（转自：景顺长城ETF）
数据来源：中证指数公司官网、同花顺iFind，截至2025.5.26。指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。中证港股通创新药指数2020-2024年近5个完整自然年收益率分别为25.47%、-7.25%、-23.26%、-19.91%、-14.40%。
出海BD金额创纪录，国产创新药迎“泼天富贵”
近期，港股创新药上市公司三生制药（1530.HK）公告表示，其向辉瑞公司授予其PD-1/VEGF双抗SSGJ-707全球（除中国内地外）的开发、生产、商业化权利，首付款高达12.5亿美元（折合约90.29亿元人民币），此外还有最高48亿美元的潜在付款，包括开发、监管批准和销售里程碑付款。
数据来源：三生制药港交所公告
据每日经济新闻报告，三生制药BD首付款金额打破过去中国创新药BD首付款纪录，大超市场预期。这一标志性事件，不仅标志着该企业的业务进展，更是预示着中国创新药行业的研发成果愈发受到世界级头部药企的认可。
长江证券在相关研报中指出，近年来中国创新药BD出海交易量质齐升，诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海交易，首付款和总包金额均明显提升，表明中国创新药不断收获国际药企认可。
东海证券认为，中国创新药行业的前沿创新-商业化-反哺研发的正向循环进一步得到验证，预计“License out+股权合作”将成为出海的主流模式，而具备充裕现金流+前沿管线布局的仿创结合药企正迎来新的估值重塑。
港股黄金赛道再启航，创新药重获涨势
创新药板块是港股特色板块之一，得益于香港交易所在2018年启动的生物医药上市改制，允许未盈利的生物科技公司上市，降低了创新药企业上市的门槛，吸引了更多优质的创新药公司赴港上市，以此形成了港股市场颇具特色的黄金赛道之一。
经历迅速爆红之后，港股创新药板块伴随着全球医药行业的融资低迷、港股市场流动性等影响，在2021年达到高点后经历了长达三年的行情低迷期。但在2024年年末，沉寂许久的港股创新药板块重获市场关注，行情逐渐升温。
广发证券近期在研报中指出，中国在关键技术领域的突围潜力得到了市场的系统性重估，尤其是在DeepSeek大模型横空出世后，其中就包括创新药行业。近年来，中国药企在海外市场的License-out交易实现了跨越式发展，中国创新药在全球市场中的竞争优势正在凸显。医药行业的政策层面也出现了一系列积极信号，包括集采规则优化、创新药支持政策加码、医疗反腐常态化与纠偏等，为行业提供了有利的发展环境。
数据来源：广发证券研究报告《港股行业研究系列》
高集中、高弹性，港股创新药指数优势突出
对于看好港股创新药的投资者来说，通过集中覆盖港股创新药板块的ETF一键便捷投资是较佳选择。
$港股创新药50ETF(513780)跟踪中证港股通创新药指数，该指数选取港股通范围内业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为指数样本，基本覆盖了港股主要创新药上市公司。指数前十大权重股包括信达生物、百济神州、康方生物等大市值公司，指数前十大权重股合计占比71.25%，集中度较高。同时，该指数当前估值处于较低水平，根据同花顺iFind数据显示，当前指数PE-TTM为24.45，处于近五年5.02%的历史分位数水平。
数据来源：中证指数公司官网，截至
2025.5.26
结合指数历史表现来看，指数的高集中度往往带来较高的弹性，在行情表现较好时涨幅有望位居同类指数前列，能够较好捕捉创新药板块行情。
$港股创新药50ETF(513780)基金经理金璜表示，展望今年全年，港股创新药预计仍将是医药主线，近期市场对仿创结合标的关注度提升，有望成为短期资金主线。细分赛道上，出海逐步兑现标的、潜在出海标的、国内销售放量标的、冲击港股通标的、仿转创标的等有望迎来估值抬升。同时，AI+医药融合赛道、医疗器械与CXO同样值得关注。
港股创新药50ETF（513780）前十大成分股：信达生物，百济神州，药明生物，石药集团，康方生物，中国生物制药，三生制药 ，翰森制药，药明康德，再鼎医药（数据来源：Wind，截止日期：2025年6月3日）
港股创新药50ETF晨星风险评级为中高风险（R4），适合积极型、激进型投资者。
风险提示：
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