（转自：中粮期货纵观期市）
REVIEW
今日行情总览
国内商品期市开盘涨跌参半
周二（5月20日），国内商品期市开盘涨跌参半，集运指数表现突出，上涨1.78%。在普遍上涨的期货分类中，基本金属表现较好，其中氧化铝涨幅居前，上涨1.29%，国际铜上涨0.46%，沪铜上涨0.39%；能源品中，原油上涨0.93%，燃油上涨0.83%，沥青上涨0.88%；化工品板块，苯乙烯上涨0.09%，塑料上涨0.11%，玻璃上涨0.10%。农副产品中，原木上涨0.58%，生猪上涨0.18%，苹果上涨0.17%。油脂油料中，棕榈油上涨0.50%，花生持平，玉米下跌0.04%。在普遍下跌的期货分类中，黑色系延续疲软，其中不锈钢跌幅居前，下跌1.08%，焦炭下跌0.56%，螺纹钢下跌0.46%；化工品中，乙二醇下跌0.89%，丁二烯橡胶下跌0.65%，尿素下跌0.11%；基本金属方面，沪铝下跌0.60%，沪镍下跌0.31%，沪锌下跌0.20%；油脂油料中，豆粕跌幅显著，下跌0.86%，豆二下跌0.80%，豆油下跌0.10%；农副产品中，红枣下跌0.28%，鸡蛋下跌0.24%，纸浆下跌0.07%；新能源材料方面，碳酸锂下跌0.49%，工业硅下跌0.43%，多晶硅下跌0.26%。
FOCUS
今日重点关注
贵金属、甲醇、白糖
贵金属
1)穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。
2)地缘:普京:已准备好与乌就和平谈判的备忘录展开合作。②特朗普:俄乌将立即启动谈判，以实现停火。③泽连斯基:愿按照普京的说法，与俄签备忘录以停战。④克宫:俄美领导人有意在未来安排面对面会晤，未就俄乌停火设时间表。⑤伊朗副外长:若美国坚持要求停止铀浓缩，核谈判将失败。
3)美联储:博斯蒂克:重中倾向于今年只降息一次。②威廉姆斯:最近的经济数据非常好，经济的关键词是不确定性。③杰斐逊:将穆迪调降美国评级作为制定政策的一般数据处理。④洛根:美联储应考虑加强机制，以在市场出现压力时更有效地防止货币市场利率飙升。
多因素共同作用利好中期(一年期)贵金属计价格，尤其黄金。黄金多头策略继续持有，逢回调浮盈加仓，关注3250美元/盎司附近的支撑与阳力，短线止盈可考虑移至3500美元/盎司前高附近，止损上调至3000美元/盎司；场内期权买入深盛看涨期权，场外购入正向追保雪球。白银策略，建议做多金银比，或卖出6月浅虚看跌期权。
甲醇
港口近端套利出货积极，按需采补，基差走弱;远期部分逢低接货，基差企稳稍弱。远近月价差缩小。整体成交尚可。西北市场下行，交投氛围清淡。部分生产企业让利竞拍出货，但买盘观望情绪浓厚采购心态偏谨慎，仅维持刚需补货为主，实际放量有限，整体成交表现欠佳。
白糖
交易商称，巴西中南部地区的甘蔗收割步伐已加快，上周二，巴西甘蔗和生物能源行业协会(Unica)公布的报告显示，巴西中南部4月下半月甘蔗加工最较上年同期减少49.35%至1773万吨，因恶劣的天气影响甘蔗压榨。分析机构 Green Pool周一在一份报告中称，数据显示4月下半月雨季的结果不如预期,但5月上半月相对干燥的天气应该会带来更好的压榨量。
郑糖 09合约收跌2元/吨，近期市场主要交易糖浆政策变化，但进口糖大部分已经做价，盘面继续上行受阻。当前市场由于短期食糖产销进程较好，现货保持坚挺，09合约预测区间5800-5890。
（刘宇 期货交易咨询资格证号：Z0012343）
HOTSPOT
热点事件
顶住压力稳定增长，4月经济数据释放持续向好信号
5月19日，4月国民经济运行情况数据出炉。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在当日的国新办发布会上表示，4月份，在更加积极有为的宏观政策支撑下，我国生产需求平稳增长，就业形势总体稳定，新动能积聚成长，国民经济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。从下阶段情况看，虽然国际环境复杂严峻，但我国经济长期向好的基本面没有改变，经济持续回升具有较多有利条件。
（经济参考报）
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土耳其在黑海发现新天然气田
土耳其总统埃尔多安表示，土耳其在黑海发现750亿立方米新天然气田。土耳其在黑海钻探中发现了储量为750亿立方米的新天然气田。
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中国饲料工业协会：4月全国工业饲料产量2753万吨，同比增长9%。2025年4月，全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5%、9.7%。
2024年全球咖啡价格飙升
联合国粮农组织近期报告显示，2024年全球咖啡价格飙升38.8%，创近年新高。巴西受咖啡产量大幅下降的影响，国内咖啡价格在过去一年暴涨近40%，并让国际买家与巴西咖啡出口商之间的合作模式遭受冲击。
（来源：中粮期货研究院、期市早报、陆家嘴财经早餐、wind）
