（转自：中信证券）
又到月初，月度个股风险专栏准时和大家见面了，继续助大家识风险、防踩雷。
风险一：ST
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5月以来，A股市场已有30家公司被实施ST，股价都不同程度地受到了冲击，其中有个股最大累计跌幅超30%。
梳理数据来看，目前仍有4股在近一个月发布过可能被实施退市风险警示的公告，但目前仍未被ST。大家如有持仓，不妨提前关注应对。
公告存在被ST风险的个股一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年6月9日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
同样的，我们将上交所风险警示细则为大家附上，方便从根本上预防ST风险，具体如下。
上交所风险警示细则概况
风险二：强制退市
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从历史数据来看，6月、7月正是A股强制退市高峰月，退市数量是全年月均的3倍左右。
所以，接下来的两个月都需要大家高度预防退市雷。
A股不同月份强制退市股数量分布
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年12月31日。
具体来看，建议大家关注的退市风险主要涉及以下2个方向、11只个股。
1、4只面值退市风险个股
根据相关规定，当收盘价连续20个交易日低于面值1元时，即会被强制退市，且不设退市整理期。
截至目前，两市共有4只非退市整理期个股的收盘价低于1元，相关个股大家如有持仓，不妨跟踪谨防，具体详情如下表。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年5月15日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
2、7只已公告有退市风险的个股
截至6月9日16:00，除上述4只个股外，5月以来还有*ST海越、*ST人乐、*ST紫天等7家公司先后披露过“可能被终止上市的风险提示”或“收到终止上市事先告知书”。
和以前一样，对于这些个股，建议及时关注公告，留意退市风险走向，个股具体概况如下表所示，供参阅。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年6月9日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
一家上市公司被交易所强制退市，的确让人唏嘘。
不过，翻看历史大家就会知道，个股退市原因主要集中在业绩连续亏损、重大违法、欺诈发行等方面。也就是说，被强制退市的其实都是那些基本面出现严重恶化的公司。
小编觉得，在一个健康的市场里，需要优胜劣汰、去弱留强，只有这样才能让垃圾股尽早离场。
对于我们投资者来说，要想不踩雷，重在认清能力圈、拥抱价值，不侥幸、不博傻才是长久生存之道。
风险三：解禁
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6月份，全市场共有138家上市公司涉及限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁市值2357.97亿元，较5月增长超100%，解禁压力加大。
具体来看，6月底之前，中无人机、龙芯中科、铁建重工等5股的解禁市值超100亿元，另外还有9股的解禁市值超30亿元，它们的解禁压力较大，大家不妨重点关注。
以下为6月前前解禁压力前30高个股，供大家投资参考。
6月底前解禁压力较大个股一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年6月9日。解禁收益率基于最新收盘价与发行价的比值计算而得。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
解禁，即限售股解禁，意味着可流通股数量增加，个股股价或因此而承压。
但正如我们经常所说，解禁不是洪水猛兽，其对股价的冲击力也因股而异。我们可以综合解禁市值、股东数量、限售股解禁类型、限售股持股收益、市场人气等因素综合而定。
具体可参考我们前期专题：《几个值得关注的风险点》
风险四：减持
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减持制度是资本市场的一项重要基础性制度。证监会将持续强化对股东减持行为的监管，严厉打击、从严惩处违规减持行为，维护市场交易秩序。
——中国证监会
5月初以来，全市场共有480多家上市公司的重要股东发布了减持计划。按最新收盘价计算，减持上限对应金额740多亿元。
具体到个股，按最新收盘价计算，德赛西威、龙芯中科、软通动力等7股的拟减持上限规模超10亿元，另有20股超5亿元，而减持拟减持上限规模超1亿元的公司则有200多家。
为方便大家跟踪关注，我们特将5月初以来公布的减持计划中，合计减持上限对应市值前30高的个股做了如下梳理，供您参阅。
5月初以来重要股东
减持计划上限市值前30高个股一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年6月9日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
风险五：配股
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目前，仍然暂无待实施的配股计划。
从进度最快的情况来看，配股计划为“董事会预案”阶段的公司仍只有1家。同样的，大家如有持仓，不妨在后续持续关注其公告进度，以免错过相应的操作。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2025年6月9日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
配股，即上市公司向股东配售股票，属于再融资行为，本身不是风险点。
一般来说，为了鼓励股东参与配售，配售价格会较当前股价有一定的折扣。
作为持股人，如果不想参与配股又没能在股权登记日当天卖出股票，那么会因配股完成后的除权操作而产生亏损，相当于吃了一个哑巴亏。
具体可参考我们前期专题：《提示一个确定性的跌停》
