（转自：伏白的交易笔记）
前言：5月30日，河北省衡水市一化工企业车间发生煮洗釜事故，涉事企业主营低氮硝化纤维素（硝化棉），年产能6000吨。
一. 硝化棉概览
硝化纤维素，是纤维素与硝酸发生酯化反应生成的化合物；因国内主要用精制棉生产，故俗称硝化棉。
硝化棉兼具易燃性和可加工性，属于精细化工关键中间体，广泛应用于涂料、油墨、火药等行业。
1.1 理化性质
（1）稳定性：含氮量越高，化学活性越强，热稳定性越差。
（2）危险性：超过40℃加速分解，180℃自燃，遇明火易燃烧；被列入《易制爆危险化学品名录》，作为高危化学品严格管控。
1.2 根据硝化程度分类
（1）低氮（≤12.2%）：难燃，化学性质较稳定，用于涂料（如汽车漆、木器漆）、油墨、胶黏剂、赛璐珞（塑料）、涂饰剂等。
（2）中氮（12.2%~12.5%）：易燃，用于烟火剂、陶瓷黏合剂等。
（3）高氮（12.5%~13.5%）：易燃易爆，用于枪炮发射药（无烟火药）、固体火箭推进剂、工业炸药等。
二. 硝化棉生产
2.1 原料
（1）纤维素：棉花（纯度高）、木浆（低成本）。
（2）化学原料：硝酸（硝化剂）、硫酸（催化剂）、乙醇（湿润剂）。
2.2 制备工艺
工艺流程包括原料预处理、硝化反应（核心步骤）、脱酸与洗涤、稳定处理、脱水与成型等。
危险性：硝化反应为强放热过程，混酸具有强腐蚀性，干燥硝化棉易爆，需全程监控温度、压力，生产设备需防爆、防静电。
三. 国内供应格局
受环保政策、安全标准升级等因素影响，我国硝化棉总产能从2021年的16.4万吨，收缩至2024年的7.7万吨；产能占全球70%。
随着落后产能逐步出清，头部企业占据更大市场份额：北化股份、雪飞化工、八一化工、吉化集团。
北化股份：兵器工业集团旗下，硝化棉年产能3万吨，总产能全球第一；军用领域份额超80%，民用市场份额超50%。
佰奥智能：主营含能材料与火工品智能设备，如防尘防静电系统、自动化组装线、防爆自动化设备、本安型传感器等。
