（转自：研报虎）
行业概括：汽车板块本周(2025.5.6-5.9)汽车板块本周上涨2.03%，跑赢沪深300指数0.03个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨1.83%，跑输沪深300指数0.17个百分点，商用车子板块下跌0.18%，跑输沪深300指数2.18个百分点，货车子板块下跌0.25%，跑输沪深300指数2.26个百分点，客车子板块下跌0.04%，跑输沪深300指数2.04个百分点。本周汽车零部件板块上涨2.42%，跑赢沪深300指数0.41个百分点；汽车服务板块上涨0.9%，跑输沪深300指数1.1个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.08个百分点，汽车板块整体表现有所提升。
从估值水平来看，截至5月9日，汽车行业PE-TTM为26.1，较上周下跌0.29。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为26.58、34.62和24.28，本周乘用车板块下跌1.35，商用车板下跌1.82，零部件上涨0.4。从汽车相关概念板块来看，本周(5.6-5.9)汽车相关概念板块表现整体向好。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为2.08%、2.74%、3.74%、2.03%、4.22%、2.66%、4.6%、-4.02%。从原材料价格来看，截至5月9日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为19515.51、76883.71、3023.65、14754.46点，本周分别变化-1.73%/0.13%/-2.33%/0.53%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7200元/吨和6.523万元/吨，本周价格分别变化-0.69%/-3.92%。
吉利汽车计划收购极氪全部股份并将其私有化。5月7日，吉利汽车宣布，计划收购极氪已发行全部股份。吉利汽车目前持有极氪约65.7%的股份，如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并。此举是进一步落实《台州宣言》，聚焦汽车主业，提升资源利用效率，深化品牌协同的重要步骤，将强化吉利汽车在智能新能源汽车领域的全球竞争力。根据公司公告，吉利汽车建议购买价为每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元。4月我国乘用车零售同比+14.5%，环比-9.4%。5月11日，乘联会发布2025年4月全国乘用车市场数据。2025年4月，乘用车生产223.0万辆，同比增长11.2%，环比下降10.3%；今年以来，乘用车生产854.4万辆，累计同比增长13.7%。4月全国乘用车市场零售175.5万辆，同比增长14.5%，环比下降9.4%。今年以来累计零售687.2万辆，同比增长7.9%。
风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期
