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一、发债企业舆情及点评
金能科技亏损5787万元，债务规模增加被降级
濮阳开投子公司被列为被执行人
荣晟环保前董事长冯荣华前脚退休，后脚被采取强制措施
龙山县城市建设投资开发集团有限公司董事长田宏应被查
重庆市万盛经开区城市开发投资集团有限公司总经理陈光平接受审查调查
廊坊银行起诉荣盛发展拨备覆盖率跌破监管红线
发债企业舆情及点评
金能科技亏损5787万元，债务规模增加被降级
涉及发行人：金能科技股份有限公司
金能科技股份有限公司(以下简称“金能科技”或“公司”)2024年营业总收入同比增长11.53%至145.84亿元，归母净利润由盈转亏至-0.58亿元，扣非净利润由盈转亏至-1.29亿元;2025年一季度营业总收入同比增长31.72%至44.61亿元，归母净利润盈利0.76亿元，扣非净利润盈利0.60亿元。
【邦得点评】：
金能科技经营业绩受原材料和产品价格波动、行业政策变动影响较大。2024年,随着90万吨/年丙烷脱氢项目和2×45万吨/年高性能聚丙烯项目(二期)建成投产，公司烯烃产品产能、产销量大幅增长，但受烯烃板块亏损加大以及炭黑、煤焦市场走弱，产品价格下行影响，公司主营业务综合毛利率同比下降，盈利能力弱化，利润亏损，联合资信下调公司主体级别至AA-，并下调“金能转债”信用等级至AA-，评级展望为稳定。存续债券“金能转债”将于2025年10月到期，剩余未转股余额9.56亿元，偿债压力加大同时盈利下降导致相关偿债能力指标表现有所下降，公司财务风险上升。但目前公司现金类资产规模尚可，可为债务偿付提供一定保障，且有一定下修空间，整体转债违约风险一般。
濮阳开投子公司被列为被执行人
涉及发行人：濮阳开州投资集团有限公司
经中国执行信息公开网查询及公司公告披露：濮阳开州投资集团有限公司（简称“公司”）下属子公司濮阳县建设投资有限公司（简称“濮阳建投”）于2025年3月26日新增一条被执行记录，执行金额0.75亿元，被执行事件主要系濮阳建投应付中铁建设集团有限公司的工程款未支付。
【邦得点评】：
公司系濮阳县唯一的存续债平台，2021-2023年濮阳县政府性基金收入持续下滑，2024年一般公共预算收入有所弱化，财政自给程度较低（2024年为32.01%），地方债务余额保持较快增长，区域债务压力加大。公司债务规模持续增长，债务负担也有所加重。2024年末公司货币资金对短期债务的覆盖程度有所下滑但仍在1倍以上，公司区域地位高，获得政府潜在支持的可能性较高。整体看，公司短期信用风险一般，投资人可将公司中短期债券纳入投资范围，子公司被列入被执行人名单可能影响公司进行再融资能力，需对事项进展情况保持关注。
荣晟环保前董事长冯荣华前脚退休，后脚被采取强制措施
涉及发行人：浙江荣晟环保纸业股份有限公司
浙江荣晟环保纸业股份有限公司（以下简称“公司”）公告称：公司于 2025年 5 月 26 日收到公司控股股东、实际控制人冯荣华先生家属的通知，冯荣华先生因个人原因被公安机关采取强制措施。
【邦得点评】：
公司称冯荣华先生所涉事项仅涉及其个人行为，与公司无关，公司目前日常经营运作正常。目前冯荣华先生已不在公司担任任何职务，公司实控权在冯式家族中（两子，超 50%），其子已接班，考虑其 2018 年已在公司任职，且公司经营相对稳定，负债率不高，预计对公司影响有限，邦得将持续关注事件进展。
龙山县城市建设投资开发集团有限公司董事长田宏应被查
涉及发行人：龙山县城市建设投资开发集团有限公司
龙山县纪委监委 5 月 23 日消息：湖南省龙山县城市建设投资开发集团有限公司董事长田宏应涉嫌严重违纪违法，目前正接受龙山县纪委监委纪律审查和监察调查。
