近日， 建发股份、厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓和物产中大发布了2024年的业绩报告。
1、利润下滑明显，营收普遍下降。
物产中大重新成为中国大宗供应链领域的领头羊。
2、外部环境冲击，经营难度增加。大宗供应链涉及金属矿产（如黑色、有色金属）、能源化工（如煤炭、石化产品）和农产品等多个领域，作为工业产业链的上游，外部环境的变化对大宗商品市场和供应链有较大影响。
3、利润来源多元化。大宗供应链企业主要靠服务收益、交易收益、产业金融及产业投资这几种方式赚钱。首先，服务收益包括提供采销、加工、物流配送、供应链金融及信息咨询等全产业链综合服务。其次，通过集中采购和专业化运营获得的成本优势带来了规模集拼收益，从而赚取交易差价。产业金融领域，企业向上下游客户提供供应链金融服务，从而获得中介和服务收益。企业还在产业链服务过程中寻找投资机会进行产业投资，进而获取额外的投资收益。
4、板块布局各有侧重。厦门象屿重点拓展了农产品和新能源领域，浙商中拓进入了新能源和再生资源行业，建发股份除了布局农产品和新能源外，还涉足消费品领域。
5、市场集中度有所回落。市场集中度不升反降，表明行业竞争加剧。
6、加快海外布局。
建发股份业务从东南亚扩展到中亚、拉美和非洲等重点市场。
物产中大积极促进钢铁、化工、汽车等产品的出口。
厦门国贸和厦门象屿则聚焦“一带一路”沿线国家和地区进行战略布局。
浙商中拓的国际业务集中在东南亚和中东等地。
物产中大：重新成为中国大宗供应链领域的领头羊
2024年，物产中大营收为5995.2亿元，成为五大巨头中唯一一家实现营收增长的企业。
（物产中大2024年业绩，图源：雪球）
物产中大的业务主要由三大板块组成。
（物产中大2024年业绩，图源：雪球）
在物流方面，物产中大持续深耕，逐步构建起覆盖广泛的业务网络。在全国设有210个网络结点，其中88个是大宗自营基地，还配备了18个带码头仓、50个泊位和11条铁路专用线。公司的网络货运平台也颇具规模，拥有5万多名司机和3万多辆运输车辆。
建发股份：供应链业务“护城河”稳固，加快全球布局
建发股份的主营业务包括供应链运营和房地产。
图源：建发股份2024年年报
厦门国贸：净利骤降67%，盈利能力受挑战
2024年，厦门国贸营收为3544.4亿元，同比下降24.30%；归母净利润6.26 亿元，同比下降67.33%。供应链管理业务是公司的核心，贡献了96.7%的收入。
主要经营品类的业务规模有所下降。
厦门象屿：利润降幅较少，金属矿产供应链和新能源业务逆势增长
2024年，厦门象屿实现营收3666.71亿元；归母净利润为14.19亿元，同比下降9.86%。
（厦门象屿2024年业绩，图源：雪球）
厦门象屿主要经营金属矿产、农产品、能源化工和新能源等大宗商品，涵盖黑色金属、铝、不锈钢、新能源、煤炭、油品和谷物原粮七大核心品类。
图源：厦门象屿2024年年报
浙商中拓：CR5中份额最少，营收与上年基本持平
2024年，浙商中拓实现营收2019.01亿元；归母净利润为3.69亿元。全年经营实物量达到1.1亿吨，同比增长13%。2025年第一季度，公司营收为507.3亿元，同比增长13.7%，增长明显；归母净利润为1.92亿元，同比下降21.2%，下滑幅度有所减少。
能源化工业务增长迅速，经营品类不断扩展，包括煤炭、油品、化工品等
2024年大宗供应链五大巨头的业绩整体承压，利润下滑、市场竞争加剧等问题突出。然而， 通过布局新能源、农产品等新兴领域，加快国际化步伐，以及深化服务模式创新，这些企业正在寻找新的增长点。未来，谁能更好地适应市场变化，谁就能在激烈的竞争中脱颖而出。
作者 | 小周伯通
来源 | 物流沙龙
