4月29日至30日，广东鸿图科技股份有限公司迎来了一场备受瞩目的调研活动，中金公司、东吴证券等在内的46家机构参与其中。本次调研聚焦公司经营业绩、市场布局等多个关键领域，为投资者揭开了广东鸿图发展的最新面纱。
调研基本信息
本次投资者关系活动类别为分析师会议，采用线上交流的形式，时间分别为2025年4月29日9:00 - 10:00以及4月30日9:00 - 10:00。参与单位除中金公司的邓学、厍静兰，东吴证券的黄细里、郭雨蒙外，还有其他44位机构投资者（4月29日27人、4月30日17人） 。上市公司接待人员为副董事长兼董事会秘书廖坚。
经营业绩剖析
广东鸿图2024年实现营业收入80.52亿元，同比增长5.76%；归母净利润4.15亿元，同比减少1.79%。这一业绩变动主要受客户降价、原材料上涨及新产能投入影响，若剔除广州鸿图、天津鸿图新扩产项目，归母净利润同比增长3.92%。2025年一季度，公司营业收入达20.99亿元，同比增长19.06%，但归母净利润为4513万元，同比下滑32.04%。收入增长得益于国内自主品牌客户销量提升，而利润下滑主因原材料成本上升。
公司近年来市场结构有所调整，自主品牌收入占比上升，合资品牌和出口业务占比下降。由于国内汽车市场竞争激烈，车企降价压力传导至供应商，毛利率承压下滑，客户结构变化及原材料成本上涨也促使毛利率逐年降低。
面对增收不增利的局面，公司认为当前压铸行业竞争激烈，处于淘汰赛阶段，毛利率低属正常。随着低产能、低技术含量企业被淘汰，行业集中度提升，毛利率有望回归。公司将调整市场策略，提升经营效率与发展质量。
市场布局与业务发展
在市场布局方面，公司一季度收入增长主要源于自主品牌，全年收入增量也将主要依赖于此，并将全方位开拓客户。海外建厂规划上，公司积极推进压铸及内外饰业务海外产能布局，对东南亚、北美等地进行研究分析，具体方案将根据国际政治经济形势进一步论证。海外业务收入占比约18%，加征关税影响方面，公司通过多种方式缓解不利影响。
镁合金业务上，公司曾涉足相关产品，因主机厂应用渗透率低暂停，目前随着主机厂尝试，公司重新布局并掌握一定工艺技术。大型压铸机方面，广州工厂现有4台（套）大型压铸机，产能利用率逐步提高，今年将根据生产销售情况新增1 - 2台。对于压铸一体化发展，公司认为其能提升汽车生产效率、轻量化程度并节约成本，国内众多主机厂积极尝试，未来市场渗透率将逐步提升。
低空经济领域，公司已获得小鹏汇天及农用无人机项目定点，并对低空经济、具身智能机器人等新兴领域开展研究，等待业务上量切入新赛道。 此次调研全面展示了广东鸿图的经营现状与未来规划，为投资者提供了重要参考。
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