转自：中国信托业协会
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一、信托资产规模再创新高背后有何转型逻辑
二、发挥信托优势陪伴科技企业从“种子”到“根深叶茂”
三、信息披露更透明
四、西安：预付式资金有了保管箱信托模式破解监管困局
五、省金控集团控股这家信托！称“风险已实现清仓见底”
六、山东国信设立千万元级慈善信托助力职业教育发展
七、昆仑信托为银发经济注入“金融活水”
信托资产规模再创新高背后有何转型逻辑
来源：金融时报胡萍2025-6-5
2024年是信托行业实施《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“三分类新规”）的首个完整年度。这一年，信托行业在三分类新规引领下经历了深刻的变革与调整。
根据中国信托业协会发布的数据，2024年，信托资产规模达29.56万亿元，再创新高。业内人士分析认为，信托业曲折前行有着符合经济发展规律的内在逻辑，同时也是信托业实施三分类新规之后的积极变化。
支撑这个变化的是信托公司主营业务的转向——从传统非标融资业务向更加多元化和专业化的资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托转型发展。
资产服务信托破冰
资产服务信托在三分类新规中排在首位，是信托公司开展的重要业务类型，其中，家族信托和资产证券化服务信托是相对传统的业务。近年来，家庭服务信托、风险处置服务信托等新兴业务成为信托公司的发力重点。
中国信托业协会发布的数据显示，截至2024年末，信托业风险处置服务信托余额为24099.78亿元，是资产服务信托的最大业务领域。
据了解，自2019年企业破产重整首次引入信托制度以来，风险处置服务信托业务快速发展，信托公司通过发挥信托财产的风险隔离特点，平衡各方利益，助力企业纾困化险。在实践中，企业市场化重组服务信托与企业破产服务信托是风险处置服务信托的两类模式，其实际思路与流程则是破产重整、债务化解、盘活资产、促进发展。
“信托公司针对不同出险企业的行业特征、业务特征、风险特征，切实发挥制度特色，一司一策，因地制宜设计交易结构，为复杂风险处置提供了定制化方案，提升了风险处置效率。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民说。
2024年，资产服务信托的另外两个类别——财富管理服务信托和资产证券化服务信托规模均达1万亿元以上。截至2024年末，财富管理服务信托规模超过1万亿元；资产证券化服务信托规模为1.26万亿元。
中国信托登记公司副总裁刘铁峰表示，从新成立产品数量看，2024年全年，累计新成立资产服务信托产品4.73万只，规模4.48万亿元，分别占新成立产品个数和规模的70.17%和53.84%，远超新成立资产管理信托。
中国信托业协会首席经济学家蔡概还认为，开展资产服务信托业务主要是要发挥信托机制财产独立、风险隔离的功能优势，更好满足居民财富管理、企业经营发展以及社会治理等合理需求。
资产管理信托发展成效不一
根据三分类新规要求，资产管理信托共分为4个业务品种：固定收益类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品信托计划和混合类信托计划。中国信托业协会此前发布的一项调研数据显示，截至2024年末，58家信托公司的资产管理信托业务规模为11.39万亿元。
从固定收益类信托计划看，主要投向标准化资产。截至2024年末，全行业66家信托公司开展证券投资信托，规模为10.99万亿元，其中，投向债券的产品规模达9.15万亿元，投向股票和基金的规模分别为7230亿元和3981亿元。
殷醒民认为，资金信托投向证券市场占比为46.17%，成为资金信托投向最大占比领域，其中投向股票和基金的资金数额占资金信托的5.04%，信托业正在为实现打通中长期资金入市的卡点、堵点，采取积极有力有效的行动。
值得注意的是，其他资产管理信托规模未见增长。商品及金融衍生品类信托计划是投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%的信托计划，根据中国信托业协会发布的调研数据，2024年，59家信托公司中仅有11家信托公司开展此类业务，2024年末，存续规模为33.42亿元；56家信托公司混合类资产管理信托计划规模为2308亿元。
