（转自：IM投资洞见与委托）
5月22日，美国众议院通过《大而美法案》(The One Big Beautiful Bill)，其中第899条款(Section 899)允许美国政府对外国政府、企业、个人等的在美投资加收税负。消息一出，震惊华尔街，有市场人士直言，这意味着川普政府的税收对象已经从进口商品扩大到了外资，原本的「贸易战」即将升级为「资本战」(capital war)。
根据彭博、金融时报、华尔街日报等媒体的报道以及多家律所的解读，《大而美法案》整体内容超过1,000页，而编号899的条款就隐藏这洋洋洒洒的厚厚文本中，目前美国参议院正在审议该法案，一旦通过，或将推动外国资金大幅撤离美国，对全球资本流动的冲击恐与川普政府主导的关税战同等重大。
具体而言，899条款有五大重点：
一，加税对象：外国政府及相关机构(如央行、主权财富基金、国有退休基金等)、外资机构(如银行、保险公司、企业等)、海外个人。
二，加税范围：上述外资在美的公司营利所得、个人所得、投资证券的资本利得与股息、投资债券的利得与债息，以及投资不动产的所得收益包括租金。
三，税率：第一年5%，以后每年加5%，封顶20%。
四，加税条件：凡是对美国企业和个人实施不公平贸易措施(如征收数字服务税、实施「全球企业最低税负制」)的国家都将被视为「歧视性外国」(discriminatory foreign countries)，而来自这些「歧视性外国」的政府、机构和个人便会被美国政府加征课税。
五，对外资的影响：一旦被川普政府标签为「歧视性外国」，那么该国的央行外汇储备、企业和个人对美国金融及非金融资产的投资如股票、债券、信托基金、ETF、房地产等，企业和个人在美国金融机构的存款等等，将全部面临加税风险。
根据美国国会预算办公室的估算，如果参议院最终通过了《大而美法案》，预计10年内将为美国带来1,163亿美元的税收收入。不过华尔街却对这一法案忧心忡忡。
5月29日，德意志银行外汇研究主管George Saravelos发表报告指：「我们认为这项法案将对美债需求造成负面冲击，同时也为美国政府将贸易战升级为资本战提供了空间。」
「899条款挑战了美国资本市场的开放性，它透过对特定外国投资课征额外税金的方式，来促成美国的经济目标，堪称是资本市场武器化的具体展现。」Saravelos表示。
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