车颠覆环境之下，更加没有可能了。
唯一有实力和信心挑战丰田的，我想非比亚迪莫属。
为什么我这么肯定？
1、国家战略角度考虑，新能源车解决三大问题“能源安全+环保节能减排+新质生产力代表的AI技术落地”，这是油车天生缺陷所无法做到的。
2、对比分析传统油车的成本构成和电动车的构成来看，电车的主要成本在核心动力系统，尤其是电池，成本占比40%
但最近几年，电池原材料碳酸锂价格从60万/吨到2025年跌破6万/吨，产生巨大的成本优势，智驾随着新车增多和驾驶数据增加，成本摊销和智驾体验也会越来越好，油车的机械动力系统先天劣势，无法与电车相媲美。
所以说，能挑战丰田，非比亚迪莫属。
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比较遗憾的是，第三个问题王传福董事长并没用回答，不知道是没有思考过，还是不想回答，对于一个员工数量百万的企业，如何提升管理效率是个很有价值的问题。
用芒格的逆向思维去思考：如果我知道我会死在哪里，我就决不会去这个地方。
当我们知道自己如何成为不会跳舞的IBM大象，就会很好的回避。
在四年前，上汽集团董事长陈虹拒绝与华为合作，说合作就会失去灵魂，2024年智驾团队解散，2025年2月与华为深度合作。
一年前也是重庆车展，广汽集团董事长炮轰电车的价格战，2025年2月董事长由于利润暴跌而退休，接任董事长全面拥抱华为智驾。
我在想一年后，会是哪位油车董事长退休？
油车围攻比亚迪，并不能改变油车份额持续下降的趋势，顶多只是延缓，在股东会上，还有股东上书比亚迪营销不力，王传福也虚心接受，现场收集文稿。
但油车车企领导如何应对电车的颠覆式创新？
像空调行业当年的价格战是成本驱动、渠道驱动、库存驱动和营销驱动，我曾经分析过空调行业的三次大规模价格战。
1、2009年-2010年的家电下乡；
2、2014年-2016年的去库存；
3、2019年-2020年空调效能升级+增值税红利
总结这三轮的价格战，在国家刺激政策、行业效能技术标准升级、清理库存的三大因素下，行业格局重塑，龙头集中度快速提升，主导了行业“定价权”，最终形成了寡头的行业地位。
一线品牌格力和美的依靠技术优势，单台利润超过了400元，净利润率达到了12%。
手机产业也形成了华为、小米、ov三巨头，电商也有阿里、京东、拼多多。
那么，未来新能源车的终局是什么？谁会是前三？我们拭目以待。
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责任编辑 | 罗英凡