重庆市万盛经开区城市开发投资集团有限公司总经理陈光平接受审查调查
涉及发行人：重庆市万盛经开区城市开发投资集团有限公司
据重庆市纪委监委派出万盛经开区纪工委监察室 5 月 26 日消息：重庆市万盛经开区城市开发投资集团有限公司党委副书记、总经理陈光平涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受区纪工委监察室纪律审查和监察调查。
廊坊银行起诉荣盛发展拨备覆盖率跌破监管红线
涉及发行人：荣盛房地产发展股份有限公司,廊坊银行股份有限公司
根据廊坊银行股份有限公司（以下简称“廊坊银行”、“公司”）2025 年同业存单发行计划呢，2024 年末，公司拨备覆盖率由上年 153.19%降至 104.29%，跌破监管限制。
【邦得点评】：
廊坊银行为地方混合所有制城商行，前十大股东中国企持股合计12.34%，其中股东华夏幸福基业控股股份公司（4.39%）债券违约，整体股东资质一般。廊坊银行 2024 年末资产规模达 3028.36 亿元，规模处于河北省城商行前三，行业排名前30%，规模优势较好，当地竞争优势较好。 公司高度依赖净利息收入，2024 年前三季度净利息收入占比超过 95%，但由于银行业竞争日趋激烈，金融服务增质降价，廊坊银行支持小微企业，对其普惠让利，传统的利息净收入承压，同时中间业务收入增长乏力，以及投资收益下降，导致公司业绩持续缩水，根据公司同业存单发行计划，2024 年公司分别实现营业收入、净利润 36.19 亿元、2.45 亿元，同比下降 20.69%、57.09%，自 2021 年以来公司净利润已五连降（2021 年 14.28 亿元），同期净息差降至 1.25%，低于行业平均水平（1.38%），盈利能力持续弱化。 就其资产质量来看，2023 年末公司关注类贷款率、不良率和逾期贷款占比较高，分别为 3.88%、2.03%、99.53%，同时贷款客户、行业集中度较高，2023 年末最大单家非同业单一客户风险暴露/一级资本净额、最大单家非同业单一客户贷款/一级资本净额均为 15.18%，已超过监管限额。
贷款投放中，房地产业及建筑业贷款及非标投资合计占比较高（2023 年末房地产行业贷款占比 7.77%，同时另有 50.11 亿元投向房地产业的类信贷非标产品，房地产问题贷款率较高为 11.16%），存在较大的信用风险敞口，2024 年公司称，由于小微企业还款能力下降，公司将拨备用于化解经营风险，导致拨备覆盖率由上年 154.58%降至 104.29%，目前该指标已经跌出监管限制，同时由于公司将部分逾期贷款、借新还旧及展期贷款仍划入正常类，公司五级分类偏宽松，资产质量及拨备水平将持续面临下迁压力。
同期末，公司资本充足率与流动性比率指标小幅下降，分别为 12.29%、102.37%，由于公司盈利能力偏弱导致资本内生能力不足，同时拨备不足存在补提压力，公司资本充足水平承压。
整体来看，廊坊银行受市场利率下行、银行间竞争激烈等因素影响，净息差持续下降低于行业平均水平，资产质量较差且面临下迁压力，拨备不足及盈利能力弱化持续增加公司资本压力，同时公司股东华夏幸福控股债务违约，廊坊银行整体质押股份比例较高，混合所有制背景股东支持能力有限，但 2025 年 2 月，河北金融监管局同意第四大股东廊坊市投资控股集团有限公司通过受让方式增持廊坊银行股份至 19.99%，受让完成后，地方国资成为廊坊银行的第一大股东，近年国资陆续入局有助于优化廊坊银行股东结构，提升资本实力，未来需对该行改革化险工作推进保持关注。
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