2025年5月9日15:00 - 16:00，浪潮电子信息产业股份有限公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台，举行了2024年度及2025年第一季度网上业绩说明会。董事长彭震先生、副董事长兼总经理胡雷钧先生、独立董事王爱国先生、财务负责人兼董事会秘书许燕燕女士等公司高层接待了线上参与业绩说明会的全体投资者。本次业绩说明会聚焦公司业绩表现、业务发展战略等多个关键问题，以下为本次活动的详细解读。
毛利率问题受关注，公司阐述改善举措
在业绩说明会上，投资者对浪潮信息2025年一季度毛利率下降至3.45%表示高度关注，并担忧若毛利率持续维持低位，全年20亿归母净利润目标或难以达成。对此，公司回应称，毛利率受客户结构、产品结构、原材料供应及市场竞争等多因素综合影响。当前行业开源、开放与标准化虽推动产业规模扩张，但也带来激烈竞争。
为改善毛利率，公司未来将聚焦智慧计算战略，创新产品技术与生态构建，提升产品质量与技术附加值。同时，迎合市场与客户需求，完善产品线布局，提升整体盈利水平。
服务器适配国产芯片进展披露
针对浪潮服务器对国产芯片厂商适配情况及备货芯片是否记为增值的提问，公司表示作为整机厂商，贯彻“多元算力”战略以把握市场需求。目前已与20余家国产AI芯片厂商合作，AIStation软件平台实现30余款国产AI芯片兼容纳管，并持续推进开放计算标准演进，加速构建国产智算生态。
营收增长与毛利承压并存，公司展望未来战略
投资者关注到公司一季度营收超预期增长但毛利承压，询问营收增长态势能否持续及改善毛利的举措，以及长期战略目标。公司称毛利率受多因素影响，2025年虽外部环境变化莫测，但一季度营业总收入达468.58亿元，实现业务快速增长。
未来，随着“人工智能 +”行动开展与AI大模型技术落地，AI算力需求将持续增长。浪潮信息将把握机遇，以应用为导向、以系统为核心，发展“人工智能 +”。在产业、技术、生态方面协同发展，实现AI技术创新与应用协同，为智能新时代提供动力。
其他热点问题回应
- 毛利率波动原因：公司强调毛利率受多因素影响，行业开源、开放和标准化带来竞争，毛利率、净利率波动属常态，公司将通过服务客户为中长期市场渗透奠定基础。
- 资产负债率与经营风险：服务器行业处于算力新基建爆发期，公司通过合理杠杆经营抓住市场机遇，虽资产负债率上升，但加权平均净资产收益率增长，且授信充足，应收账款和存货周转效率高，资产负债结构风险可控。
- 产品门类拓展：浪潮信息业务定位于为客户提供云计算等创新IT产品和解决方案，当前聚焦提升客户算力能力，暂未计划向个人PC和手机等消费者业务发力。
- 存货与订单情况：公司存货规模与业务增速匹配，是应对算力需求激增和供应链波动的备货，执行动态库存管理机制，存货周转效率处于行业合理水平。
- 净利率与增收不增利：净利率受毛利率影响，行业竞争导致毛利率、净利率波动，公司通过服务客户为中长期发展奠定基础。
- 盈利增长驱动因素：公司具备领先的系统创新能力、端到端全栈技术创新能力及敏态运营能力，这些将驱动未来盈利增长。
- 关税战影响：关税政策不确定性大，目前对公司业务影响有限，公司将持续跟进研究，采取多种策略应对。
- 行业业绩表现：随着AI发展，服务器行业增长强劲，但面临竞争和供应链波动等挑战，其他企业表现可参考公开数据。
- 增持与回购进展：公司将按规定制定股份回购方案，履行审议程序并披露信息；同时持续关注股东增持计划实施情况并及时披露。
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