蔡概还表示，开展资产管理信托业务，信托业要全面贯彻卖者尽责、买者自负原则，坚决打破刚性兑付，严禁通过滚动发行信托产品、挪用其他信托资金、违规筹集资金等各种方式违规兑付。信托公司应不断提升专业管理能力，努力为受益人的最大合法利益服务。
公益慈善信托迈上新台阶
2024年，公益慈善信托蓬勃发展，全国共有539单慈善信托备案，超过往年。新设公益慈善信托关注的重点是教育、助老与扶老、乡村振兴领域。此外，还涉及文化艺术、生态环保、社区建设等领域。
当前，信托公司已成为慈善信托受托人的主力军。截至2024年年末，由信托公司担任受托人的公益慈善信托存续规模为49.65亿元。从截至2024年末的累计备案数据看，信托公司担任单一受托人和共同受托人的慈善信托共计2211单、84.38亿元。
“简单计算一下，信托公司管理的慈善信托累计支出近35亿元，符合2024年12月民政部、金融监管总局联合印发的《关于慈善信托年度支出和管理费用的规定》。”蔡概还说。
殷醒民表示，信托公司要创新运用公益慈善信托工具，除以传统现金交付的公益慈善信托之外，信托公司还可以探索股权、不动产、知识产权、信托收益权、保险收益权等作为信托财产交付慈善信托等多种创新模式，吸引更多主体参与、丰富财产来源，构建慈善信托可持续发展模式。
发挥信托优势陪伴科技企业从“种子”到“根深叶茂”
来源：金融时报 史佳桐 2025-6-5
近日，科技部会同中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委七部门联合印发了《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、债券市场等七个方面，提出了15项政策举措。
业内专家表示，金融机构应尊重科技产业和科技企业的发展规律，围绕技术创新和产业升级的全生命周期，有针对性地提供多样化的金融手段和工具。那么，作为金融机构的一员，信托公司应如何发挥好独特功用？
聚焦股权投资服务初创期科技型企业
5月22日，在国新办新闻发布会上，金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平表示，构建直接融资与间接融资相互补充、政策性金融与商业性金融共同发力，各类金融机构各司其职、协调配合的科技金融服务体系。资管机构和金融资产投资公司聚焦股权投资，投早、投小、投长期、投硬科技。
“对于尚处于初创和起步阶段的科技公司，在有效抵押物缺乏、银行贷款难以取得的情况下，信托可以募集长期资金对其进行股权投资，形成耐心资本，扶持科创企业早期发展。”原中铁信托总经理，西南财经大学兼职教授、博士生导师陈赤表示。
“科创私募股权投资是信托公司服务初创期科技型企业的主要工具之一。”在中国信托业协会特约研究员、华鑫信托首席经济学家袁田看来，信托公司可以结合自身资源禀赋，厚植产业研究能力，寻找投早、投小的细分赛道，引导更广泛的社会资金参与设立科创产业基金和投贷联动创新项目，培育具备资产发掘和资产定价能力的耐心资本，逐步做精做熟做强。
“处在种子期和初创期的高科技企业，往往面临技术研发投入大、产品尚未成熟、市场前景不明朗等问题，融资难度极大。”昆仑信托总经理江昱洁表示，以股权投资形式为企业提供长期的资金支持，同时，在企业未来发展中分享成长红利，能够增强对企业的关注度和支持力度。
据了解，昆仑信托通过成立昆仑信元基金，以私募股权基金方式投资，聚焦新能源、新材料、智能制造等战略性新兴产业，布局前沿科技，对广东华沿机器人、上海捷氢科技、大秦数字能源、深圳金美新材料、中阜复合材料等企业进行战略投资，在支持企业业务发展的同时，与中国石油下属产业深度融合，实现双向赋能。
此外，《金融时报》记者了解到，外贸信托于2015年开始使用公司固有资金参与私募股权投资业务，累计实缴规模近10亿元。2023年以来，通过股权投资信托计划参与优质股权基金项目投资。截至2024年末，其历史所投资产组合中共有40家科技创新企业实现在科创板上市，其中包括华大智造、芯原微电子、纳芯微电子、唯捷创芯、翱捷科技、峰岹科技、长远锂科等知名企业。
设计针对性产品和服务做好全生命周期陪伴
2024年初，金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，其中提到“根据初创期、成长期、成熟期等不同发展阶段科技型企业的需求，针对性提供企业全生命周期的多元化金融服务”。
“信托具有目的设立自由和信托工具运用多元化等特征，可以覆盖科技型企业全生命周期的金融需求。信托公司可以结合初创期、成长期、成熟期科技型企业的阶段性和个性化需求，加大科技金融创新力度，设计有针对性、差异化的产品和服务，有效运用多元化的信托业务模式。信托公司还可以开展知识产权证券化、知识产权托管运营等资产服务信托，为科技创新的技术价值实现提供具有信托特色的法律制度安排，加速促进知识成果转化。”袁田表示。
