（转自：ETF炼金师）
近期，中美贸易关系显著改善，市场反响积极，尤其在美股方面的表现尤为突出。5月5日，恒生指数上涨2.98%，而恒生科技指数更是上涨了5.16%。这一波上涨的背后，得益于中美双方在贸易上达成的协议，先前施加的互相关税大幅下降，为市场注入了实质性的利好因素。
随着市场环境的转变，针对美股的投资策略也在逐步调整。自今年初起，我们每月跟踪标普500ETF与纳斯达克100ETF在限购及折溢价情况，最新数据显示，这些基金的流动性明显改善，海外配置与多元化投资组合的布局已不再面临显著困难。
从折溢价情况看，标普500ETF目前仅有3只可供选择，其中国泰的标普500ETF由于限购问题，溢价率仍维持在12%以上，而其他两只ETF的溢价则仅在1%左右。较之于之前的市场状况，当前的溢价水平结合交易量，已基本满足投资者的配置需求。不过，需注意的是，12%的高溢价并非长久之计，投资者在购入时应选择溢价处于合理范围内的基金。
纳斯达克100ETF的表现同样令人瞩目，其几只成交量较大的基金溢价在2%-4%左右，较为稳定。这一溢价水平受到美股行情的影响，投资时应控制在合理区间，以免影响长线投资计划。特别是在市场波动较大的情况下，投资者切勿在超高溢价时盲目买入，以免日后面临溢价回归带来的损失。
在场外基金方面，限购政策也有所放宽，尤其是博时标普500ETF在经历长时间的申购暂停后，近日重新开放，且每日申购额度达5000元。除了国泰标普500ETF外，其他基金的限购政策也大幅缓解，大部分基金的日申购额度设定在1000元/天。此前全市场普遍难以购入标普500的局面已成为历史。
对于纳斯达克100指数基金，其数量较多，在限购放开后，整体申购额度十分充足。目前，宝盈、南方及招商的纳斯达克100ETF每日申购额度高达1万元，而博时与汇添富的额度也为5000元，整体场外布局稳定，不受限购影响。
在分析QDII基金的限购变化时，汇率波动与市场表现是两个重要因素。今年美元走势相对平稳，人民币汇率在4月份后持续回升，加之美股市场的表现不佳，经历了20%以上的跌幅，这些都为限购政策的放宽提供了条件。在2020年经历过限购的我也曾好奇为何市场持续限购时间较长，但去年A股、港股和美股表现的分化，确实使得限购状态延续。
早在年初，美股的强劲表现曾让人对投资充满期待，但经过深入分析后，我认为这种上涨势头难以持久，目前的市场形势提供了布局机会，使得我的投资仓位增加了约10%。在经历短期的市场波动后，我意识到，市场的起伏是常态，作为投资者应保持冷静，做好充分的研究和准备，以待下一轮的投资机会。
