（转自：中信建投财富管理）
在中国量化投资领域，九坤投资无疑是最具代表性的机构之一。作为国内成立最早的量化私募基金管理人之一，九坤投资凭借其深厚的投研实力、前沿的技术应用和严格的风险管理体系，已发展成为资产管理规模长期位居业内第一梯队的行业巨头。
九坤投资介绍
九坤投资成立于2012年，是中国一线量化私募管理人。九坤投资使用数量化的方法进行投资决策，围绕数据、算法算力搭建了自主实验室体系，并深度融合数据科学、计算机技术、人工智能等领域的成果，链接前沿技术创新。
经过多年沉淀，九坤投资管理规模长期保持行业前列，策略布局已涵盖股票多头、对冲策略、管理期货和多策略，力争持续为投资者创造长期的、具有竞争力的投资回报。
资料来源：九坤投资；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
九坤的两位创始人，王琛、姚齐聪分别拥有清华大学数学物理学士、计算机博士学位，北京大学数学学士、金融数学硕士学位。两位有着顶级理工科背景学霸创始人曾就职于华尔街顶级对冲基金千禧年，拥有近20年量化交易经验，2012年，王琛和姚齐聪合伙创立了九坤投资。
九坤的三大核心优势
1、科技内核，投研实力稳居前列
九坤的内核定位是一家以量化挖掘规律，还原价值的科技公司。目前九坤已经建立起完整的包括数据分析、策略研发、交易风控的量化交易体系同时具备强大的IT实力，自主开发高性能的软件系统支撑公司整个的研发和交易。从2019年开始战略布局人工智能及大数据领域，同时衍生更加丰富的产品线，让九坤在人员和资管规模，策略丰富程度上都有了大举跃迁。
2、均衡布局，全策略线覆盖
九坤在股票策略和商品策略上储备了丰富的价量、基本面、另类数据和机器学习因子，包含大量中、低频策略以应对市场流动性变化，机器学习的应用日益加深。在规模扩张中持续产生alpha，在数据、算法、交易三个维度均追求极致。为行业中较早形成均衡布局、多元策略线的管理人。
3、汇集顶尖投研新人
投研团队90%以上来自清北、常青藤等国内外知名院校，高学历且不乏拥有华尔街量化对冲基金从业经历和AI专业背景。以多样化的人才激励政策扩大人才优势，并保持管理能力领先于募资规模。
中证A500：聚焦核心资产，更具代表性！
中证A500指数作为新一代的核心宽基，在指数编制方面展现了诸多独特的亮点。 中证A500指数编制兼具大市值与高流动性特点，指数聚焦核心资产，编制方案纳入了市值、流动性、互联互通、ESG理念等筛选标准，历史波动率和流动性都相对适中。同时，中证A500指数成分股的行业分布更新、更全、更均衡、更具代表性，核心资产和新质生产力含量也相对更高。
资料来源：九坤投资；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
从行业分布来看，中证A500指数中证二级行业覆盖度为100%，中证三级行业覆盖度在98%以上，行业分布与A股整体更一致。同时，对部分传统行业做了减配，新兴产业的占比更高，反映新经济领域的潜在增长点。 市值分布方面，中证A500指数成分股236个与沪深300重合，214个与中证500重合，对不同市值区间的股票均有参与度。总体来看，相较于沪深300指数与中证500指数，A500成分股分布更加均衡。
资料来源：九坤投资；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
长期表现来看，中证A500指数历史表现相对较好，叠加量化策略有望获得超额收益积累。同时，中证A500指数具有更高的流动性，意味着蕴含更多的超额挖掘机会，较广的覆盖面也有利于在不同市值分布的股票中获取差异的超额。
资料来源：九坤投资；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
中证1000：聚焦中小市值，表现更具弹性！
中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。相较于沪深300指数，中证1000指数成分股更加分散且偏中小盘股。
资料来源：Wind，截至20250530；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
行业分布方面，中证1000指数行业较为分散均衡，覆盖全部31个申万一级行业。具体来看，指数覆盖电子、医药生物、计算机、电力设备等“新经济”代表的方向。相较于沪深300指数，中证1000指数更为符合经济结构转型发展方向，“专精特新”含量相对较高，具备较好的活力和成长性。
资料来源：Wind，截至20250530；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
波动水平方面，从历史数据来看中证1000指数的近十年的年化波动率约为27.78%左右，年化换手率501.88%左右，中证1000指数的年化波动率与换手率要相对高于沪深300指数和中证500指数。根据历史经验，在一定程度上相对较高的换手率和波动率或更有利于量化策略做出超额收益。
资料来源：Wind，截至20250530；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
量化指增策略基于量化因子、考虑相对指数的跟踪误差以及流动性等多个因素，通过分散化投资标的构建股票投资组合，力求在降低指数跟踪的误差的基础上，长期超越指数表现产生超额收益。由于中小盘股的弹性相对较大，市场表现更为活跃，量化指数增强策略在中证1000指数上有望更好地发挥其优势，创造出更高的阿尔法收益。
九坤投资在量化投资领域具有深厚的人才储备、先进的技术实力和成熟的策略体系。在资产配置中，量化策略与传统投资方法具有显著的互补价值，长期持有和分散投资是指增类产品获取收益的关键，当投资期限被拉长，投资者的持有体验和投资回报也有望相对更好。
中证A500指数和中证1000指数各具特色，量化指增策略为投资者提供了多样化的投资选择，并且有望在不同的市场环境中为投资者创造持续、稳定的超额收益。
（文中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
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