通过设立专项科创企业信托计划，信托公司能够为科创企业提供全生命周期的金融服务。中国信托业协会特约研究员周萍表示，在企业初创期，通过股权投资为企业注入启动资金，助力企业迈出创业的关键一步；在成长期，通过债权融资和知识产权质押融资等方式，满足企业扩大生产规模、提升技术水平的资金需求，推动企业快速发展；在成熟期，通过资产证券化等手段，帮助企业实现资产的优化配置，提升企业的市场竞争力。
据了解，当下，部分信托公司具有能源、电力、交通等产业央企（国企）控股股东背景，这些具有实业背景的控股股东分布在现代农业、绿色电力、航空制造、海洋石油、交通运输等国家重大战略资源领域，部分信托公司借助股东的金融资源整合优势，加强科创企业直接投资，建立专业化的股权投资平台和管理团队，积极布局新产业赛道。
未来，信托公司应当如何更好地为科技企业服务？
袁田表示，信托公司应在监管机构指导和规范监督下，积极开展科技信托业务模式创新，打造切实促进科技成果转化和科技产业升级的示范样例。信托业协会可以组织专题沙龙和研讨，交流分享业务成果和商业模式，合力探索鼓励支持科技企业发展的业务激励措施，为监管机构细化信托发展科技金融指导方案提供有效的决策支持。
信息披露更透明
来源：金融时报史佳桐2025-6-5
信托投资者权益保护更进一步
近日，《金融时报》记者关注到，事关三分类新规中的资产管理信托，一项监管政策正在酝酿。
5月23日，金融监管总局发布消息，为规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，推动同类业务实施统一监管标准，强化投资者合法权益保护，金融监管总局起草了《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。
《办法》的出台有何深意？
为何要规范信息披露
“受人之托、代人理财”是资产管理业务的本质。
2024年，中国人均国内生产总值超过1.3万美元，居民财富积累正在孕育出一个大资管市场体系。而充分保障投资者的知情权和选择权，是资产管理机构履行信义义务的必然要求。
业内人士表示，资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露要求分散在不同制度中，存在标准不完全一致等问题，应该构建适合三类资产管理产品特点的信息披露制度，统一监管规则，强化信息披露行为监管。
从信托行业来看，《办法》的出台可以起到助力投资决策、降低投资风险以及提振市场信心的作用。
“信托公司完善资管产品信息披露，首要的作用在于充分保障消费者的知情权。若信息披露不充分、不规范，投资者在选择信托产品时往往面临诸多困扰。比如，在投资范围和投资策略方面信息模糊，投资者难以判断资金的实际投向和潜在风险。如今，随着信息披露的日益规范，投资者能够获取全面、详细的产品信息。”用益信托研究员帅国让对《金融时报》记者表示。
“信托业在三分类新规和强监管背景下，信息披露进一步完善，首先，增强了透明度，让投资者清晰了解信托产品运作、风险状况和公司经营，减少信息不对称；其次，强化了市场约束，通过公开信息，促使公司审慎经营、规范运作，提升风险管理水平；再次，保护了投资者权益，保障投资者知情权和监督权，为其决策提供依据，降低受欺诈风险；最后，维护了市场健康，提升行业公信力，增强市场信心，促进信托行业长期稳健发展，构建信任基础。”本报专家组成员、清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成表示。
对资管产品进行信息披露，多家信托公司已经在行动。
“公司目前披露的信息包括产品简介及受托人基本信息，信托财产专户的开立情况，产品资金管理运用、处分及收益情况，信托经理变更情况，信托财产可能遭受重大损失及信托计划文件约定的其他内容。”平安信托相关负责人向《金融时报》记者介绍，该公司主要披露平台包括平安信托App、公司官网、短信及邮件。
据渤海信托相关负责人介绍，该公司建立了产品和服务信息披露机制，在售前、售中、售后全流程披露产品和服务的关键信息。客户可以通过渤海信托官方网站自助查询系统、手机App查询相关产品资料、产品公告、产品净值等内容。
多维度投资者权益保护体系正在形成
《金融时报》记者注意到，2025年以来，除了强化信息披露以外，监管还从打破刚性兑付、规范股东行为、优化公司治理、细化风险防控等多维度构建了信托投资人权益保护体系，推动信托业向合规化、专业化转型。
