2025年5月23日，扬州晨化新材料股份有限公司通过电话交流会的形式，接受了中信证券、新华养老、盘京投资、煜德投资共4家机构的调研。公司董事、副总经理、董事会秘书吴达明接待了来访机构，就公司回购股份用途、股权激励、产能规划、利润增长等多个方面进行了深入交流。
回购与激励：资金用途明确，业绩考核清晰
在调研中，机构首先关注到公司正在实施的回购股份计划。公司于2025年4月17日召开相关会议，并于5月13日经股东会审议通过回购议案，拟使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购普通股（A股）股票，资金总额2000万元至4000万元，回购价格不超15.50元/股，实施期限自股东会通过之日起12个月内，此次回购股份将全部用于注销并减少注册资本，不用于股权激励。
同时，公司介绍了2024年限制性股票激励计划。该计划于2024年10月筹划，股票于2024年12月26日上市，授予数量291.4万股，授予人数未提及。激励计划设置了严格的业绩考核目标，分三个解除限售期，各期需满足以2023年为基数的营业收入或净利润增长条件，如2025年度，第一个解除限售期营业收入增长率不低于15%或净利润增长率不低于50%等。
新建产能：多个项目待建，进展各有不同
关于新建产能，公司透露目前有淮安晨化“年产34,000吨聚氨酯功能性助剂项目”“年产4万吨聚醚胺（4.2万吨聚醚）项目”和“年产35,000吨烷基糖苷扩建项目”待建。
其中，“年产34,000吨聚氨酯功能性助剂项目”已取得安全设计设施审查意见书，罐组土建在施工，环评报告编制中，取得环评后建设周期约12 - 24个月；“年产4万吨聚醚胺（4.2万吨聚醚）项目”已获淮安市生态环境局环评批复，尚处建设状态；“年产35,000吨烷基糖苷扩建项目”已取得备案证，取得环评后建设周期约6个月内。公司表示项目如有重大进展将及时公告。
利润增长：内外兼修显成效，多渠道谋发展
回顾2024年及2025年一季度，公司净利润同比上升。2024年，公司通过外争市场、内抓管理提升效益。技术上，研发前置与销售协同拓宽产品应用领域并推出衍生新品；生产上，改善工艺降本节效，提升产品合格率，使得整体毛利及毛利率稳步回升。2025年一季度，公司延续良好态势，在聚醚胺、烷基糖苷特殊应用领域加大人力投入，增加定制产品收入。
展望2025年，公司预计利润增长点主要有：创新和扩大小品种聚醚胺应用领域，提升聚醚胺及聚醚产品产能利用率；“年产35,000吨烷基糖苷扩建项目”建成投产后的增量。此外，化工行业全面复苏也将提升公司整体收益。
聚醚胺优势与并购计划：深耕多年有优势，积极谋划外延增长
对于聚醚胺业务，公司自2002年开始生产，拥有连续法和间歇法两种工艺，近30种不同型号产品，在国内生产较早、品类较全，拥有广泛客户源。
在并购计划方面，上市以来公司重视产业链协同发展，2025年继续按照“储备2 - 3家，力争成功1家”目标，在新材料、精细化工助剂和生物制造等领域寻找合适标的，与具有技术或渠道优势的优质海外及本土公司交流合作，实现外延式增长，若有并购事项将及时公告。
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