（转自：热点机会解读）
6月9日，港股市场高开高走，港股创新药板块全面爆发领涨市场。可T+0交易的$港股创新药ETF(159567)跟踪指数涨超3%，实时换手率38%排名同指数第一。
港股创新药指数成份股中，金斯瑞生物科技、云顶新耀、诺诚健华涨超8%，君实生物、泰格医药涨超7%，东阳光长江药业、凯莱英、晶泰控股涨超6%。港股创新药ETF（159567）实时成交额快速突破5亿元，市场热度较高。
消息面上，6月11日-6月14日，欧洲风湿病协会（EULAR）大会将在西班牙巴塞罗那举行。6月20日-23日，美国糖尿病协会（ADA）科学会议将在美国芝加哥举行。本月创新药板块利好催化不断。相关机构表示，2025年是中国创新药行业的“三个元年”——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资机会。
港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，6月9日最新市盈率仅为30倍，不足3个月前的一半，当前布局性价比突出。
港股创新药ETF（159567）过去5个交易日日均成交额超10亿元，市场热度较高。港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，前十大成份股占比超70%，聚焦港股创新药板块龙头，锐度鲜明，其中包含多只AI制药龙头，具有较高的创新制药企业占比，在AI赋能创新药行情全面来临时有望展现高弹性。
国产创新药行业短中长期高度景气。短期来看，2025年有望成为创新药企业收入集体放量的起点。中期来看，2025年至2028年，中国创新药企业或成批步入盈利周期，2025年行业有望开始集体跨越盈利的鸿沟。长期来看，2025年或成为中国创新药估值系统性提升的起点。商业保险的推进是核心变量。此外，支付端的显著改善，将拉长创新药械的生命周期，拉高创新药械的销售峰值，创新药企业会经历一个估值慢慢抬升的过程。
创新药行业专家强调，从行业发展周期看，中国创新药行业正处于快速成长的关键阶段，已从早期的“跟随式创新”逐步迈向“全球领跑”的突破期。当前多数创新药企盈利拐点显现：2025年头部企业首次扭亏，行业整体进入商业化兑现期；国际化进展逐步深入，在2025年ASCO会议上，中国有超70项研究入选，中国创新药行业已进入高质量国际化发展期，未来3~5年将是行业从“并跑”到“领跑”的关键窗口期，具备亮眼管线布局和临床优势的企业将主导新一轮增长。
西南证券表示，创新药板块具备显著的投资价值，主要体现在其持续的技术突破和广阔的市场前景。随着2025年ASCO年会的召开，中国学者主导的多项重磅研究成果被披露，涵盖多种癌症类型和前沿疗法，表明创新药研发正在加速推进并取得实质性进展。这些成果不仅提升了行业的技术实力，也为未来的商业化和国际化奠定了坚实基础。此外，创新药企业通过license out和国际化战略，进一步拓展了全球市场，增强了盈利能力。在当前新质生产力和高质量发展的大背景下，创新药板块因其研发导向明确、商业化潜力大以及国际化进程加快，成为投资者重点关注的方向之一。
港股创新药相关个股：药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、翰森制药、三生制药、再鼎医药、联邦制药