今年1月底，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）的通知，其中要求“坚决打破刚性兑付，严禁通过滚动发行信托产品、挪用其他信托资金、违规筹集资金等方式违规兑付”。同时，还提出“严厉打击虚假披露、违规承诺、误导销售、向非合格投资者销售等违规行为”。
此外，对于信托公司而言，股东行为的规范与否直接关系到公司治理的有效性、金融风险的防控以及行业的健康发展。4月，金融监管总局就《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，并提出“明确信托公司要加强党的建设，发挥治理机制制衡作用。加强股东行为和关联交易管理，强化行为约束”。
监管部门还通过完善公司治理相关规定来保护投资者权益。《意见》中要求“严格关联交易监管，落实关联方名单制、信息披露和监管报告等要求，严禁向关联方输送利益”；2024年底，金融监管总局发布《金融机构合规管理办法》，其中提出“金融机构应当制定合规管理制度，按照‘分级管理、逐级负责’的要求，完善合规管理组织架构，明确合规管理责任，深化合规文化建设，建立健全合规管理体系，要求包括信托公司在内的金融机构设立首席合规官”。
“信托业要在经济发展中最大化企业利益与减少未来风险行为发生可能性中取得平衡，促进发展与防控风险，两者并重，不可偏废。强调行业之间和信托公司之间业务竞争，这是确保盈利机会成为创新激励的一种方式。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示，信托公司作为谨慎的受托人，要确保委托人的资金安全，就必须以客户利益为重，只有诚实高效地为客户服务，信托业才能繁荣发展。
西安：预付式资金有了保管箱信托模式破解监管困局
来源：中国消费者报徐文智2025-6-5
2025年3月，西安市雁塔区人民政府对外发布“放心消费在雁塔”十大举措。其中，“推广预付款信托服务”这条举措旨在通过引入第三方信托机构，建立信托模式预付资金管理平台，规范预付资金管理，保护消费者合法权益。在西安市雁塔区市场监管局的推动下，同月，雁塔区一家大型教培机构与陕西省一家信托部门开展了为期2个月的教培课程合作，据悉，这是陕西省在教培领域的首个预付款服务信托试点项目。日前，该试点项目结束，具体情况如何？《中国消费者报》记者实地了解相关情况。
预付困局试点信托破冰
5月27日，上述培训机构负责人窦向阳告诉记者，过去学校为了与学生之间建立信任机制，采取了预付金银行监管模式。学校在银行机构开设专门账户，将40万元资金一次性存入账户作为学生参加培训的保证金。由于学校的主流产品是8个月的周末班，银行监管协议规定只有培训课程完全结束，银行才能将保证金给到学校，较长的交付周期给学校资金周转带来较大压力。
如何既能让学生安心交费上课又能降低学校的资金流动压力？2024年11月，西安市雁塔区市场监管局小寨路市场监管所作为辖区监管部门，主动联系该教培机构和信托部门试点用服务信托模式来解决预付式消费资金安全问题。2025年3月，该教培机构和信托部门签署了合作协议。首次合作选取了学校的冲刺班课程，课程周期2个月，涉及40名学员，管理预付资金11.64万元，此项课程目前已按计划结束。
“在资金拨付环节，依据信托合同约定，学校需定期向信托公司提交课程进展情况、学员考勤记录等资料，经过信托公司审核确认后，方可从信托账户中获取相应款项。”窦向阳说。
小寨路市场监管所所长张鋆告诉记者，预付式消费模式本身具有提升商业效率、降低交易成本的优势，而服务信托通过法治化、数字化手段重构信任机制，既保障消费者资金安全，又为合规经营的商家提供可持续的资金管理工具，从而能推动预付式消费模式回归良性发展轨道。“小寨路市场监管所在教培领域率先引入服务信托模式，就是为了高效解决当前的预付式消费资金安全风险难题。”张鋆说。
系统方案筑牢安全屏障
那么，服务信托是如何具体破解预付式消费的资金安全风险难题呢？为此，记者找到了负责该项试点项目的信托部门负责人乔英茹。
乔英茹介绍，相较于传统银行监管模式，服务信托通过独立财产隔离机制为消费者预付资金提供了更优解决方案。一是法律隔离保障。消费者预付资金进入以信托公司名义开立独立信托账户，依据《信托法》规定，该账户内资金除法定特殊情形外不得被查封冻结。二是通过业务系统实现“消费—清算—监管”全流程闭环管理。若商家停业失联，系统可追溯每笔资金来源与去向，经监管部门核实商家经营异常后，可以按信托合同约定向消费者原路返回剩余资金。
