（转自：研报虎）
产业趋势不改，继续看好低估值相关产业标的
1）仍坚持看好大电源、HVDC、Ai整体投资的产业趋势。在清明节后大跌反弹后，整体ai板块处于震荡状态。特别是上周腾讯的资本开支大幅低于预期，很多人在观望产业未来进展是否被扰动。与资本市场相反，在经营层面，不论是电源、HVDC渗透率、开关柜等其余电力设备、制冷压缩机等多个领域，相关企业的订单饱满，国产替代与产业趋势共振。
2）今日veritv微信公众号发布推送，介绍800 VDC 电源基础设施。维谛计划于 2026 年下半年正式推出其 800 VDC 电源产品系列，我们认为其不仅包含内部相关元器件升级，也包括一些相关零部件产品的国产替代机遇。整体股市反应强烈，不仅仅是高切低带来的短期机遇，也提前演绎了产业趋势下未来优质公司的高度。3）投资建议：我们认为板块投资已经进去第二阶段，过去标签公司对应大厂capex的简单粗暴阶段的投资方案将受到越来越多的扰动；部分低位符合产业趋势的标的值得进一步挖掘。在大厂capex无法直接发动行情的背景下，一些重点公司在国产替代、产业升级带来的产品渗透率提升将成为下一轮的核心增长动力。