“服务信托应用于预付式消费场景，可以解决资金混同风险，由于信托账户独立记账，每笔资金归属清晰可查，杜绝资金池混同现象出现；预付资金按实际消费进度释放，未消费资金不进入商家自有账户，从源头遏制商家挪用可能；服务信托系统的数字化记录为监管和司法追溯提供完整证据链，大幅缩短消费维权周期。”乔英茹说。
三方共赢推广共识待凝聚
窦向阳表示，首次采用服务信托模式管理预付式消费资金，达成了学校、学生和监管部门三方满意的结果，学校资金流转加快、学生放心交费、监管部门清晰可查。
结束采访之际，谈到预付款服务信托模式今后的推广工作，张鋆告诉《中国消费者报》记者，当前工作难点在于扩大采取预付式消费模式商家的共识范围。传统模式下，消费者的预付款资金可即时到账，而信托监管形成阶段性资金留存，这一观念的转变需要过程积累。同时，也需要更多采用服务信托模式解决预付式消费资金安全问题的典型案例不断涌现，降低因资金安全问题发生的消费者纠纷数量，切实保护消费者合法权益，从而起到良好的标杆示范效应。
省金控集团控股这家信托！称“风险已实现清仓见底”
来源：证券时报刘敬元2025-6-5
今年1月增资的吉林信托，近期发生股东股权变更，股权进一步向第一大股东集中。
工商注册信息显示，5月30日吉林信托股东发生变化，其中，原股东吉林省方圆资产管理有限公司（下称“方圆资管”）退出，其股权（10.55亿股、对应股比25.09%）转让给吉林省金融控股集团股份有限公司（下称“吉林金控集团”）。
经过此次变更后，吉林信托的股东从5家减少为4家，第一大股东吉林金控集团成为控股股东，持股比例从37.02%升至62.11%。另外3家股东持股情况为，吉林省高速公路集团有限公司持股36.94%，吉林省国有资本运营集团有限责任公司、吉林粮食集团有限公司分别持股0.71%、0.24%。各股东均为吉林省属国有企业。
这次股东变化距其1月增资扩股后引入新股东的时间并不长。
此番退出吉林信托股东名单的方圆资管，在今年1月吉林信托的增资中刚成为吉林信托的新股东。彼时，吉林信托注册资本由31.50亿元增加到42.05亿元，增加的注册资本由方圆资管出资，方圆资管获得吉林信托25.09%股权。
公开信息显示，方圆资管成立于2002年，由吉林省产业投资管理集团有限公司100%持股，后者由吉林省财政厅100%持股。
新晋吉林信托控股股东的吉林金控集团，也是在今年1月成为吉林信托股东，其彼时受让吉林财政厅所持吉林信托37.02%股权。吉林金控集团成立于2015年，是经吉林省政府批准成立的国有金融投资企业，吉林省财政厅控股超82%。据公开信息，目前，吉林金控集团参股控股机构除吉林信托外，还包括吉林银行、吉林盛融资产管理公司、吉林信用融资担保投资集团、吉林省金融资产管理公司等。
吉林信托业绩曾多年处于信托行业尾部，近两年发展受到关注。今年4月，吉林信托董事长邢中成在工作会谈中表示，吉林信托在省委省政府支持下，取得改革化险的胜利，正以全新姿态聚焦服务实体经济、防控金融风险、深化改革创新三大任务。
吉林信托1月召开2025年度经营工作会议指出，2024年是吉林信托发展历程具有里程碑意义的一年，风险已实现清仓见底，监管指标和财务指标全面优化。2025年，吉林信托定位为“经营发展规范年”和“管理标准建设年”。
山东国信设立千万元级慈善信托助力职业教育发展
来源：上海证券报 朱亚婷 2025-6-5
上证报中国证券网讯近日，山东国信“许刚慈善信托”暨职业教育助学金设立仪式举行。焦作市委市政府、焦作市慈善总会及慈善信托相关各方代表出席活动。
据介绍，该慈善信托首期规模达1000万元，按照委托人意愿，首个资助项目为通过焦作慈善总会设立100万元的“许刚慈善职业教育助学金”，精准帮扶焦作全市职业院校品学兼优且家庭困难的在校学生，为当地产业输送专业人才，为推动高质量发展夯实人才根基。该业务为山东国信2025年以来设立的单笔规模最大的职业教育领域的慈善信托。
签约仪式上，有关各方高度评价了委托人的善举和公益精神，肯定了慈善信托在推动慈善事业发展上的重要作用。各方表示将共同努力，确保慈善信托资金的合理使用、透明运作，让每一份爱心都能精准抵达需要帮助的学生手中，为推动职业教育事业的发展贡献力量。
山东国信相关人员表示，信托独有的制度优势以及受托机构的专业管理能力，为慈善资金运作和使用的独立、高效、科学和透明提供了制度保障和专业支撑。山东国信将在战略层面坚定不移地推动慈善信托的发展，致力于为广大客户提供全面覆盖资产管理与公益慈善等领域的信托服务。
昆仑信托为银发经济注入“金融活水”
来源：中国石油网程祎晨成浙军徐绍颖2025-6-5
